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本報(bào)記者 蘇江 上海報(bào)道
在中國(guó)聯(lián)通的帶領(lǐng)之下，通信板塊延續(xù)了上周的強(qiáng)勢(shì)，成為近期大盤不斷下挫過(guò)程中唯一一個(gè)堅(jiān)挺的板塊。大智慧行情系統(tǒng)顯示，上證信息指數(shù)23日上漲3.56%，位居漲幅榜第一位。
不僅如此，從本周開始，與通信相關(guān)的物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)游和電子信息板塊等行業(yè)也加入通信股的強(qiáng)勢(shì)行列，23日的漲幅分別為3.22%、3.16%和3.08%，分列板塊指數(shù)漲幅榜第二至第四位。
聯(lián)通領(lǐng)軍
從上周開始，包括申萬(wàn)、中金等影響力頗大的賣方機(jī)構(gòu)開始頻繁推薦中國(guó)聯(lián)通；進(jìn)入本周，隨著聯(lián)通、移動(dòng)和電信三大運(yùn)營(yíng)商11月份凈增用戶數(shù)據(jù)的公布，更多賣方機(jī)構(gòu)開始加入到推薦行列。
中國(guó)聯(lián)通11月份的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，該月共新增80萬(wàn)戶3G用戶，首次超越2G新增用戶。此前聯(lián)通管理層指引也表示公司有信心隨著()的推出有望每月發(fā)展100萬(wàn)戶左右的3G用戶，國(guó)信證券的分析師嚴(yán)平認(rèn)為這一趨勢(shì)有望“持續(xù)一到兩個(gè)季度”。
盡管從絕對(duì)數(shù)量上來(lái)看，中國(guó)聯(lián)通11月份新增用戶數(shù)略遜于預(yù)期的100萬(wàn)戶，但諸多賣方研究員認(rèn)為聯(lián)通用戶結(jié)構(gòu)加速向中高端演進(jìn)的趨勢(shì)更值得關(guān)注，畢竟目前一個(gè)3G用戶的ARPU(Average Revenue Per User，每用戶平均收入)是1個(gè)2G用戶的2.5倍左右，而這將成為聯(lián)通規(guī)模化之后改善盈利能力的看點(diǎn)所在。
中信證券通信行業(yè)分析師張兵甚至認(rèn)為“在中國(guó)聯(lián)通上至少獲取‘絕對(duì)收益’是較為確定的”，因此張給予中國(guó)聯(lián)通買入評(píng)級(jí)，并預(yù)計(jì)今明兩年公司每股收益在2毛左右，而在2011年EPS有望達(dá)到0.29元。相比之下，來(lái)自申萬(wàn)的方璐更為樂觀，在其看來(lái)，中國(guó)聯(lián)通2010年月均新增3G用戶將達(dá)到128萬(wàn)戶，月均新增2G用戶約為76萬(wàn)戶。
中國(guó)聯(lián)通A股近期在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。從12月14日至23日的8個(gè)交易日，中國(guó)聯(lián)通上漲了8.63%，而同期上證指數(shù)下跌了5.36%，滬深300指數(shù)更是創(chuàng)下了6.69%的跌幅。大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示，這8個(gè)交易日中除21日中國(guó)聯(lián)通出現(xiàn)資金流出狀態(tài)外，其他7個(gè)交易日資金持續(xù)流入。
行情覆蓋范圍擴(kuò)大
與此同時(shí)，隨著3G用戶在移動(dòng)用戶中的比例逐漸提高，不少?gòu)氖码娦判袠I(yè)增值業(yè)務(wù)的公司開始被機(jī)構(gòu)相中，具體來(lái)說(shuō)包括渠道、廣告、內(nèi)容提供、產(chǎn)品研發(fā)、集成和終端等，而從業(yè)務(wù)類型來(lái)看，手機(jī)游戲、手機(jī)電視、移動(dòng)支付、移動(dòng)IM、移動(dòng)電郵、二維碼等新業(yè)務(wù)更是層出不窮。
以移動(dòng)支付為例，其中就涉及到運(yùn)營(yíng)商、銀行、第三方支付提供商、芯片制造商、設(shè)備終端提供商、手機(jī)制造商等多個(gè)行業(yè)。
近期股價(jià)大幅上漲的大唐電信下屬大唐微電子公司正是移動(dòng)支付芯片制造商；而從事智能卡制造及應(yīng)用卡開發(fā)的東信和平則是因?yàn)榻诔晒θ脒x中國(guó)移動(dòng)RFID-SIM卡供應(yīng)商而受到市場(chǎng)資金青睞；本周股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的拓維信息同樣受益于成為中國(guó)移動(dòng)在湖南、寧夏和甘肅三個(gè)省份移動(dòng)支付運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。
另一家地處江蘇丹陽(yáng)的中小板公司恒寶股份則有望在明年聯(lián)通和電信兩大運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)支付的招標(biāo)中獲益。同樣，近期股價(jià)接連創(chuàng)下新高的天音控股則屬于手機(jī)產(chǎn)銷鏈條中的營(yíng)銷服務(wù)環(huán)節(jié)。
江海證券電子元器件行業(yè)研究員梁君預(yù)計(jì)，隨著3G業(yè)務(wù)的發(fā)展，電子元器件類上市公司中與3G終端密切相關(guān)的行業(yè)和公司也會(huì)受益，包括被動(dòng)元器件廠商、IC封測(cè)、覆銅板及PCB、液晶屏、觸摸屏、電聲器件等。
