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過去一個季度，蘋果在推出iPhone5之后不久就創(chuàng)造了蘋果股價的歷史最高點，但隨后蘋果股價在波動中下跌，市值大幅蒸發(fā)，并丟掉了市值第一的頭銜。與此同時，有關市場需求疲軟，蘋果主動減少iPhone5產量的說法不脛而走。牽一發(fā)動全身，無論美國本土還是中國市場，與蘋果休戚相關的“蘋果概念股”近來亦隨著蘋果股價潮起潮落，成為二級市場關注的重點。
一直以來，廣東都是蘋果重要供應商及渠道商所在地，德賽電池、天音控股、比亞迪、大族激光……從元器件生產商到代工商，再到產品分銷商，在廣東這些上市公司身上你都能找到蘋果的影子。據元器件電商科通芯城執(zhí)行副總裁朱繼志透露，他從多家蘋果相關企業(yè)處了解到，由于春節(jié)假期和產品需求回歸至正常水平的緣故，從2月開始蘋果iP hone5的產量將從1400萬臺/月下調至700萬臺左右，并預計直到下代產品及廉價版iPhone推出前，都會保持在這個水平。
蘋果丟失全球市值最高寶座
2012年9月12日，蘋果正式發(fā)布iPhone5，9月19日，蘋果股價創(chuàng)下705.07美元的歷史最高價。四個月之后，截至2013年1月25日收盤時，蘋果股價下跌至439.88美元，股價逼近52周新低，較歷史高位時累計下跌37%。蘋果目前市值4130億美元，自9月創(chuàng)下最高以來市值已蒸2000多億美元，而埃克森美孚石油周五收盤時市值報4182.3億美元，至此，蘋果失去全球市值老大寶座。
值得注意的是，自上周蘋果發(fā)布其2013財年第一財季財報后，蘋果股價連續(xù)三日下跌。在蘋果最新財報中顯示，2013財年第一財季，蘋果營收為545.12億美元，同比增長17 .7%；凈利潤為130 .78億美元，同比增長0 .1%。盡管營收和凈利潤均創(chuàng)下歷史最高紀錄，但凈利率增長幅度創(chuàng)十年來最低讓分析者認為蘋果高速增長的時代已經終結。
2012年iPhone銷量也不及分析師普遍預計。財報顯示，iPhone銷量為4778 .9萬部，同比增長29%，但仍低于市場預期的5000萬臺，其營收為306.6億美元，同比增長28%。
美股蘋果概念預期兌現，小幅漲跌
在美股市場上，蘋果相關概念股為美國本土的4家蘋果零部件供應商，分別是豪威科技、凌云半導體、高通和博通公司。在蘋果公布最新財報后，與A股蘋果概念股的集體下跌不同，海外市場由于對于蘋果業(yè)績低于預期已經提前做出反應，當日預期兌現，個股表現漲跌互現。美國本土4家蘋果零部件供應商中，豪威科技股價小幅下跌0 .46%，凌云半導體、高通、博通公司小幅上漲。
在此之前，關于蘋果削減iPhone5零部件訂單的傳聞曾一度使得蘋果股價下跌。當時，這4家相關概念股亦應聲下跌。
截止到目前，至少14家投資銀行下調了蘋果目標股價。美國投資銀行Jefferies將蘋果股票評級從“買入”降至“持有”，將目標股價下調300美元至500美元。德銀將蘋果目標股價從800美元下調至575美元。高盛周五下調了蘋果公司未來12個月股價目標至660美元，此前的股價目標為760美元。不過，蘋果仍在高盛的“購買名單”中。其樂觀地認為，在未來幾個月的新產品將促進蘋果用戶增長。
“蘋果在iPhone5上犯了一個錯誤，就是有點過度設計了。”朱繼志稱，從蘋果財報看，其毛利率比去年低了很多，其中主要原因來自于工藝復雜的iPhone5。所以設計是好設計，但成本沒控制好。
他特別舉例稱，過去每一代iPhone開賣的首季度中，成本都會比較高，因為給蘋果供應屏幕、芯片、外殼的供應商需要用全新的設計甚至生產工藝去做新iPhone，良品率自然較低，只能在后續(xù)量產的過程中把成本控制下來。但據他了解，iPhone5因為工藝太復雜，“這一次用了大半年時間生產成本仍未能完全降下來，牽動了蘋果整體的毛利率�！�
A股蘋果概念上周開跌
在此次蘋果公布的最新財報中，首次單列出大中華區(qū)的數據，大中華區(qū)營收為68.3億美元，同比增長67%�？仆ㄐ境歉笨偛弥炖^志認為，這顯示出中國市場對于蘋果公司愈發(fā)重要。因此，國內蘋果相關概念股的表現也受到業(yè)界密切的關注。
根據W ind統(tǒng)計數據顯示，在目前A股中共有17家上市公司涉及蘋果概念，分別涉及觸摸屏、軟件、電源管理和終端銷售等各個方面。這17只股票蘋果概念股去年的漲幅為17.23%，而同期滬深300指數只有7.79%，全部A股僅3.10%。截至上周四收盤，蘋果概念股今年以來漲幅為7.31%。
不過上周三，在蘋果公布第一財季業(yè)績后，隨蘋果股價下跌，A股市場的蘋果概念股也大面積下挫。當日，17只蘋果概念股中16只下跌。其中，廣東上市公司的蘋果概念股中，大族激光下跌6 .90%，金發(fā)科技、德賽電池、立訊精密、比亞迪等也都有不同程度的下跌。
對此，業(yè)界普遍認為蘋果削減iPhone5產量是主要因素，朱繼志則持相對謹慎但樂觀的態(tài)度。“從2月份開始iP hone的訂單，尤其是iP hone5的訂單肯定是大幅降低的。原因除了春節(jié)工廠放假以外，還有就是為6月份即將推出的新款iPhone，即標準升級版iPhone和廉價版iPhone留出市場空間�！彼瑫r表示，蘋果預計將會加大廉價版iPhone的供應量，那么整體供應量加起來會比以前的更大，這對國內上游供應商來說是一個好消息。
此外朱繼志還補充道，因為iPhone5工藝要求太高，所以到現在上游成本還未能完全降下來，但廉價版iPhone肯定會以成熟元器件為主，這會大大降低上游供應商的壓力，也將是未來的利好之一。
本版采寫：南都記者 方南 實習生 王文佳
廣東蘋果概念股，券商多數看好
德賽電池(000049 .S Z )
深圳市德賽電池科技股份有限公司的主營業(yè)務為移動電源系列產品。公開資料顯示，目前德賽電池旗下子公司惠州藍薇和惠州電池的電池保護板業(yè)務與模組業(yè)務已是蘋果iPhone電池保護板的最大供應商。
2013年1月14日，公司發(fā)布關于放棄兩家子公司股份優(yōu)先購買權的關聯交易公告，同時公告放棄對惠州億能增資擴股優(yōu)先權的議案(預測為其單獨上市考慮)。華創(chuàng)證券分析師認為，該公司資產重組隨時可啟；再融資助其業(yè)務起飛；獲IPad訂單與三星銷量上升將打開新的業(yè)績大幅增長空間，目前公司各項業(yè)務運營順利，蘋果對保護板與組裝業(yè)務的戰(zhàn)略部署仍在進行中，公司有望為新IPad/IPadM ini供貨，目前IPad市場與IPhone相當，德賽的增長空間也將至少增加一倍。華創(chuàng)證券給予該股票強烈推薦評級。
立訊精密(002475 .S Z )
深圳立訊精密工業(yè)股份有限公司2011年收購同行昆山聯滔電子有限公司，從而間接進入蘋果產品線，為蘋果提供平板電腦、智能手機連接器等產品。
目前浙商證券研究報告對立訊精密維持“買入”評級，預計公司2012至2014年營業(yè)收入分別為30 .78億元、44 .47、65 .69億元，同比增速分別為20 .44%、44.48%、47.71%，分析認為，該公司產品布局完成，戰(zhàn)略清晰，具備成為世界級連接器大廠的潛力。2012年全年業(yè)績平穩(wěn)，四季度同比有所改善。盡管當前PC產業(yè)景氣度依舊低迷，但是公司四季度業(yè)績與三季度相比維持相對穩(wěn)定，意味著核心客戶產品切換影響效應開始減弱，而公司產品線的擴充逐步顯示正效應�！敖衲晔枪鹃L遠發(fā)展過程中融合、調整的關鍵之年，公司未來的成長將是消費電子、汽車、通信三大連接器業(yè)務齊頭并進的格局�！眻蟾骖A計該公司2013年汽車和通信連接器業(yè)務將進入全面爆發(fā)階段。
比亞迪(002594 .S Z )
比亞迪股份有限公司的前身深圳市比亞迪實業(yè)有限公司，為蘋果提供代工服務，主要負責一些結構件和外圍的零部件，并參與產品的研發(fā)與制造。
招商證券分析師認為，經過兩年多的調整，比亞迪已經具備二次騰飛基礎。公司未來經營亮點在于傳統(tǒng)汽車業(yè)務的強勢復蘇，純電動汽車推廣進展良好，手機代工業(yè)務處于底部向上，光伏業(yè)務虧損逐年減少，業(yè)績彈性較大，經營反轉趨勢明顯，維持“審慎推薦-A”投資評級，未來兩年公司發(fā)展將出現明顯的改善。
大族激光(002008 .S Z )
大族激光是激光加工設備生產廠商，主要產品包括激光打標機、激光切割機、激光焊接機等，主要向蘋果公司及其代工商提供的產品包括激光信息標記設備、激光焊接設備，由于去年公司來自蘋果的訂單放量增長，助推了公司業(yè)績。
長江證券對于大族激光維持“推薦”評級，結合公司消費電子類激光加工設備的確定性業(yè)績，以及激光切割和PCB設備的向上空間，外加上3D打印業(yè)務上的類似技術儲備，預測公司2012-2014年E PS為0 .59、0 .74、0 .90元，對應PE為18.44、14.68、11.96倍。分析師認為未來大族激光仍將繼續(xù)受益iPhone5消費電子行業(yè)設備需求的增長，其相關設備、小功率信息標記、焊接設備等仍將有較大增長空間。
金發(fā)科技(600143 .S H )
金發(fā)科技股份有限公司研發(fā)的PPE合金材料是蘋果公司超薄筆記本電腦風扇指定材料，金發(fā)科技是蘋果公司在該類材料上的供應商。作為全球CPU冷卻風扇材料的最大供應商和領導者，金發(fā)科技成功開發(fā)出了高強度、高耐溫、超高尺寸穩(wěn)定性、耐化學溶劑的無鹵阻燃增強合金PPE材料。
去年底萬聯證券對于金發(fā)科技的研究報告中認為，隨著增發(fā)項目逐步落成，公司盈利能力有望隨著經濟恢復和改性塑料整體市場成長逐步提升，維持“增持”評級。
