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本報記者 黃敏曉
在國內(nèi)眾多企業(yè)發(fā)展都處于疲軟時，中國的游戲行業(yè)卻逆流而上增長迅速。 據(jù)艾瑞發(fā)布的“2013年第一季度網(wǎng)絡(luò)游戲核心數(shù)據(jù)”顯示，2013年中國網(wǎng)絡(luò)游戲整體市場規(guī)模預(yù)計達到820.6億元。在游戲行業(yè)的蓬勃發(fā)展的前景下，大唐電信顯然也想在游戲行業(yè)分一杯羹。停牌3個月的大唐電信近日發(fā)布重組方案，以16.99億元的對價收購廣州要玩娛樂有限公司100%股權(quán)，賬面估值增值率約為1472.24%。此番，大唐電信一改往日的硬件制造商面龐，首次跨界游戲終端，并且以溢價15倍的價格收購要玩，體現(xiàn)出大唐電信轉(zhuǎn)型的重大決心。
大唐電信玩轉(zhuǎn)跨界
據(jù)了解，2010年、2011年、2012年前三季度，大唐電信分別獲得政府補貼7780萬、7780和7173萬，占了公司收入的很大一部分。財報顯示，大唐電信今年一季度實現(xiàn)營收10.56億元，同比下降13.18%；凈利潤為虧損1.19億元，同比虧損額繼續(xù)擴大。主營業(yè)務(wù)營收的下降、業(yè)績報虧的不光彩，促使大唐電信不斷展開并購，以尋求更多的能合并進報表的公司。因此，尋求新的業(yè)務(wù)方式對財務(wù)報表進行優(yōu)化已迫在眉睫。
對于大唐電信來說，財報目前是虧損狀態(tài)，一方面需要對很多前沿科技研發(fā)進行投入，另一方面業(yè)務(wù)重點是電信運營商相關(guān)業(yè)務(wù)，機會相對有限，需要進軍新的領(lǐng)域和并購商業(yè)模式比較清楚的公司來提升業(yè)績。本次收購的廣州要玩增值達到了15倍，這遠遠高于之前掌趣科技收購動網(wǎng)的數(shù)據(jù)，或許大唐電信是看出之前的掌趣收購動網(wǎng)等在內(nèi)的網(wǎng)頁游戲公司并購案的成功，讓大唐電信對這個行業(yè)充滿信心。
其實對于大唐電信來說，發(fā)展的停滯不前和盈利的下滑使得其不得不考慮到重新需求出路，有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面，大唐電信應(yīng)該是想依托要玩的游戲資源發(fā)展手機游戲。早前，大唐電信方面就曾表示，計劃涉足手機游戲行業(yè)。另一方面，網(wǎng)頁游戲平臺的凈利潤要遠遠高于大唐電信之前所重點投入的行業(yè)，收購這樣一家高利潤的公司，可以直接提升大唐電信的利潤率。
不過也有些不同的聲音。資深互聯(lián)網(wǎng)觀察家、速途研究院執(zhí)行院長丁道師分析稱17億的收購價格過高，整個中國頁游市場一年都沒有百億的份額，大唐電信17億收購一家未進入行業(yè)前三名的頁游企業(yè)缺乏理性。
借力游戲行業(yè)
據(jù)大唐電信公告稱，以16.99億元的對價收購廣州要玩娛樂網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)。其中，65%的對價以發(fā)行股份的方式支付，35%的對價以現(xiàn)金支付。根據(jù)初步審計，2012年度，要玩娛樂實現(xiàn)營業(yè)收入2.59億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤2701.36萬元。 據(jù)公告，2013年1至3月要玩娛樂實現(xiàn)營業(yè)收入12426.26萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤3079.72萬元。
目前在要玩娛樂及其子公司游戲運營平臺上運行的網(wǎng)頁游戲超過70款，其中今年3月份網(wǎng)頁游戲收入2500萬元以上；在移動端方面，2013年3月要玩娛樂具有自主產(chǎn)權(quán)的“富豪系列”(《富豪傳奇》、《大富豪》)等手游月收入達900多萬元。在大唐電信看來，網(wǎng)頁游戲和移動終端游戲行業(yè)發(fā)展迅速、而要玩娛樂正是具有較強的競爭優(yōu)勢和盈利能力是預(yù)估增值原因。
此外，公司預(yù)計要玩娛樂2013年度將相對于2012年度有較大幅度增長。大唐電信的本次交易標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約為16.99億元。其中公司支付要玩娛樂65%股權(quán)對價(約11.04億元)通過向周浩等9名投資對象定增支付，發(fā)行股份約1.04億股，發(fā)行價格為10.65元/股。其實，早前大唐電信曾公告就稱擬收購三七玩，不過不久之后就傳出放棄收購的消息。
冀望游戲，進軍移動互聯(lián)網(wǎng)
如今，跨界玩游戲成為了大唐電信轉(zhuǎn)型的重頭戲。大唐電信重組的局限性，不可能就單單傳統(tǒng)制造商方面去考慮，玩轉(zhuǎn)跨界也是大唐電信重組一個不錯的選擇。
目前手游發(fā)展迅速，前景寬廣。要玩的目前情況及發(fā)展前景，之前就有傳出大唐要在手游上下工夫。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，早前大唐電信多媒體業(yè)務(wù)部決定做聲卡增值業(yè)務(wù)和短信平臺，但是到了決策最高層卻被否掉，失去一次次轉(zhuǎn)型的機會。而現(xiàn)在大唐電信的業(yè)務(wù)綜合支撐系統(tǒng)，全國基本已經(jīng)完成，留給大唐電信的機會并不多，要轉(zhuǎn)變現(xiàn)在的盈利模式，開拓新的業(yè)務(wù)，游戲領(lǐng)域是一個不錯的選擇。
其實不難看出，大唐電信試圖通過游戲進軍移動互聯(lián)網(wǎng)市場，對于大唐電信來說，其公司的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)還是相對薄弱的，大唐電信在移動互聯(lián)網(wǎng)上的收入比重較小。而要玩作為國內(nèi)知名的研發(fā)及發(fā)行商，在游戲的研發(fā)和發(fā)行上都自有一套，同時，要玩在網(wǎng)頁游戲領(lǐng)域及移動終端游戲領(lǐng)域有較強的市場影響力，大唐電信希望能收購要玩，提高移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)的發(fā)展。
丁道師分析稱，網(wǎng)頁游戲曾經(jīng)火爆一時，但隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，手游從一定程度上擠壓了頁游的市場份額，網(wǎng)頁游戲全行業(yè)快速增長的勢頭已經(jīng)過去。在游戲領(lǐng)域，未來資本流動將集中在手游領(lǐng)域。
但是對于未來的發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士也有不同的看法。原董事長曹凱表示，游戲公司體量很小，只能做到一定的規(guī)模，且一款游戲成功之后，下一款是否也還會持續(xù)受到追捧，風(fēng)險很大，這也使得游戲公司很難受到資本市場的持續(xù)認(rèn)可，公司若上市，必須有好的財務(wù)數(shù)據(jù)迎合投資者，這并不利于游戲的大膽創(chuàng)新。
大唐電信能否通過轉(zhuǎn)型游戲行業(yè)進軍移動互聯(lián)網(wǎng)市場，還是個未知數(shù)。對于大唐電信來說，進軍新行業(yè)是一大冒險的舉動，畢竟誰都不能保證推出的游戲是否能贏得消費者的喜好，轉(zhuǎn)型后的大唐電信能否“百尺竿頭，更上一層”。只能等待市場的考驗。
