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4G盛宴引得國內多家券商紛紛將目光投向4G概念股，認為4G建設的啟動將利好通信行業(yè)發(fā)展。CFP供圖
隨著5·17電信日的離去，此前熱傳的“電信日國內4G牌照發(fā)放”的消息最終未能“如愿”。事實上，有關4G牌照發(fā)放根本沒有確切的消息，不過這并不妨礙國內A股市場上4G概念和通信設備類個股的持續(xù)走高。自去年年底4G概念被炒熱后，部分4G概念股的股價已近翻倍。
看上去，電信日4G未發(fā)牌像是對業(yè)界連日來的熱情澆下了一盆涼水，但在國內電信業(yè)資深分析師付亮看來，發(fā)牌反而可能“見光死”，現在這種4G發(fā)牌懸而未決，運營商卻已開始4G建設的狀況，更適合所謂4G概念股。5月17日電信日當天，總計41只的4G概念股以飄紅為“主旋律”，僅5只出現小幅下跌。這一切只是一場分享4G概念的饕餮盛宴？抑或是通信行業(yè)真正大發(fā)展的新信號？
4G投建消息不斷，券商熱情高漲
今年年初，中國移動率先拉開了這場“4G盛宴”的帷幕。在2月26日舉行的G T I峰會上，中國移動董事長奚國華高調宣布中移動計劃在2013年T D -LT E網絡覆蓋全國地市級以上的100個城市、采購超過百萬部T D-LT E終端，建設超過20萬個4G基站，此言一出即引起行業(yè)極大關注。
伴隨業(yè)界對4G的熱議，今年以來A股相關板塊和個股熱度也是不斷提升，積累了較大漲幅。自去年12月底以來，上證指數上漲14%，諸如二六三、金信諾等4G概念股的股價已近翻倍，連去年業(yè)績不佳的中興通訊也借此利好消息收獲超過30%的漲幅。
這場4G盛宴引得國內多家券商紛紛將目光投向4G概念股，認為4G建設的啟動將利好通信行業(yè)發(fā)展。東方證券分析師5月17日對4G概念股給出“看好”評級，指出中移動4G招標催化劑將接踵而至，逐步扭轉主設備商國內市場營收和盈利雙下降的不利局面，配套廠商也將迎來盈利進一步提升。
中信建投分析師指出，4G牌照的發(fā)放將是對通信行業(yè)的巨大利好，行業(yè)景氣度有望顯著提升，上半年4G概念和主題機會居多，下半年相關公司業(yè)績高增長是王道，4G為2013年通信行業(yè)投資主線，對4G概念股給出“增持”評級。招商證券分析師在5月14日的報告中同樣維持行業(yè)“推薦”評級。
除了國內券商的普遍看好，運營商近來頻頻爆出的4G建設舉動也刺激著4G概念股股價繼續(xù)上行。4月底中國移動啟動首批4G終端招標，據消息人士透露，其“4G一期”的工程招標也將于近日啟動。而國內另兩家運營商，據電信行業(yè)資深分析師付亮透露，也已悄悄展開4G布局：“中國聯通在FD D上有一些小的試點，中國電信近日也在南京綠博園建了一個FD D的試驗站�！�
粵4G建設“直接受益股”更受關注
此輪“聞風而漲”的4G概念股中，不乏來自廣東上市公司的股票。據南都記者統計，在總計41只4G概念股中，來自廣東的13只股票占比32%。從今年1月4日起到上周5月17日的股價走勢圖來看，廣東4G概念股幾乎清一色上揚，其中漲幅最大的金信諾(300252)股價翻了一番，杰賽科技(002544)、高新興(300098)、大富科技(300134)、信維通信(300136)、宜通世紀(300310)漲幅均超過50%。
在這些總部位于廣東的4G概念股中，券商更看好與4G投資較為接近的直接受益股。招商證券分析師5月14日向股民推薦直接受益于LT E的中興通訊(000063)，LT E和寬帶雙重受益的日海通訊(002313)，及無線工程受益于新增基站的宜通世紀(300310)。此外，作為A股廠商里唯一一家獲得華為基站產品射頻器件核心供應商資質、同時還向愛立信供應射頻結構件的公司，大富科技也是券商的重點關注對象。
走勢良好，變數不少
從中國移動宣布投入4G建設開始，所謂4G概念股已在各種捕風捉影的消息下整整受益半年。最終，“電信日發(fā)牌說”被證實是一個“狼來了”的謠傳，根據國內4G商用的準備情況分析，目前業(yè)界更傾向于相信4G牌照最早要到年底才有可能發(fā)放，這對眼下正熱的4G概念股是否有影響？
對此，付亮表示，從總體來看應該影響不大：“因為中移動的4G試商用步伐并沒有放慢，現在全國各地都會逐漸開始試用或是試商用。中移動在全國鋪了這么多點，哪個點都可能會有進展和突破，不斷會有新的信息出來刺激股價，所以大部分公司應該不會受特別大的影響�！�
不過，以13家廣東上市公司為代表的4G概念股今年下半年是否依舊會“高歌猛進”？付亮認為還有變數�！笆紫染褪桥普瞻l(fā)放問題�！备读帘硎荆谂普諞]發(fā)以前，股價在各種炒作下上漲，但從國內股市最近的反應看，等到4G牌照發(fā)放的消息明確后，除了一些確實受益的、股價未被炒至虛高的股票外，其他股票很可能會因為缺乏有力支撐而出現“見光死”的情況。
“另外，由于運營商的設備采購相對理智，且是向多家同時采購，對于大部分合作公司來說，雖然收入增長比較大，但利潤增長卻是有限的，很難實現同步增長，大部分公司在4G建設過程中還是比較辛苦的，除非該公司有特殊的技術能使成本更低廉一些�！备读练Q，總而言之雖然目前4G概念股走勢良好，前面還有3G概念股強勢發(fā)力的參考案例，但是未來4G概念股的走勢，還需參考4G牌照何時發(fā)、怎么發(fā)、發(fā)放標準，以及具體投建，公司業(yè)績等多方因素。
采寫：南都記者 方南 實習生 衛(wèi)琳
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廣東4G概念股多獲積極投資評級
中興通訊
中興通訊股份有限公司是全球領先的綜合通信解決方案提供商。公2012年，受前期低毛利合同集中確認、國內部分系統合同簽約及部分國際項目工程進度延遲，終端收入下降等因素影響，公司全年虧損高達25億- 29億元，裁員萬余人。
盡管如此，招商證券分析師近日仍指出，中興通訊今年第一財季主營環(huán)比好轉，毛利率環(huán)比回升，出現業(yè)績拐點。一季度，公司經營實現扭虧為盈，凈收益2.05億元。預計隨著今年二、三季度國內主設備逐漸確認及海外市場非洲等國轉好，公司收入將重啟增長，系統產品毛利率有望繼續(xù)提升。此外公司還將受益于年底LTE發(fā)牌后國內投資增長及海外逐漸進入收獲期，公司今后三年將呈現逐漸向好的趨勢，因此對中興通訊維持“強烈推薦-A”的評級。
日海通訊
深圳日海通訊技術股份有限公司是國內最大的通信網絡物理連接設備供應商，專注于為國內外電信運營商、電信主設備商和網絡集成商提供一流的通信網絡連接、分配和保護的產品及整體解決方案。
民族證券分析師5月9日指出，2012年底日海通訊中標中國移動集采基站戶外柜及傳輸網相關配線產品，是中標公司中唯一的上市公司。公司產品分配約為二十幾個省，預計全年可以實現15個省左右的簽約，目前，公司計劃全年機柜兩個億的銷售目標基本已經完成，預計2013年在4G建設的帶動下，無線收入可以實現100%的增長。因此對日海通訊給予“增持”評級。
碩貝德
惠州碩貝德無線科技股份有限公司是一家專業(yè)從事無線通信終端天線研發(fā)、制造與銷售的企業(yè)。
民生證券分析師認為，碩貝德今年一季度凈利潤率同比大幅下降，主要因為毛利率同比降低了20個百分點。預計今年智能手機出貨量仍將有超過25%的增長，特別是三星和國產智能手機出貨量有望超越行業(yè)增速，對于天線的需求增加，公司將從中受益。并且FPC、LD S天線滲透率在提高，未來N FC天線也有望成為高端手機標配，天線行業(yè)量價齊升，公司在LD S天線等產品上都已經有技術準備，今年業(yè)績高增長可期。因此對碩貝德維持“謹慎推薦”評級。
大富科技
深圳市大富科技股份有限公司是全球領先的射頻解決方案提供商，為通訊主設備商提供移動通信射頻器件、射頻結構件產品，與華為、愛立信、阿爾卡特-朗訊、博世、康普、波爾威等全球知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系。
招商證券分析師發(fā)布研究報告指出，大富科技今年一季度營收同比增長52%，凈利潤同比增長28%，成功扭虧為盈。隨著LTE建設帶來的射頻行業(yè)需求回暖，以及內控的改善，公司未來趨勢向好。預計2013-2014年國內LTE建設帶給公司的收入增量約為5250萬元、1.05億元，今年對業(yè)績的直接拉動有限。因此對大富科技給予“審慎推薦-A”的投資評級。
宜通世紀
廣東宜通世紀科技股份有限公司是一家提供通信網絡技術服務和系統解決方案的高新技術企業(yè)。
招商證券分析師認為，該公司今年第一季度營收1.3億，同比增3.4%，凈利潤1445萬，同比降39.7%，符合預期。受移動TD 6.2期建設推動，目前公司無線工程業(yè)務量飽滿，隨TD6.2期建設完成及LTE項目逐漸開展，預計無線工程業(yè)務帶給公司收入和業(yè)績的影響將會在下半年體現。因此維持“強烈推薦-A”評級。
世紀鼎利
珠海世紀鼎利通信科技股份有限公司是國內領先的移動通信網絡優(yōu)化方案綜合供應商，專注于為通信運營商、系統提供商和第三方咨詢服務公司提供專業(yè)的無線網絡優(yōu)化、測試、規(guī)劃等解決方案和產品。
浙商證券研究報告指出，世紀鼎利成本和費用仍然同比大幅上升，預計今年1-6月公司業(yè)績降速短期難反轉。但運營商降低2G設備投資或給公司2013年網優(yōu)服務帶來機會。此外預計國內三家運營商對LTE測試設備的采購將在年底或明年年初放量，這是公司未來業(yè)績爆發(fā)的主要驅動因素。因此對世紀鼎利維持“增持”的投資建議。
