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本報(bào)記者 程久龍 王云輝
經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的緊張博弈，中國(guó)電信并購(gòu)聯(lián)通C網(wǎng)的交易談判終于收官。
7月28日，中國(guó)聯(lián)通(0762.HK，以下簡(jiǎn)稱聯(lián)通紅籌)公告表示，與中國(guó)電信(0728.HK)就CDMA網(wǎng)絡(luò)出售簽署最終詳細(xì)協(xié)議，中國(guó)電信將以438億元現(xiàn)金收購(gòu)CDMA業(yè)務(wù)，其母公司中國(guó)電信集團(tuán)收購(gòu)聯(lián)通集團(tuán)的CDMA網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，價(jià)格亦為此前的對(duì)價(jià)662億元。
“聯(lián)通和電信一直在以最快速度推進(jìn)重組。”聯(lián)通一內(nèi)部人士向記者透露，交易涉及的工作量相當(dāng)大，過(guò)去兩個(gè)月，聯(lián)通董事長(zhǎng)常小兵和電信董事長(zhǎng)王曉初每天都在緊張的細(xì)節(jié)談判中度過(guò)，“包括�？偤屯蹩傇趦�(nèi)的相關(guān)人員，加班到凌晨?jī)扇c(diǎn)是常事，經(jīng)常和衣在辦公室小睡一覺(jué)，然后繼續(xù)投入新一輪討論”。
聯(lián)通7月28日的公告意味著，雙方就CDMA網(wǎng)絡(luò)及業(yè)務(wù)交易的前期工作在奧運(yùn)前順利收官，只等奧運(yùn)封網(wǎng)結(jié)束后開(kāi)始正式交接。奧運(yùn)封網(wǎng)將于8月25日結(jié)束。
而有消息稱，隨著中國(guó)電信盡職調(diào)查的結(jié)束，其工作重點(diǎn)將轉(zhuǎn)入CDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，并拋出近300億元的CDMA網(wǎng)絡(luò)招標(biāo)大單，內(nèi)容包括基站、核心網(wǎng)、接入網(wǎng)和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化設(shè)備等，而包括中興、華為、阿爾卡特、摩托羅拉和北電等中外設(shè)備廠商都將竭力角逐。
“前一段時(shí)間，幾家設(shè)備商都在北京封閉開(kāi)會(huì)，目前正在準(zhǔn)備應(yīng)標(biāo)方案，結(jié)果應(yīng)該在8月中旬才能出來(lái)�！�7月28日下午，一位參與電信首輪CDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備招標(biāo)的設(shè)備商人士告訴記者。
交接時(shí)間表
根據(jù)公告，中國(guó)聯(lián)通約29.3%的雇員將轉(zhuǎn)職到中國(guó)電信工作。據(jù)本報(bào)記者了解，29.3%的劃轉(zhuǎn)比例其實(shí)是全國(guó)各省的平均數(shù)，按照C網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占各省總收入比重，各省分公司各有不同，其中聯(lián)通北方各省的劃轉(zhuǎn)比例略大，南方各省較小，但CDMA相關(guān)人員基本上都列入了劃轉(zhuǎn)名單，劃轉(zhuǎn)人數(shù)約為1.9萬(wàn)人。
聯(lián)通人士透露，網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)交易以及人員劃轉(zhuǎn)都將在奧運(yùn)結(jié)束后正式開(kāi)始。按照時(shí)間表，雙方將在9月30日之前完成協(xié)議向國(guó)家有關(guān)部委的報(bào)批，11月30日之前，完成CDMA資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性交割，2009年3月31日之前徹底完成所有交割。
在此之前，聯(lián)通與電信CDMA交易的進(jìn)度曾經(jīng)受到外界質(zhì)疑。
6月初，聯(lián)通宣布，由于雙方交易復(fù)雜，工作量大，準(zhǔn)備財(cái)務(wù)資料、配合法院聆訊日期、商定詳細(xì)協(xié)議細(xì)節(jié)和過(guò)渡期安排等工作無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成，因此股東通函發(fā)出時(shí)間將在香港上市規(guī)則和收購(gòu)守則基礎(chǔ)上延遲。
消息一出，外界便有猜測(cè)認(rèn)為，聯(lián)通延期發(fā)出股東通函可能造成交易延期，但聯(lián)通隨后辟謠稱，此舉并不會(huì)導(dǎo)致交易整體時(shí)間表推遲。
“我們將出售CDMA業(yè)務(wù)視為對(duì)中國(guó)聯(lián)通未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重要影響的交易。出售CDMA業(yè)務(wù)將有助于提高中國(guó)聯(lián)通的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)更為清晰的戰(zhàn)略定位，使公司專注于發(fā)展GSM移動(dòng)業(yè)務(wù)，并為下一步3G業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)�！�7月28日，常小兵在公告中透露，因該項(xiàng)交易，聯(lián)通紅籌預(yù)期將實(shí)現(xiàn)約379.3億元的稅前收益，而交易所得將主要用于增加GSM網(wǎng)絡(luò)投資，完善IT支撐系統(tǒng)和增值業(yè)務(wù)平臺(tái)，以改善GSM業(yè)務(wù)客戶服務(wù)質(zhì)量，為下一步拓展3G業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)；減少聯(lián)通及其附屬公司的負(fù)債，降低聯(lián)通及附屬公司財(cái)務(wù)成本；以及為公司發(fā)展提供營(yíng)運(yùn)資金等其它用途。
而與此同時(shí)，中電信還展開(kāi)了資本層面的布局，宣布將發(fā)行500億人民幣的公司債券。業(yè)內(nèi)人士分析，其中有很大部分將彌補(bǔ)CDMA業(yè)務(wù)的資金缺口。
當(dāng)天，瑞銀針對(duì)中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通達(dá)成的交易細(xì)節(jié)發(fā)布了分析報(bào)告，報(bào)告認(rèn)為看好中國(guó)電信，尤其是從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看。如果中電信能很好地利用規(guī)模杠桿并執(zhí)行自己的整體戰(zhàn)略，相信中國(guó)電信將是唯一一家能成長(zhǎng)為跟中國(guó)移動(dòng)抗衡的競(jìng)爭(zhēng)者。但報(bào)告同時(shí)指出，主要的擔(dān)心是，大張旗鼓的CDMA市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)將在最初的1-2年中對(duì)中電信的利潤(rùn)產(chǎn)生壓力，由 此會(huì)影響到股價(jià)的攀升。
300億設(shè)備采購(gòu)思路猜想
與聯(lián)通談判同時(shí)快速推進(jìn)的，還有電信早在交易談判完成前就拋出的百億CDMA招標(biāo)大單。
7月中旬，業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者透露，為了能在交易完成后迅速推進(jìn)CDMA業(yè)務(wù)，在與聯(lián)通緊張談判同時(shí)，中國(guó)電信已經(jīng)提前啟動(dòng)今年預(yù)計(jì)投資達(dá)270億-300億元的CDMA采購(gòu)大單，包括基站、核心網(wǎng)、接入網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。
這是中國(guó)電信首次對(duì)CDMA進(jìn)行招標(biāo)，盡管各大設(shè)備商在固網(wǎng)業(yè)務(wù)與電信有過(guò)合作，但作為C網(wǎng)更換新東家的首次采購(gòu)，而且金額巨大，本次招標(biāo)迅速成為設(shè)備廠商的關(guān)注焦點(diǎn)。
“中興、北電很早就中國(guó)電信的C網(wǎng)采購(gòu)與我們有過(guò)咨詢，他們希望在保持原有的份額基礎(chǔ)上能有所突破�！眹�(guó)內(nèi)一位咨詢機(jī)構(gòu)人士向記者透露。
不過(guò)，目前招標(biāo)結(jié)果如何仍是未知之?dāng)?shù)。此前曾有消息說(shuō)，最早7月底招標(biāo)結(jié)果有望公布于眾，但目前這一時(shí)間已推遲至8月。
在眾多參與競(jìng)標(biāo)的廠家中，華為的態(tài)度最受關(guān)注�！叭绻A為不發(fā)力，設(shè)備商的原有格局不會(huì)有太大變化。” 設(shè)備商人士分析說(shuō)。
他分析，此次C網(wǎng)招標(biāo)的取決因素有三：一是原有C網(wǎng)設(shè)備的搬遷成本。“如果更換新的設(shè)備商，則將對(duì)原有相應(yīng)區(qū)域的設(shè)備進(jìn)行更換，而搬遷成本是由新進(jìn)入的設(shè)備商來(lái)承擔(dān)，這個(gè)搬遷成本將是各方考量的重點(diǎn)�！�
如果中國(guó)電信延續(xù)原有的設(shè)備商，將能有效的節(jié)省該部分成本，而原來(lái)已在聯(lián)通C網(wǎng)占據(jù)較大份額的中興、阿爾卡特?zé)o疑具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)。在目前的國(guó)內(nèi)CDMA市場(chǎng)，截至2007年底，中興市場(chǎng)份額高達(dá)30%以上，為國(guó)內(nèi)第一大CDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商。
其二，如果從設(shè)備提供商業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展方面考慮，在C網(wǎng)設(shè)備市場(chǎng)占有相當(dāng)份額的摩托羅拉則非常不利。“摩托羅拉在全球業(yè)績(jī)下滑，必將波及CDMA業(yè)務(wù)。”上述設(shè)備商人士分析。摩托羅拉今年一季度財(cái)報(bào)顯示，2008年第一季度營(yíng)收為74.5億美元，比去年同期的94.3億美元下滑21%，跌到過(guò)去4年的最低點(diǎn)，虧損高達(dá)1.94億美元。
“在剝離手機(jī)業(yè)務(wù)后，其CDMA業(yè)務(wù)的可持續(xù)性更令人擔(dān)憂�！鄙鲜鲈O(shè)備商人士分析，這也將在一定程度上影響到采購(gòu)商的選擇，摩托羅拉想在這次采購(gòu)中有所突破很難。
其三，價(jià)格因素。相比較阿爾卡特、摩托羅拉和北電，國(guó)產(chǎn)廠商中興和華為無(wú)疑更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)。不過(guò)上述設(shè)備商人士也表示，價(jià)格因素僅是運(yùn)營(yíng)商的考慮之一，“一般運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)會(huì)做到一個(gè)綜合平衡，出于未來(lái)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)擴(kuò)建考慮，運(yùn)營(yíng)商不會(huì)讓設(shè)備商份額一家獨(dú)大。”賽迪顧問(wèn)副總裁呂國(guó)英則認(rèn)為，此輪C網(wǎng)招標(biāo)，僅是針對(duì)原有網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容和技術(shù)升級(jí)，“相比較初期建網(wǎng)，其價(jià)格彈性相對(duì)較小�！�
值得關(guān)注的是，在國(guó)內(nèi)C網(wǎng)市場(chǎng)才剛剛起步但潛力巨大的華為。
知情者透露，在聯(lián)通原有的CDMA網(wǎng)絡(luò)上，華為在核心網(wǎng)上，尚占有一點(diǎn)份額，但在基站上份額寥寥，是其“短板”。相比較中興高達(dá)30%的市場(chǎng)份額，華為的份額還不到5%，排在阿爾卡特、摩托羅拉、北電之后。
不過(guò)，華為此前已推出的第四代CDMA基站，比傳統(tǒng)基站節(jié)省60%左右功耗，同時(shí)BSC的耗電也減少為原網(wǎng)的1/10左右。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將為其角逐C網(wǎng)招標(biāo)增加砝碼。
“我們還不清楚華為針對(duì)這次CDMA招標(biāo)的策略，但是如果想要有所突破，華為必將大打價(jià)格戰(zhàn)。”上述設(shè)備商人士還認(rèn)為，由于華為過(guò)往份額較低，其網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的搬遷成本將高于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，“華為想在C網(wǎng)有所突破，取決于其愿意支付多大的成本�！�
事實(shí)上，在全球CDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備上，華為實(shí)力不俗。2007年，華為全球CDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備合同銷售額超過(guò)14億美元，僅次于阿爾卡特，位列第二。惟在中國(guó)的CDMA市場(chǎng)，華為因?qū)⒅亟鹜度隚SM標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)并押寶WCDMA，導(dǎo)致在聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)設(shè)備招標(biāo)中多次敗北。
但去年以來(lái)，華為在國(guó)內(nèi)CDMA市場(chǎng)重新頻頻發(fā)力，以求扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。今年1月，江蘇聯(lián)通采用華為CDMA設(shè)備，對(duì)原有愛(ài)立信設(shè)備進(jìn)行替換和擴(kuò)容。按照聯(lián)通內(nèi)部協(xié)議，愛(ài)立信設(shè)備本應(yīng)由中興替換，此番華為“橫刀奪愛(ài)”，其發(fā)力C網(wǎng)決心就可見(jiàn)一斑。
而此次C網(wǎng)的大招標(biāo)，將在很大程度上，能洞悉中電信接收C網(wǎng)之后的戰(zhàn)略脈絡(luò)。
