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本報(bào)記者 史燕君 實(shí)習(xí)生 陳潔
10月15日，中興通訊發(fā)布2012年三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)令市場(chǎng)大跌眼鏡。報(bào)告顯示，前三季度營(yíng)業(yè)收入較去年同期有所增長(zhǎng)，但其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降254.42%-263.78%，虧損為16.5億元至17.5億元。其中，第三季度虧損達(dá)19億-20億元，同比下降734.89%-768.30%。
縱觀中興通訊今年前三季度報(bào)告，其上半年雖然凈利潤(rùn)同比下滑近七成，但依然盈利2.45億元。而第三季度非但沒(méi)有逆轉(zhuǎn)上半年的業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)，反而連累其前三季度業(yè)績(jī)意外巨虧。
受此消息影響，該公司A股昨日開(kāi)盤(pán)直接封跌停，而H股則暴跌15%，雙雙領(lǐng)跌通信設(shè)備板塊。
管理缺失致巨虧
“中興現(xiàn)在面臨沒(méi)有拳頭產(chǎn)品去鎖定市場(chǎng)的尷尬局面，其產(chǎn)品全面落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”
值得注意的是，第三季度的最終虧損中還包含了出售深圳市中興特種設(shè)備有限責(zé)任公司股權(quán)所獲的投資收益3.65億元，因此，如果刨除這部分非經(jīng)營(yíng)性收益，中興通訊第三季度將至少巨虧22.6億元。
“雖然目前整個(gè)行業(yè)不景氣，但愛(ài)立信、諾西等企業(yè)的業(yè)績(jī)沒(méi)有下滑得這么厲害，中興下降得有點(diǎn)離譜了�！睂�(duì)于中興通訊此次虧損，正略鈞策合伙人呂謀篤在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)深表意外。
對(duì)于虧損原因，中興通訊解釋稱(chēng)，2012年7-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入較去年同期下降約13%，主要系部分國(guó)際項(xiàng)目工程進(jìn)度延遲以及國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商集采模式對(duì)公司收入確認(rèn)的綜合影響所致；2012年7-9月公司總體毛利率較去年同期下降約13個(gè)百分點(diǎn)，主要系歐洲、亞洲及國(guó)內(nèi)較多的低毛利率合同在本報(bào)告期確認(rèn) 業(yè)績(jī)。
然而，在一位不愿具名的中興通訊前員工看來(lái)，中興這次曝出虧損，雖然有些突然，但卻是必然。中興通訊公司的解釋雖然也是原因，但這些因素都是表象。造成虧損的根本原因還是來(lái)自公司管理，特別是戰(zhàn)略管理。
“在產(chǎn)品研發(fā)上，實(shí)行追隨戰(zhàn)略，全面投入，分散了有限的資源，沒(méi)有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，縱觀中興發(fā)展歷史，小靈通和CDMA(無(wú)線通訊上使用的技術(shù))是其 為數(shù)不多的可以和華為競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品，但前者已經(jīng)從市場(chǎng)上消失，后者則在全球范圍內(nèi)加速萎縮。中興現(xiàn)在面臨沒(méi)有拳頭產(chǎn)品去鎖定市場(chǎng)的尷尬局面，其產(chǎn)品全面落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手�！鄙鲜銮皢T工在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，此外，在戰(zhàn)略方面，中興通訊的多元化的跨度過(guò)大，可謂之“不相關(guān)多元化”。雖然一些資產(chǎn)尚屬優(yōu)質(zhì)，可以出售，但是這種和主業(yè)不相關(guān)的多元化措施也分散了公司的一些資源，使得核心業(yè)務(wù)不能獲得足夠的重視。
“安全門(mén)”加劇危機(jī)
“不排除中興選取這個(gè)美國(guó)的制裁、思科戰(zhàn)略取消的時(shí)機(jī)提出虧損的預(yù)警，讓大家能理解，實(shí)際上隱藏了長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)模式和管理模式與行業(yè)的不匹配性。”
值得注意的是，接下來(lái)的第四季度，中興通訊的日子恐怕更不好過(guò)。呂謀篤認(rèn)為，近日美國(guó)以國(guó)防安全為由宣布對(duì)中興和華為進(jìn)行安全調(diào)查可能會(huì)成為負(fù)面因素，在國(guó)外會(huì)成為公司商務(wù)談判上一個(gè)不確定因素。
10月8日，美國(guó)眾議院公布的機(jī)密報(bào)告顯示，華為與中興因其設(shè)備“可能被用來(lái)針對(duì)美國(guó)民眾進(jìn)行間諜活動(dòng)”，因此會(huì)給美國(guó)國(guó)家安全“帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)”。此后，加拿大、英國(guó)等已經(jīng)暗示會(huì)跟隨美國(guó)的步伐，對(duì)中興華為提起相關(guān)調(diào)查。
而在近期，思科宣布，終止與中興通訊合作七年的銷(xiāo)售合作伙伴關(guān)系，理由是中興涉嫌向伊朗出售思科網(wǎng)絡(luò)裝置，可能對(duì)美國(guó)國(guó)家安全構(gòu)成威脅。
不過(guò)，呂謀篤分析，前兩年包括2012年上半年，中興通訊的業(yè)績(jī)一直在下滑，只是通過(guò)賣(mài)股份、投資收益的處理把報(bào)表美化了一部分。不排除一種可能，即中興選取這個(gè)美國(guó)的制裁、思科戰(zhàn)略取消的時(shí)機(jī)提出虧損的預(yù)警，讓大家能理解，實(shí)際上隱藏了長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)模式和管理模式與行業(yè)的不匹配性。
降薪難解燃眉之急
“中興通訊進(jìn)入了一個(gè)業(yè)績(jī)下行通道。除非有大刀闊斧的改革，否則，其業(yè)績(jī)不但不會(huì)有改善，還有加速惡化的可能�！�
對(duì)于當(dāng)前的巨虧，中興通訊表示，公司管理層對(duì)目前的經(jīng)營(yíng)結(jié)果表示歉意并決定集體降薪。但是降薪真的能解燃眉之急么？
“降薪是起點(diǎn)，后期還會(huì)有更多成本節(jié)省的辦法出來(lái)，實(shí)際上高層降薪對(duì)目前的虧損來(lái)講是杯水車(chē)薪，可以算是代表了成本優(yōu)化或者大規(guī)模裁員這種結(jié)構(gòu)壓縮的前序�！眳沃\篤分析。
而上述前員工也表示，中興高管集體降薪的象征意義大于實(shí)際意義。這只是個(gè)姿態(tài)，不會(huì)降低公司的成本，不過(guò)，作為一個(gè)不錯(cuò)的姿態(tài)，中興高管有必要這么去做�！罢w來(lái)說(shuō)，中興通訊進(jìn)入了一個(gè)業(yè)績(jī)下行通道。除非有大刀闊斧的改革，否則，其業(yè)績(jī)不但不會(huì)有改善，還有加速惡化的可能�！�
通信業(yè)觀察家項(xiàng)立剛則認(rèn)為，中興通訊應(yīng)分別采取短期與長(zhǎng)期策略來(lái)進(jìn)行調(diào)整。短期策略包括收縮海外市場(chǎng)，撤掉長(zhǎng)期虧損的海外代表處，優(yōu)化人員配置；對(duì)于虧損的產(chǎn)品線，進(jìn)行合并，減少投入，共享平臺(tái)；出售一些非核心的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加強(qiáng)現(xiàn)金儲(chǔ)備等。而長(zhǎng)期策略則需要加強(qiáng)戰(zhàn)略管理，明晰管理流程，業(yè)務(wù)流程等。
“4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)或是其未來(lái)的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，應(yīng)該積極布局�！表�(xiàng)立剛表示。
