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每經(jīng)記者
許自然 黃霞
“忽如一夜春風(fēng)來(lái)，千樹(shù)萬(wàn)樹(shù)梨花開(kāi)�！狈叛廴缃竦�A股市場(chǎng)，“互聯(lián)網(wǎng)+”這場(chǎng)春風(fēng)正在加速摧毀傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)之間的壁壘。
作為傳統(tǒng)行業(yè)的廣電類(lèi)企業(yè)，近期也是老樹(shù)開(kāi)出新花，頻頻“觸電觸網(wǎng)”。由此，處于混沌中的廣電企業(yè)，也開(kāi)始了一場(chǎng)真正的互聯(lián)網(wǎng)革命。
日前，以“融合智能網(wǎng)絡(luò)、暢享數(shù)字生活”為主題的第23屆CCBN（中國(guó)國(guó)際廣播電視信息網(wǎng)絡(luò)展覽會(huì)）在北京國(guó)際會(huì)議中心召開(kāi)，把“互聯(lián)網(wǎng)+廣電”改革再次推到了風(fēng)口。隨著廣電變革的深入，廣電板塊有望迎來(lái)逆境反轉(zhuǎn)式的投資機(jī)遇，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)多方調(diào)查了解，試圖為投資者辨析“互聯(lián)網(wǎng)+廣電”的風(fēng)向。
政策篇
2015年是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)
智慧廣電提速成政策目標(biāo)
傳統(tǒng)電視與互聯(lián)網(wǎng)之間的壁壘坍塌正在持續(xù)蔓延，身處傳統(tǒng)電視陣營(yíng)的廣電企業(yè)也由此開(kāi)始了一場(chǎng)自救式的自我革命。
此前，廣電、電信、互聯(lián)網(wǎng)的“三網(wǎng)融合”已推進(jìn)多年。不過(guò)，這種狀況在今年初開(kāi)始加速，在“兩會(huì)”召開(kāi)之前，工信部就密集發(fā)布“通行證”，多家廣電企業(yè)獲準(zhǔn)進(jìn)入寬帶接入市場(chǎng)。隨之而來(lái)，涌現(xiàn)出的廣電公司與互聯(lián)網(wǎng)公司合作的案例層出不窮。
除了百視通大手筆吸收東方明珠外，近期各地區(qū)的廣電公司與互聯(lián)網(wǎng)公司也是“聯(lián)姻”不斷，湖北廣電牽手支付寶、江蘇廣電與南京港華燃?xì)夂献鏖_(kāi)拓智能家居市場(chǎng)都是這其中的典型。
此外，近期，“三網(wǎng)融合”作為促進(jìn)新興消費(fèi)的重要領(lǐng)域獲得政策力挺。2015年全國(guó)“兩會(huì)”期間，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告關(guān)于“加快培育消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)”中提出，“要全面推進(jìn)三網(wǎng)融合”。
值得注意的是，2015年是國(guó)務(wù)院《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》時(shí)間表的最后一年，在這一關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，各級(jí)廣電企業(yè)動(dòng)作頻頻。
3月25日上午，在北京國(guó)際會(huì)議中心召開(kāi)的CCBN2015主題報(bào)告會(huì)上，國(guó)家新聞出版廣電總局黨組副書(shū)記、副局長(zhǎng)聶辰席出席會(huì)議并發(fā)表重要講話(huà)，他表示，今年CCBN以“融合智能網(wǎng)絡(luò)、暢享數(shù)字生活”為主題，就是要加快廣電傳統(tǒng)媒體與新媒體的融合發(fā)展，加快推進(jìn)廣電融合網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字化、智能化，為人們提供更加優(yōu)質(zhì)高效的數(shù)字生活服務(wù)。
當(dāng)前，新一輪信息技術(shù)革命正在向智能化方向發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)和人工智能技術(shù)引發(fā)的“智慧浪潮”，深刻改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)生活方式。面對(duì)智慧化的新浪潮，廣播影視要把加快構(gòu)建“智慧廣電”作為轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要目標(biāo)。
對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+廣電”、“三網(wǎng)融合”會(huì)給廣電業(yè)帶來(lái)怎樣的影響？3月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)了參加CCBN2015會(huì)議的四川廣電總經(jīng)理助理張小強(qiáng)�！叭W(wǎng)融合是指電信網(wǎng)、廣電網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)這三個(gè)網(wǎng)由于技術(shù)趨同，都可以開(kāi)展語(yǔ)音、視頻、信息等全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，而‘互聯(lián)網(wǎng)+’更是會(huì)對(duì)廣電行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響�！睆埿�(qiáng)表示，“三網(wǎng)融合有利的是給我們廣電開(kāi)放了一個(gè)更大的市場(chǎng)，廣電行業(yè)成為國(guó)家高度重視的促進(jìn)信息消費(fèi)主力軍和國(guó)家隊(duì)�！�
同時(shí)，與會(huì)的中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司董事長(zhǎng)趙景春表示，“有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)自身的發(fā)展證明全程全網(wǎng)、互聯(lián)互通是信息網(wǎng)絡(luò)的本質(zhì)要求，有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)整合勢(shì)在必行�！�
對(duì)于最近湖北廣電牽手支付寶、百視通入股歌華有線(xiàn)、江蘇廣電與南京港華燃?xì)夂献鏖_(kāi)拓智能家居市場(chǎng)等動(dòng)作，張小強(qiáng)表示，“這些都是廣電區(qū)域公司在做突破，以后各地廣電公司引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴也是一個(gè)大的趨勢(shì)�！�
張小強(qiáng)表示，目前廣電行業(yè)為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不僅積極加大投入，改造升級(jí)前端、網(wǎng)絡(luò)、終端，而且合縱連橫，與通信運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作。行業(yè)內(nèi)部更是紛紛就內(nèi)容、平臺(tái)、資源等方面進(jìn)行合資合作。
此外，有券商研究人員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，未來(lái)廣電行業(yè)改革會(huì)持續(xù)深入，如何改變目前廣電網(wǎng)絡(luò)一省一網(wǎng)現(xiàn)狀，以及廣電內(nèi)容生產(chǎn)與傳輸渠道分離等深層次問(wèn)題，應(yīng)該會(huì)成為廣電行業(yè)深化改革的突破口。
公司篇
三家廣電上市公司轉(zhuǎn)型大比拼
近日，歌華有線(xiàn)（600037，收盤(pán)價(jià)26.76元）、百視通（600637，前收盤(pán)價(jià)49.87元）等廣電企業(yè)股價(jià)連續(xù)上漲，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。并且這兩家公司也頻發(fā)公告，內(nèi)容都指向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)，告別廣電單一的業(yè)務(wù)模式。
對(duì)于廣電類(lèi)上市公司，業(yè)內(nèi)人士建議投資者，在投資過(guò)程中可以重點(diǎn)關(guān)注目前已率先進(jìn)入云平臺(tái)的歌華有線(xiàn)，未來(lái)有大股東資產(chǎn)注入預(yù)期的湖北廣電（000665，收盤(pán)價(jià)19.33元）、電廣傳媒（000917，收盤(pán)價(jià)27.09元），以及觸網(wǎng)積極的華數(shù)傳媒（000156，收盤(pán)價(jià)49.7元）。
歌華有線(xiàn)：率先進(jìn)入云平臺(tái)時(shí)代
日前，歌華有線(xiàn)公布定增預(yù)案，百視通、新湖中寶、中信證券、中信建投、中影股份等一眾各業(yè)大佬均現(xiàn)身定增名單中；同時(shí)，歌華有線(xiàn)還公布了與百視通簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。3月8日，歌華有線(xiàn)再次公告稱(chēng)，與天津、河北兩地的廣電網(wǎng)絡(luò)公司簽署京津冀戰(zhàn)略合作協(xié)議。
其中，在歌華有線(xiàn)的定增預(yù)案中，最引人注意的是公司擬將19億元投入優(yōu)質(zhì)版權(quán)內(nèi)容平臺(tái)建設(shè)，14億元投向云服務(wù)平臺(tái)升級(jí)及應(yīng)用拓展項(xiàng)目。事實(shí)上，自去年底以來(lái)，歌華有線(xiàn)已開(kāi)始從單一的有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)方向轉(zhuǎn)型。2014年11月，歌華有線(xiàn)宣布完成“歌華云平臺(tái)”一期建設(shè)，這是有線(xiàn)電視行業(yè)首個(gè)大規(guī)模應(yīng)用的云平臺(tái)。
在云平臺(tái)上，歌華有線(xiàn)能提供視頻、云游戲、云應(yīng)用如教育、衛(wèi)生、彩票等服務(wù)，后期還將搭建電子商務(wù)平臺(tái)。2014年12月，公司聯(lián)合30余家省市有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)公司，發(fā)起成立中國(guó)電視院線(xiàn)聯(lián)盟，旨在搭建“5元錢(qián)在家看電影”的家庭觀(guān)影平臺(tái)，向內(nèi)容領(lǐng)域拓展。
對(duì)此，華泰證券研究員許娟表示，目前歌華有線(xiàn)已基本完成雙向網(wǎng)絡(luò)改造以及互動(dòng)用戶(hù)推廣工作，率先進(jìn)入云平臺(tái)時(shí)代。報(bào)告期內(nèi)，公司雙向網(wǎng)絡(luò)覆蓋520萬(wàn)戶(hù)，覆蓋率為94.37%；高清交互數(shù)字電視用戶(hù)已達(dá)420萬(wàn)戶(hù)，用戶(hù)規(guī)模位居全國(guó)首位，滲透率為76.23%。“歌華云平臺(tái)（一期）”上線(xiàn)以來(lái)已覆蓋340余萬(wàn)用戶(hù)，后續(xù)增值業(yè)務(wù)以及廣告業(yè)務(wù)將成為增長(zhǎng)點(diǎn)。
此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，日前公司啟動(dòng)成立中國(guó)電視院線(xiàn)聯(lián)盟，上線(xiàn)電視院線(xiàn)、游戲?qū)^(qū)、健康專(zhuān)區(qū)，并推出在線(xiàn)作文輔導(dǎo)平臺(tái)、飛視看家寶等產(chǎn)品，后續(xù)將繼續(xù)在視頻、娛樂(lè)、教育和醫(yī)療領(lǐng)域開(kāi)發(fā)上線(xiàn)增值服務(wù)產(chǎn)品，隨增值業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量增多，體驗(yàn)提升，公司業(yè)績(jī)有望迎來(lái)大幅度增長(zhǎng)。
電廣傳媒：電影+創(chuàng)投+改革三輪驅(qū)動(dòng)
3月18日，電廣傳媒與好萊塢最大的獨(dú)立電影公司獅門(mén)影業(yè)發(fā)布了戰(zhàn)略合作計(jì)劃，未來(lái)3年，這家湖南廣電旗下的上市公司將參與投資50部獅門(mén)電影，雙方投資金額共計(jì)15億美元。
按照電廣傳媒每部電影都占25%的份額，公司將累計(jì)投入3.75億美元，合計(jì)人民幣約22.5億元。電廣傳媒董事長(zhǎng)龍秋云表示，“按3年投入20多億元來(lái)算，一年的投入就約7億元，我們預(yù)期的收益率是在30%左右，那么增加的利潤(rùn)應(yīng)該是在2億元上下�！�
此外，作為電廣傳媒的實(shí)際控制人的湖南廣播電視臺(tái)2013年曾承諾，湖南廣播電視臺(tái)將探索在國(guó)家相關(guān)行業(yè)監(jiān)管政策允許、并得到行業(yè)主管部門(mén)明文批準(zhǔn)之后的三年內(nèi)，將下屬媒體等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入的工作方案提交股東大會(huì)審議，以解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
萬(wàn)聯(lián)證券研究員李世新分析認(rèn)為，目前中國(guó)廣電行業(yè)正處于二次改革爆發(fā)前夜，全國(guó)各地方廣電集團(tuán)似乎都在密切關(guān)注上海廣電的整合路徑及其效果，以決定是借鑒上海經(jīng)驗(yàn)還是自尋新路。作為以往中國(guó)廣電系統(tǒng)改革的積極參與者和推動(dòng)者，預(yù)計(jì)實(shí)際控制人湖南電視臺(tái)的資產(chǎn)注入方案今年有望提上議事日程。
此外，創(chuàng)投業(yè)務(wù)也是電廣傳媒業(yè)務(wù)鏈條上一大亮點(diǎn)，尤其是在眼下A股IPO注冊(cè)制方案落地在即。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前電廣傳媒旗下的達(dá)晨創(chuàng)投所投資的企業(yè)總數(shù)已達(dá)250多家，總投資規(guī)模接近90億元，預(yù)披露的已達(dá)21家，其中1家通過(guò)發(fā)審會(huì)，另有1家已進(jìn)入發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)。
華數(shù)傳媒：阿里入股提升互聯(lián)網(wǎng)基因
去年4月，華數(shù)傳媒發(fā)布公告，馬云、史玉柱斥資65.36億元，認(rèn)購(gòu)公司非公開(kāi)發(fā)行股份2.87億股，占發(fā)行完成后公司股份總數(shù)的20%。
由此，華數(shù)傳媒將與阿里的業(yè)務(wù)聯(lián)系在一起。資料顯示，華數(shù)集團(tuán)是由杭州文廣集團(tuán)、浙江廣電集團(tuán)等投資設(shè)立的大型國(guó)有文化傳媒產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。華數(shù)集團(tuán)旗下控股的上市公司華數(shù)傳媒擁有上百萬(wàn)小時(shí)的數(shù)字媒體內(nèi)容庫(kù)、數(shù)千萬(wàn)臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)電視終端，新媒體全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)牌照。
阿里相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，華數(shù)傳媒作為國(guó)內(nèi)有線(xiàn)電視和新媒體行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，具有全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需的完備經(jīng)營(yíng)資質(zhì)和多樣化的終端優(yōu)勢(shì)和傳輸渠道，這些因素都可以幫助阿里實(shí)現(xiàn)在家庭互聯(lián)網(wǎng)方面的生態(tài)拓展。
對(duì)此，安信證券研究員文浩表示，阿里入股帶來(lái)的幫助遠(yuǎn)不止是65億元資金，更是嫁接互聯(lián)網(wǎng)基因后的用戶(hù)數(shù)和用戶(hù)價(jià)值重估。在獲得布局內(nèi)容資金和背靠數(shù)字娛樂(lè)資源豐富的阿里之后，互聯(lián)網(wǎng)電視的拓展和未來(lái)收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)都有助于讓華數(shù)的用戶(hù)基數(shù)獲得提升。
風(fēng)險(xiǎn)篇
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很強(qiáng)廣電公司轉(zhuǎn)型面臨四大短板
轉(zhuǎn)型是把雙刃劍，除了帶來(lái)機(jī)遇外，同樣也帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
廣電業(yè)內(nèi)人士向記者表示，傳統(tǒng)廣播電視業(yè)務(wù)，各方面都是受限的。放開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)、增值業(yè)務(wù)等方面的限制后，對(duì)廣電企業(yè)來(lái)說(shuō)就將出現(xiàn)一個(gè)更大的市場(chǎng)。同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也很強(qiáng)。
上述人士同時(shí)表示，廣電的優(yōu)勢(shì)在于資源、品牌和公信力，網(wǎng)絡(luò)深入千家萬(wàn)戶(hù)。所以像BAT之類(lèi)的巨頭愿意合作也是基于這個(gè)資源，而廣電企業(yè)想進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，和這類(lèi)公司深度合作也是必要的。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，不愿具名的業(yè)內(nèi)人士給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者歸納出了廣電行業(yè)目前存在四大短板。
首先，廣電企業(yè)源于政府事業(yè)單位，機(jī)制、體制不夠靈活。其次，廣電企業(yè)創(chuàng)新能力有待提高，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)上全面融合擁抱互聯(lián)網(wǎng)，無(wú)論是內(nèi)容、平臺(tái)、應(yīng)用等方面都要?jiǎng)?chuàng)新。
廣電行業(yè)沒(méi)有涉足的，或者以前涉足較少的領(lǐng)域，必須創(chuàng)新思路，跨越式發(fā)展，否則在這方面將越來(lái)越落后，越來(lái)越被動(dòng)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，通訊運(yùn)營(yíng)商正在調(diào)整戰(zhàn)略，積極布局云計(jì)算、大數(shù)據(jù)，廣電行業(yè)必須奮起直追，和互聯(lián)網(wǎng)巨頭實(shí)施深度合作，借助云計(jì)算和大數(shù)據(jù)，或許能找到彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。
第三，廣電企業(yè)公司化程度較低。比如說(shuō)目前廣電企業(yè)融資、開(kāi)放對(duì)外合資合作的渠道不是太多。
廣電行業(yè)市場(chǎng)化才剛起步，在資金、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展及客戶(hù)服務(wù)等方面的能力都比較差，整體運(yùn)營(yíng)磨合才剛起步。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如通信運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)體制卻很靈活，人才、資金具有很大優(yōu)勢(shì)，共同爭(zhēng)奪市場(chǎng)難免落于下風(fēng)。
最后，對(duì)于目前大部分廣電企業(yè)而言，公司的規(guī)模和存量較小，比如同量級(jí)區(qū)域的通訊運(yùn)營(yíng)商的收入是廣電的十幾倍，通常情況都有十倍左右的量級(jí)，如四川省通訊運(yùn)營(yíng)商一個(gè)省的收入就是四川廣電的6~10倍。
