4G牌照正式發(fā)放受益公司聞風而動

　　楊勇

　　[ “4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設啟動，2014~2015年為主建設期，相關上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn)” ]

　　昨日下午，工信部網(wǎng)站發(fā)布消息稱，向中國移動通信集團公司、 中國電信 集團公司和中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團有限公司頒發(fā)“LTE/第四代數(shù)字蜂窩移動通信業(yè)務(TD-LTE)”經(jīng)營許可。這標志著中國4G網(wǎng)絡商用時代正式開啟。

　　資本市場上，近期4G概念股持續(xù)走強，板塊昨日再度表現(xiàn)搶眼。其中宜通世紀(300310.SZ)漲停，大唐電信(600198.SH)上漲7.32%，富春通信(300299.SZ)、世紀鼎新(300050.SZ)、烽火通信(600498.SH)等漲幅在4%以上。分析人士認為，4G牌照發(fā)放將是通信行業(yè)重要的事件和催化劑，帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關行業(yè)的快速發(fā)展。

　　4G牌照正式發(fā)放

　　對于4G牌照的發(fā)放，市場早有預期。據(jù)《華爾街日報》此前引述 蘋果 公司內(nèi)部消息，中國移動將于12月18日公布正式推出4G服務，并且會一并公布推出TD-LTE制式的iPhone 5S及5C。市場預期4G牌照可能在此之前發(fā)放。

　　此前亦有市場分析人士稱，4G牌照發(fā)放將是通信行業(yè)重要的事件和催化劑，4G牌照一旦發(fā)放，隨著運營商開始大規(guī)模建設4G網(wǎng)絡，將全面啟動新一輪電信建設投資，并在未來5年內(nèi)，帶動萬億市場規(guī)模。

　　在4G領域，中國移動率先搶跑，此前工信部已批復同意中國移動在北京等全國326個城市開展TD-LTE擴大規(guī)模試驗。中國移動已經(jīng)在廣東、杭州和北京等幾個城市推出了4G試商用服務，用戶只需要購買4G手機，就可以在營業(yè)廳開通4G服務。

　　昨日移動、電信、聯(lián)通三家全部獲得TD-LTE制式的4G牌照，而 中移動 的4G制式即為TD-LTE，分析人士指出，TD-LTE技術在重點領域的創(chuàng)新示范應用及4G牌照發(fā)放，給國內(nèi)通信廠商帶來巨額訂單的同時，LTE相關行業(yè)投資或?qū)⒂瓉砑铀籴尫拧?/p>

　　光大證券顧建國與周勵謙亦判斷，工信部會首先向三家電信運營商發(fā)放三張TD-LTE牌照，LTE FDD牌照將稍延后發(fā)放，不過FDD和TDD牌照發(fā)放的間隔日期比預期要縮短很多。由于中國電信和 中國聯(lián)通 4G建設以LTE FDD為主，這將促使兩大運營商進一步加大4G網(wǎng)絡投資，利好整個通信行業(yè)。

　　利好產(chǎn)業(yè)鏈公司

　　業(yè)內(nèi)人士分析，隨著4G牌照的發(fā)放，網(wǎng)絡鋪設投資將如火如荼地展開，4G建設將帶動通信行業(yè)基本面進一步好轉(zhuǎn)，4G產(chǎn)業(yè)鏈將維持高景氣。

　　工信部網(wǎng)站在對4G牌照發(fā)放的解讀中指出，“在當前重要的發(fā)展機遇期，加快推動4G商用發(fā)展，對促進信息消費、拉動內(nèi)需、實現(xiàn)國家創(chuàng)新戰(zhàn)略具有重要意義。具體而言，4G的部署可以有效帶動產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。一是4G建網(wǎng)過程需要采購大量網(wǎng)絡設備，未來這些設備可能還會進一步升級改造，這將刺激我國設備制造企業(yè)研發(fā)先進的設備。二是帶動手機終端的升級換代，將促進終端生產(chǎn)企業(yè)制造更先進、更豐富的終端產(chǎn)品。三是網(wǎng)速快了，終端好了，也將推動軟件企業(yè)開發(fā)出更多更好的應用，進而帶動整個電信服務水平的提升。”

　　相對應的，4G建設將首先利好通信主設備行業(yè)。中信建投分析師戴春榮稱，4G將帶來通信行業(yè)的結構性機會，利好網(wǎng)絡規(guī)劃及主設備商。市場分析認為，4G商用將對基站板塊、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊以及增值服務板塊產(chǎn)生持續(xù)性利好。如在此前的中國移動和中國電信的基站招標中，華為、中興通訊等多家企業(yè)中標。A股公司中，中興通訊(000063.SZ)、大唐電信、富春通信和日海通訊(002313.SZ)等值得關注。

　　不僅如此，網(wǎng)速提升帶來的換機潮，將產(chǎn)生龐大的終端手機市場。招商證券認為，隨著4G漸入視野，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈直接受益。按市場消息稱，中移動將于12月18日的4G全球合作伙伴會議上正式推出4G服務和移動版iPhone，龐大的潛在升級客戶將形成iPhone重要推動力，加上iPad Air和iPad Mini 2的上市反響，蘋果正進入新品良性循環(huán)周期。A股公司中，德賽(000049.SZ)電池、安潔科技(002635.SZ)和立訊精密(002475.SZ)等屬于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

　　對消費者而言，4G帶來的最大好處是網(wǎng)速的大幅加快。而快速的網(wǎng)絡傳輸能支持很多高清視頻和更多應用，比如物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)銀行之間的數(shù)據(jù)傳輸和加密等，相關產(chǎn)業(yè)如移動視頻、移動游戲等或?qū)⑹芤�。A股公司中，移動視頻公司包括樂視網(wǎng)(300104SZ)和百視通(600637.SH)，移動游戲產(chǎn)業(yè)鏈包括掌趣科技、中青寶(300052.SZ)和北緯通信(002148.SZ)等。

　　受市場預期4G牌照發(fā)放臨近的影響，近期4G概念股持續(xù)走強，如奧維通信(002231.SZ)、宜通世紀和邦訊技術(300312.SZ)等。

　　不過從業(yè)績看，相關公司今年的前三季度業(yè)績并不出色。行業(yè)龍頭中興通訊雖然今年前三季度實現(xiàn)凈利潤5.52億元，比上年同期增長132.44%，但這主要由于公司去年前三季度出現(xiàn)巨虧；從營業(yè)收入看，公司今年前三季度實現(xiàn)主營收入546.59億元，同比下降10%。再如吳通通訊今年前三季度實現(xiàn)凈利潤0.14億元，比上年同期下降9.72%。

　　中信建投認為，4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設啟動，2014~2015年為主建設期，相關上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn)。