電信日4G未發(fā)牌 概念股已在熱炒中

4G盛宴引得國內(nèi)多家券商紛紛將目光投向4G概念股，認(rèn)為4G建設(shè)的啟動將利好通信行業(yè)發(fā)展。CFP供圖

　　隨著5·17電信日的離去，此前熱傳的“電信日國內(nèi)4G牌照發(fā)放”的消息最終未能“如愿”。事實(shí)上，有關(guān)4G牌照發(fā)放根本沒有確切的消息，不過這并不妨礙國內(nèi)A股市場上4G概念和通信設(shè)備類個(gè)股的持續(xù)走高。自去年年底4G概念被炒熱后，部分4G概念股的股價(jià)已近翻倍。

　　看上去，電信日4G未發(fā)牌像是對業(yè)界連日來的熱情澆下了一盆涼水，但在國內(nèi)電信業(yè)資深分析師付亮看來，發(fā)牌反而可能“見光死”，現(xiàn)在這種4G發(fā)牌懸而未決，運(yùn)營商卻已開始4G建設(shè)的狀況，更適合所謂4G概念股。5月17日電信日當(dāng)天，總計(jì)41只的4G概念股以飄紅為“主旋律”，僅5只出現(xiàn)小幅下跌。這一切只是一場分享4G概念的饕餮盛宴？抑或是通信行業(yè)真正大發(fā)展的新信號？

　　4G投建消息不斷，券商熱情高漲

　　今年年初，中國移動率先拉開了這場“4G盛宴”的帷幕。在2月26日舉行的G T I峰會上，中國移動董事長奚國華高調(diào)宣布中移動計(jì)劃在2013年T D -LT E網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國地市級以上的100個(gè)城市、采購超過百萬部T D-LT E終端，建設(shè)超過20萬個(gè)4G基站，此言一出即引起行業(yè)極大關(guān)注。

　　伴隨業(yè)界對4G的熱議，今年以來A股相關(guān)板塊和個(gè)股熱度也是不斷提升，積累了較大漲幅。自去年12月底以來，上證指數(shù)上漲14%，諸如二六三、金信諾等4G概念股的股價(jià)已近翻倍，連去年業(yè)績不佳的中興通訊也借此利好消息收獲超過30%的漲幅。

　　這場4G盛宴引得國內(nèi)多家券商紛紛將目光投向4G概念股，認(rèn)為4G建設(shè)的啟動將利好通信行業(yè)發(fā)展。東方證券分析師5月17日對4G概念股給出“看好”評級，指出中移動4G招標(biāo)催化劑將接踵而至，逐步扭轉(zhuǎn)主設(shè)備商國內(nèi)市場營收和盈利雙下降的不利局面，配套廠商也將迎來盈利進(jìn)一步提升。

　　中信建投分析師指出，4G牌照的發(fā)放將是對通信行業(yè)的巨大利好，行業(yè)景氣度有望顯著提升，上半年4G概念和主題機(jī)會居多，下半年相關(guān)公司業(yè)績高增長是王道，4G為2013年通信行業(yè)投資主線，對4G概念股給出“增持”評級。招商證券分析師在5月14日的報(bào)告中同樣維持行業(yè)“推薦”評級。

　　除了國內(nèi)券商的普遍看好，運(yùn)營商近來頻頻爆出的4G建設(shè)舉動也刺激著4G概念股股價(jià)繼續(xù)上行。4月底中國移動啟動首批4G終端招標(biāo)，據(jù)消息人士透露，其“4G一期”的工程招標(biāo)也將于近日啟動。而國內(nèi)另兩家運(yùn)營商，據(jù)電信行業(yè)資深分析師付亮透露，也已悄悄展開4G布局：“中國聯(lián)通在FD D上有一些小的試點(diǎn)，中國電信近日也在南京綠博園建了一個(gè)FD D的試驗(yàn)站�！�

　　粵4G建設(shè)“直接受益股”更受關(guān)注

　　此輪“聞風(fēng)而漲”的4G概念股中，不乏來自廣東上市公司的股票。據(jù)南都記者統(tǒng)計(jì)，在總計(jì)41只4G概念股中，來自廣東的13只股票占比32%。從今年1月4日起到上周5月17日的股價(jià)走勢圖來看，廣東4G概念股幾乎清一色上揚(yáng)，其中漲幅最大的金信諾(300252)股價(jià)翻了一番，杰賽科技(002544)、高新興(300098)、大富科技(300134)、信維通信(300136)、宜通世紀(jì)(300310)漲幅均超過50%。

　　在這些總部位于廣東的4G概念股中，券商更看好與4G投資較為接近的直接受益股。招商證券分析師5月14日向股民推薦直接受益于LT E的中興通訊(000063)，LT E和寬帶雙重受益的日海通訊(002313)，及無線工程受益于新增基站的宜通世紀(jì)(300310)。此外，作為A股廠商里唯一一家獲得華為基站產(chǎn)品射頻器件核心供應(yīng)商資質(zhì)、同時(shí)還向愛立信供應(yīng)射頻結(jié)構(gòu)件的公司，大富科技也是券商的重點(diǎn)關(guān)注對象。

　　走勢良好，變數(shù)不少

　　從中國移動宣布投入4G建設(shè)開始，所謂4G概念股已在各種捕風(fēng)捉影的消息下整整受益半年。最終，“電信日發(fā)牌說”被證實(shí)是一個(gè)“狼來了”的謠傳，根據(jù)國內(nèi)4G商用的準(zhǔn)備情況分析，目前業(yè)界更傾向于相信4G牌照最早要到年底才有可能發(fā)放，這對眼下正熱的4G概念股是否有影響？

　　對此，付亮表示，從總體來看應(yīng)該影響不大：“因?yàn)橹幸苿拥?G試商用步伐并沒有放慢，現(xiàn)在全國各地都會逐漸開始試用或是試商用。中移動在全國鋪了這么多點(diǎn)，哪個(gè)點(diǎn)都可能會有進(jìn)展和突破，不斷會有新的信息出來刺激股價(jià)，所以大部分公司應(yīng)該不會受特別大的影響�！�

　　不過，以13家廣東上市公司為代表的4G概念股今年下半年是否依舊會“高歌猛進(jìn)”？付亮認(rèn)為還有變數(shù)。“首先就是牌照發(fā)放問題�！备读帘硎�，在牌照沒發(fā)以前，股價(jià)在各種炒作下上漲，但從國內(nèi)股市最近的反應(yīng)看，等到4G牌照發(fā)放的消息明確后，除了一些確實(shí)受益的、股價(jià)未被炒至虛高的股票外，其他股票很可能會因?yàn)槿狈τ辛χ�撐而出現(xiàn)“見光死”的情況。

　　“另外，由于運(yùn)營商的設(shè)備采購相對理智，且是向多家同時(shí)采購，對于大部分合作公司來說，雖然收入增長比較大，但利潤增長卻是有限的，很難實(shí)現(xiàn)同步增長，大部分公司在4G建設(shè)過程中還是比較辛苦的，除非該公司有特殊的技術(shù)能使成本更低廉一些�！备读练Q，總而言之雖然目前4G概念股走勢良好，前面還有3G概念股強(qiáng)勢發(fā)力的參考案例，但是未來4G概念股的走勢，還需參考4G牌照何時(shí)發(fā)、怎么發(fā)、發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，以及具體投建，公司業(yè)績等多方因素。

　　采寫：南都記者 方南 實(shí)習(xí)生 衛(wèi)琳

　　鏈接

　　廣東4G概念股多獲積極投資評級

　　中興通訊

　　中興通訊股份有限公司是全球領(lǐng)先的綜合通信解決方案提供商。公2012年，受前期低毛利合同集中確認(rèn)、國內(nèi)部分系統(tǒng)合同簽約及部分國際項(xiàng)目工程進(jìn)度延遲，終端收入下降等因素影響，公司全年虧損高達(dá)25億- 29億元，裁員萬余人。

　　盡管如此，招商證券分析師近日仍指出，中興通訊今年第一財(cái)季主營環(huán)比好轉(zhuǎn)，毛利率環(huán)比回升，出現(xiàn)業(yè)績拐點(diǎn)。一季度，公司經(jīng)營實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈收益2.05億元。預(yù)計(jì)隨著今年二、三季度國內(nèi)主設(shè)備逐漸確認(rèn)及海外市場非洲等國轉(zhuǎn)好，公司收入將重啟增長，系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率有望繼續(xù)提升。此外公司還將受益于年底LTE發(fā)牌后國內(nèi)投資增長及海外逐漸進(jìn)入收獲期，公司今后三年將呈現(xiàn)逐漸向好的趨勢，因此對中興通訊維持“強(qiáng)烈推薦-A”的評級。

　　日海通訊

　　深圳日海通訊技術(shù)股份有限公司是國內(nèi)最大的通信網(wǎng)絡(luò)物理連接設(shè)備供應(yīng)商，專注于為國內(nèi)外電信運(yùn)營商、電信主設(shè)備商和網(wǎng)絡(luò)集成商提供一流的通信網(wǎng)絡(luò)連接、分配和保護(hù)的產(chǎn)品及整體解決方案。

　　民族證券分析師5月9日指出，2012年底日海通訊中標(biāo)中國移動集采基站戶外柜及傳輸網(wǎng)相關(guān)配線產(chǎn)品，是中標(biāo)公司中唯一的上市公司。公司產(chǎn)品分配約為二十幾個(gè)省，預(yù)計(jì)全年可以實(shí)現(xiàn)15個(gè)省左右的簽約，目前，公司計(jì)劃全年機(jī)柜兩個(gè)億的銷售目標(biāo)基本已經(jīng)完成，預(yù)計(jì)2013年在4G建設(shè)的帶動下，無線收入可以實(shí)現(xiàn)100%的增長。因此對日海通訊給予“增持”評級。

　　碩貝德

　　惠州碩貝德無線科技股份有限公司是一家專業(yè)從事無線通信終端天線研發(fā)、制造與銷售的企業(yè)。

　　民生證券分析師認(rèn)為，碩貝德今年一季度凈利潤率同比大幅下降，主要因?yàn)槊�利率同比降低�?0個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)今年智能手機(jī)出貨量仍將有超過25%的增長，特別是三星和國產(chǎn)智能手機(jī)出貨量有望超越行業(yè)增速，對于天線的需求增加，公司將從中受益。并且FPC、LD S天線滲透率在提高，未來N FC天線也有望成為高端手機(jī)標(biāo)配，天線行業(yè)量價(jià)齊升，公司在LD S天線等產(chǎn)品上都已經(jīng)有技術(shù)準(zhǔn)備，今年業(yè)績高增長可期。因此對碩貝德維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。

　　大富科技

　　深圳市大富科技股份有限公司是全球領(lǐng)先的射頻解決方案提供商，為通訊主設(shè)備商提供移動通信射頻器件、射頻結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品，與華為、愛立信、阿爾卡特-朗訊、博世、康普、波爾威等全球知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

　　招商證券分析師發(fā)布研究報(bào)告指出，大富科技今年一季度營收同比增長52%，凈利潤同比增長28%，成功扭虧為盈。隨著LTE建設(shè)帶來的射頻行業(yè)需求回暖，以及內(nèi)控的改善，公司未來趨勢向好。預(yù)計(jì)2013-2014年國內(nèi)LTE建設(shè)帶給公司的收入增量約為5250萬元、1.05億元，今年對業(yè)績的直接拉動有限。因此對大富科技給予“審慎推薦-A”的投資評級。

　　宜通世紀(jì)

　　廣東宜通世紀(jì)科技股份有限公司是一家提供通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)和系統(tǒng)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。

　　招商證券分析師認(rèn)為，該公司今年第一季度營收1.3億，同比增3.4%，凈利潤1445萬，同比降39.7%，符合預(yù)期。受移動TD 6.2期建設(shè)推動，目前公司無線工程業(yè)務(wù)量飽滿，隨TD6.2期建設(shè)完成及LTE項(xiàng)目逐漸開展，預(yù)計(jì)無線工程業(yè)務(wù)帶給公司收入和業(yè)績的影響將會在下半年體現(xiàn)。因此維持“強(qiáng)烈推薦-A”評級。

　　世紀(jì)鼎利

　　珠海世紀(jì)鼎利通信科技股份有限公司是國內(nèi)領(lǐng)先的移動通信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化方案綜合供應(yīng)商，專注于為通信運(yùn)營商、系統(tǒng)提供商和第三方咨詢服務(wù)公司提供專業(yè)的無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、測試、規(guī)劃等解決方案和產(chǎn)品。

　　浙商證券研究報(bào)告指出，世紀(jì)鼎利成本和費(fèi)用仍然同比大幅上升，預(yù)計(jì)今年1-6月公司業(yè)績降速短期難反轉(zhuǎn)。但運(yùn)營商降低2G設(shè)備投資或給公司2013年網(wǎng)優(yōu)服務(wù)帶來機(jī)會。此外預(yù)計(jì)國內(nèi)三家運(yùn)營商對LTE測試設(shè)備的采購將在年底或明年年初放量，這是公司未來業(yè)績爆發(fā)的主要驅(qū)動因素。因此對世紀(jì)鼎利維持“增持”的投資建議。