蘋果財報數(shù)據(jù)下的真相：成敗皆因iPhone 6

    據(jù)國外媒體報道，不管從哪個角度看，蘋果昨日公布的第三財季財務(wù)數(shù)據(jù)都稱得上是堅實和穩(wěn)靠的。但遺憾的是，對于投資者而言，穩(wěn)靠的業(yè)績并不足以繼續(xù)支持公司股價的進(jìn)一步高漲。

    在發(fā)布第三財季財報后，蘋果股價于昨日盤后交易中急挫9%。截至稿前，該股在周三的常規(guī)交易中跌4.21%，或5.50美元，報每股125.25美元。

    蘋果第三財季業(yè)績雖稱不上歷史性表現(xiàn)，但4750萬部的iPhone銷量（同比增長35%），和496億美元的季度營收（同比增長33%），也絕對不至于“令人擔(dān)憂”。然而，究竟是什么原因引發(fā)了蘋果股票的拋售？是營收水平只持平于華爾街分析師平均預(yù)期嗎？還是因為iPhone的實際銷量比華爾街預(yù)估的少了僅僅200萬部？

    其實，總結(jié)起來只有一句話——蘋果沒能再一次用“超預(yù)期的”數(shù)據(jù)震撼華爾街，蘋果iPhone 6/6 Plus的空前成功已經(jīng)讓公司的未來沒有了驚喜——歡迎回到華爾街領(lǐng)導(dǎo)的地球！

    “不管你們從哪個角度看，我們都做得格外的好。從我們的角度看，iPhone的銷售表現(xiàn)可謂不同凡響。”這是蘋果CEO蒂姆·庫克（Tim Cook）昨日在財報會議上面對分析師質(zhì)疑時所給出的回答。

    如今手持2030億美元現(xiàn)金的蘋果，作為全球最有錢、市值最高的企業(yè)，其空前的成功也為公司帶來了空前多的質(zhì)疑。

    不可否認(rèn)蘋果第三財季的數(shù)據(jù)是漂亮的，但從長遠(yuǎn)看，這樣的業(yè)績是否可以一直持續(xù)？iPhone的銷售收入占到了蘋果的絕大多數(shù)，但隨著市場逐漸飽和，尤其是中國市場增長將要放緩，蘋果還能依靠什么來維持增長？達(dá)到頂峰的公司往往只會留給市場更多的空間去感到失望。

    “單純地看，蘋果業(yè)績確實漂亮�！备粐�銀行分析師梅納德·烏（Maynard Um）表示，“但是結(jié)合市場預(yù)期來看，結(jié)果及未來展望就顯得有些令人失望了，尤其是iPhone的銷量上。”

    從某種程度說，蘋果在第三財季也成為了“可預(yù)見性”的受害者。每一個人都知道蘋果會在每年的9月發(fā)布新iPhone，盡管今年該公司還尚未確認(rèn)，但我們相信這不會是例外。同時，每一個人也都知道下一代的iPhone相比當(dāng)前的iPhone 6將不會是一次“飛躍性升級”。因此基于這些可預(yù)見的信息，打算購買新手機的消費者則有可能繼續(xù)等待——或為了新的iPhone，或為了當(dāng)前iPhone 6在新款出來后進(jìn)行降價。

    在去年底的蘋果第一財季，iPhone 6推出后的首個完整季度，公司總共售出了7450萬部iPhone——這是蘋果迄今為止創(chuàng)下的最高單季銷量紀(jì)錄。而如今，這一成績也成為了蘋果的“門檻”——只進(jìn)行增量升級的新iPhone能否在明年幫助蘋果進(jìn)一步提升業(yè)績？

    本周早些時候，Verizon首席財務(wù)官弗蘭·單默（Fran Shammo）在談到下一代iPhone時表示，其個人并不認(rèn)為新iPhone的銷量將能媲美iPhone 6創(chuàng)下的紀(jì)錄，因為前者缺乏像后者那樣的重大更新。

    此外，中國的經(jīng)濟增長也在減緩，這反映到蘋果的業(yè)績上，就如同是出現(xiàn)在路面上的減速帶。尤其是中國已在今年3月成為全球最大的iPhone市場，中國的經(jīng)濟滑坡必然對蘋果的增長有相當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>

    “縱觀中國智能手機市場放緩以及PC市場持續(xù)低迷，iPhone可謂今年科技市場中唯一的亮點了。”Jefferies分析師Ken Hui表示，“而如今最后一根支柱也開始出現(xiàn)動搖�！�

    庫克在財報會議上極力為iPhone未來增長進(jìn)行辯護(hù)，其強調(diào)目前僅有27%的iPhone用戶已經(jīng)升級到了最新的機型，這也就意味著還有很大的增長空間。此外，庫克還指出，Android用戶“叛逃”到iPhone陣營的速度在當(dāng)下達(dá)到了一個歷史最高水平。

    最后是Apple Watch，雖然庫克一再強調(diào)對該產(chǎn)品銷售表現(xiàn)感到滿意，但公司截至目前也沒有透露Watch的具體銷量。對此，蘋果表示不公布具體數(shù)字，只是為了避免讓競爭對手利用。

    Apple Watch的銷量很可能并沒有達(dá)到蘋果預(yù)期，多位分析師認(rèn)為。其中， BTIG Research分析師沃爾特·皮希科（Walter Piecyk）和PiperJaffray分析師吉恩·蒙斯特（Gene Munster）均預(yù)計蘋果在第三財季里僅售出了250萬塊Apple Watch——大幅低于平均預(yù)期的400萬塊的水平。

    “雖然蒂姆·庫克在財報會議上表示W(wǎng)atch的銷量在整個季度中穩(wěn)步增加，但我們還是決定下調(diào)當(dāng)前季度的銷量預(yù)期，由之前的890萬塊下調(diào)至500萬塊，另外12月季度的預(yù)期又1390萬塊下調(diào)至1000萬塊�！逼は？票硎尽�

    但總的來說，蘋果如今還是一支由iPhone銷量主導(dǎo)的股票。如果該公司在第三財季能多銷售幾百萬的iPhone，那么今天的股價波動方向則可能完全是另外一個景象。

    對于市場對未來iPhone銷量的擔(dān)憂，庫克最后表示：“我們相信手機還有很多很多年的生命力。我們也還能在其之上做出很多很多的創(chuàng)新。我認(rèn)為，我們現(xiàn)在只處于智能手機發(fā)展的早期階段，而不是到了晚期�！�