中移動(dòng)落子“手機(jī)支付寶”

　　入股浦發(fā)銀行，解決了困擾已久的金融資質(zhì)隱憂之后，移動(dòng)支付仍將是中移動(dòng)一個(gè)長線的故事

　　《財(cái)經(jīng)》記者 李緯娜 王奇華

　　選擇在“兩會”期間宣布這一重大資本運(yùn)作，中國移動(dòng)有限公司(000941.HK，下稱中移動(dòng))自有其深意。

　　3月10日，中移動(dòng)發(fā)布公告，其全資子公司廣東移動(dòng)已與上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司(600000.SH，下稱浦發(fā)銀行)簽訂股份認(rèn)購協(xié)議，前者將以約398億元現(xiàn)金認(rèn)購后者約22億股股份。

　　交易完成后，廣東移動(dòng)將持有浦發(fā)銀行20%股份，成為其第二大股東。上海國際集團(tuán)有限公司及其聯(lián)屬公司仍為浦發(fā)銀行第一大股東，持股24%。

　　中移動(dòng)公告中透露，這一交易仍有待國資委和銀監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。在公告發(fā)布前的數(shù)日內(nèi)，關(guān)于國資委將要否決這一交易的傳言已然甚囂塵上。

　　《財(cái)經(jīng)》記者獲悉， 截至發(fā)稿時(shí)止，中移動(dòng)尚未將此次交易上報(bào)給國資委審批。“審批通過的可能性不敢說，還沒有看到材料�！眹�資委規(guī)劃發(fā)展局相關(guān)負(fù)責(zé)人對《財(cái)經(jīng)》記者表示。

　　如果交易獲批，這將是迄今為止中移動(dòng)歷史上金額最大的一筆收購，規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前收購鳳凰衛(wèi)視、巴基斯坦電信、香港萬眾、遠(yuǎn)傳電信等交易。而就在這一近400億元的交易背后，中移動(dòng)進(jìn)軍移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的雄心日漸高漲。

　　3月5日，中移動(dòng)集團(tuán)董事長王建宙對《財(cái)經(jīng)》記者表示，入股浦發(fā)銀行就是為了開拓移動(dòng)支付的相關(guān)業(yè)務(wù)。在此之前，中移動(dòng)已經(jīng)在部分城市先期試點(diǎn)。

　　400億元入股浦發(fā)

　　“我們很早就想入股銀行了，與不少銀行接觸過�！敝幸苿�(dòng)人士對《財(cái)經(jīng)》記者透露。2008年以前，中移動(dòng)曾與招商銀行談判入股，因招行盤子太大，雙方未達(dá)成協(xié)議。

　　此后，中移動(dòng)又先后與渤海銀行、珠海銀行、瀟湘銀行開展談判，雖然這三家銀行所在地的地方政府表現(xiàn)出極大熱忱，但終因規(guī)模太小、輻射范圍有限，沒有全國性經(jīng)營牌照等原因被放棄。

　　“銀行盤子太大，即使投進(jìn)去幾百億也只是九牛一毛，中移動(dòng)在銀行里話語權(quán)不多�？梢�是銀行盤子過小，網(wǎng)點(diǎn)少，影響力有限，又與中移動(dòng)做大移動(dòng)支付的目標(biāo)不匹配�！鄙鲜鰞�(nèi)部人士對《財(cái)經(jīng)》記者分析。

　　隨著2月26日浦發(fā)銀行“因籌劃引進(jìn)戰(zhàn)略投資者事宜”停牌，中移動(dòng)入股浦發(fā)銀行的交易漸漸浮出水面。3月3日，中移動(dòng)和浦發(fā)銀行發(fā)布公告，確認(rèn)雙方正在協(xié)商戰(zhàn)略入股和開展戰(zhàn)略合作一事。

　　浦發(fā)銀行頗符合中移動(dòng)“胃口”。3月10日，中移動(dòng)在其公告中分析“聯(lián)姻”原因稱，浦發(fā)銀行“規(guī)模適中”，并“在網(wǎng)點(diǎn)覆蓋等方面具備開展合作的條件，是理想的合作對象”。

　　目前，中移動(dòng)手中現(xiàn)金充裕，超過2200億元，可巨量現(xiàn)金在手正成為一種負(fù)擔(dān)。以折價(jià)13%的價(jià)格買入浦發(fā)銀行20%股份，可以提高中移動(dòng)的每股盈利。

　　由于境外紅籌的特殊身份，中移動(dòng)不能承擔(dān)收購平臺角色，而改由其全資控股的廣東移動(dòng)出面，投資收益同樣可以計(jì)入中移動(dòng)的每股盈利當(dāng)中。廣東移動(dòng)的資本實(shí)力也異常雄厚，其自有資金足以支持此次收購。

　　市場分析人士普遍認(rèn)為，中移動(dòng)入股，使浦發(fā)銀行的核心資本充足率和資本充足率達(dá)到銀監(jiān)會最新下限要求，可保障其未來三年業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。與中移動(dòng)聯(lián)手，雙方也會在手機(jī)支付業(yè)務(wù)和移動(dòng)電子商務(wù)市場占得先手。

　　“電子商務(wù)是非常好的story，對于移動(dòng)和浦發(fā)都是�！苯咏�中移動(dòng)的投行人士分析，在3G競爭當(dāng)中，受制于TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈條的不成熟，中移動(dòng)只能通過在商業(yè)模式方面的創(chuàng)新來彌補(bǔ)，移動(dòng)支付和移動(dòng)電子商務(wù)即是。“但是，這是一個(gè)很長遠(yuǎn)的story，可能需要三到五年，甚至更長。”

　　傾心“移動(dòng)支付寶”

　　破費(fèi)近400億元現(xiàn)金入股浦發(fā)銀行是否值得？3月4日，JP摩根分析師Jimmy Cheong在其報(bào)告中指出，要進(jìn)入移動(dòng)支付領(lǐng)域，并不意味著必須要入股銀行，簡單戰(zhàn)略合作再加上收入分成協(xié)議，就能夠?qū)崿F(xiàn)與銀行合作。

　　參與移動(dòng)支付項(xiàng)目的中移動(dòng)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，目前中移動(dòng)已在各地推廣的“刷手機(jī)消費(fèi)”，并不需要與銀行進(jìn)行深度合作。要實(shí)現(xiàn)與銀行賬號之間的資金劃轉(zhuǎn)，是非常容易的事情，只需與各家銀行達(dá)成簡單協(xié)議即可。

　　廣東移動(dòng)總經(jīng)理徐龍?jiān)诮邮堋敦?cái)經(jīng)》記者專訪時(shí)也表示，廣東移動(dòng)推廣移動(dòng)支付的經(jīng)驗(yàn)，也不是采取與某家銀行達(dá)成獨(dú)家協(xié)議的方式。只要銀行愿意合作，中移動(dòng)會樂于接受其進(jìn)入自己的支付平臺。

　　但是，當(dāng)下簡單的手機(jī)消費(fèi)和資金劃轉(zhuǎn)并非中移動(dòng)長遠(yuǎn)所圖，中移動(dòng)真正想要做的是“移動(dòng)支付寶”。

　　“類似于支付寶這樣的第三方支付平臺，是我們最想做的移動(dòng)支付形式�！鄙鲜鲋幸苿�(dòng)內(nèi)部人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，“我們希望用戶盡量將資金存入到中移動(dòng)的‘移動(dòng)支付寶’賬號中來，然后通過這個(gè)賬號進(jìn)行消費(fèi)，而不是僅僅通過移動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)來使用銀行服務(wù)。我們不想做一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中的網(wǎng)上銀行平臺。”

　　“中移動(dòng)不想僅僅做網(wǎng)絡(luò)通道�！贝嗽�，王建宙以及中移動(dòng)的高層重復(fù)多年，在移動(dòng)支付領(lǐng)域同樣如此。而要像支付寶一樣進(jìn)入支付業(yè)務(wù)的核心，甚至比支付寶走得更遠(yuǎn)，中移動(dòng)必須找到一個(gè)銀行業(yè)的合作伙伴。

　　“如果有一天，我們能發(fā)展到1億的移動(dòng)支付用戶，他們每人在賬戶中存入500元，那這500億元的沉淀資金就能夠通過浦發(fā)銀行來處理了�！敝幸苿�(dòng)內(nèi)部人士說，沒有金融資質(zhì)的中移動(dòng)無法做類似的業(yè)務(wù)。

　　2月27日，東興證券分析師王玉泉在報(bào)告中說，移動(dòng)支付中，利用副卡保存費(fèi)用，并用這部分費(fèi)用進(jìn)行手機(jī)支付的相關(guān)業(yè)務(wù)，有成為“非法金融機(jī)構(gòu)” 的嫌疑，而入股浦發(fā)后，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)將大大降低。

　　面對支付寶所存放的巨額資金，阿里巴巴董事長馬云雖異常謹(jǐn)慎，仍不時(shí)有非法涉足金融業(yè)務(wù)之議。據(jù)悉，在支付寶中所存資金，產(chǎn)生利息均不計(jì)入支付寶的收益。

　　此外，與浦發(fā)銀行之間的合作，也能夠幫助中移動(dòng)解決移動(dòng)支付領(lǐng)域所必然牽涉到的銀行結(jié)算以及轉(zhuǎn)移支付難題。當(dāng)移動(dòng)支付隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，從目前主流的小額支付轉(zhuǎn)向更多大額支付的時(shí)候，銀行在其中的作用，將無法被忽視。

　　通過收購或者參股金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入相關(guān)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中移動(dòng)并非首倡。五年前，日本電信運(yùn)營商N(yùn)tt Docomo就有收購信用卡公司之舉，此后便推出了自己的信用卡。

　　上述中移動(dòng)人士表示，隨著與浦發(fā)銀行合作的開展，不排除中移動(dòng)在國內(nèi)推出手機(jī)信用卡業(yè)務(wù)。屆時(shí)，浦發(fā)銀行將有望幫助中移動(dòng)解決授信問題。

　　浦發(fā)銀行所具有的區(qū)位優(yōu)勢，也為中移動(dòng)最終選擇入股加注了砝碼。有媒體援引上海市金融辦一位匿名人士的話稱，引入中移動(dòng)這樣的大型央企入股浦發(fā)銀行，對上海建設(shè)國際金融中心也非常有利，不排除將來上海會成立以浦發(fā)銀行為核心資產(chǎn)的大型金融控股集團(tuán)。

　　3月10日的公告中，中移動(dòng)也明確表示，長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，個(gè)人金融服務(wù)內(nèi)容和深度均處全國領(lǐng)先地位，是推廣移動(dòng)金融和移動(dòng)電子商務(wù)業(yè)務(wù)的理想市場。浦發(fā)銀行在該地區(qū)的品牌知名度以及業(yè)務(wù)覆蓋將有利于雙方在該地區(qū)推廣移動(dòng)金融和移動(dòng)電子商務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　新“移動(dòng)核心業(yè)務(wù)”？

　　在這一交易宣布前夕，正值國資委啟動(dòng)新一輪央企業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，酒店業(yè)等非核心資產(chǎn)均被要求從央企中剝離。

　　2月初，國資委主任李榮融再次強(qiáng)調(diào)，做好主業(yè)是國資委作為出資人對央企的基本要求，央企要嚴(yán)格按照國資委要求，做大做強(qiáng)主業(yè)，嚴(yán)控非主業(yè)投資。中移動(dòng)恰恰在此時(shí)斥巨資入股浦發(fā)銀行，會否受阻于國資委厘清央企主業(yè)的決心？

　　公告發(fā)布之前，曾經(jīng)有分析認(rèn)為，之所以由廣東移動(dòng)出面收購而不是中移動(dòng)集團(tuán)公司，其原因是可以規(guī)避國資委的審批。但是，廣東移動(dòng)人士對《財(cái)經(jīng)》記者否認(rèn)了這一猜測。

　　交易宣布之后，時(shí)有中移動(dòng)投資于非主業(yè)的爭議出現(xiàn)，更有媒體報(bào)道稱國資委會否決這一交易。

　　國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人在電話中對《財(cái)經(jīng)》記者表示：“非主營業(yè)務(wù)投資肯定要上報(bào)國資委備案，是否審批則要具體問題具體分析，有特殊情況的也要特殊處理�！�

　　2006年6月，國資委發(fā)布《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》，規(guī)定其監(jiān)管原則之一，是非主業(yè)投資應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)調(diào)整、改革方向，不影響主業(yè)發(fā)展。2007年8月，國資委下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中央企業(yè)投資管理的通知》中指出，要“加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，非主業(yè)投資規(guī)模應(yīng)控制在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃提出的合理范圍之內(nèi)”。

　　3月10日，王建宙在接受媒體采訪時(shí)表示，入股浦發(fā)是對核心業(yè)務(wù)的延伸。

　　接近國資委的人士對《財(cái)經(jīng)》記者表示，央企投資非主營業(yè)務(wù)，如果涉及到房地產(chǎn)這類敏感業(yè)務(wù)，現(xiàn)在批復(fù)的可能性較小。倒是金融領(lǐng)域，國資委作為央企出資人“可能更樂見其成，審批下來的可能性很大”。

　　國資委研究中心主任李保民對《財(cái)經(jīng)》記者說，產(chǎn)融結(jié)合在中國才剛剛起步，結(jié)合途徑、合作方式、關(guān)鍵環(huán)節(jié)安排等均有待探索，但監(jiān)管部門對產(chǎn)融結(jié)合的態(tài)度應(yīng)是“積極探索， 規(guī)范運(yùn)作”。

　　2006年7月，國資委發(fā)布《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》，其中明確規(guī)定，對實(shí)行審核管理企業(yè)的非主業(yè)投資項(xiàng)目，國資委會在20個(gè)工作日內(nèi)作出“通過、提示、否決”三種審核決定。對于“非主業(yè)投資占總投資比重10%以上或自有資金占總投資比重超30%”的項(xiàng)目會給予“提示”，對“非主業(yè)投資影響到企業(yè)主業(yè)發(fā)展的”才會予以“否決”。

　　中國銀監(jiān)會上海監(jiān)管局局長閻慶民對《財(cái)經(jīng)》記者表示，易受宏觀環(huán)境變化影響的行業(yè)，像鋼鐵、汽車、船舶、房地產(chǎn)等，不宜作為金融類企業(yè)的戰(zhàn)略投資者。至于中移動(dòng)，其業(yè)績穩(wěn)定可期，移動(dòng)銀行又是未來的發(fā)展趨勢，監(jiān)管方應(yīng)持積極態(tài)度。

　　接近這一交易的人士則向《財(cái)經(jīng)》記者透露，銀監(jiān)會對中移動(dòng)投資于銀行持支持態(tài)度，而國資委一貫支持中移動(dòng)通過收購發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　由廣東移動(dòng)而非中移動(dòng)出面收購浦發(fā)銀行股份，也的確能夠?yàn)榇撕蟮馁Y本運(yùn)作帶來審批方面的便利。

　　國資委內(nèi)部人士分析認(rèn)為，“如果涉及股份轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股或其他重大投資行為，以集團(tuán)名義就須每次上報(bào)國資委審批，若僅是其下屬子公司的投資行為，則有些時(shí)候可以避開國資委這一關(guān)，只需集團(tuán)同意即可。”

　　年內(nèi)目標(biāo)：80億元交易額

　　3月9日，中移動(dòng)內(nèi)部人士向《財(cái)經(jīng)》記者演示了正在全國推廣的“手機(jī)錢包”業(yè)務(wù)，通過在中移動(dòng)開立的賬戶，可以以短信等方式將銀行卡上的錢轉(zhuǎn)入這一賬戶中，或是直接以購買充值卡充值的方式向這一賬戶存錢，之后便可在味多美、好利來、金鳳成祥等商店中刷手機(jī)買面包。

　　上述中移動(dòng)內(nèi)部人士表示：“使用移動(dòng)錢包購物消費(fèi)，類似于公交IC卡在POS機(jī)上刷卡，雖然北京現(xiàn)在的應(yīng)用范圍還很小，但我們的目標(biāo)是利用手機(jī)在中移動(dòng)合作的商場、超市、便利店、餐館、公交車、電影院等場所都能進(jìn)行POS機(jī)刷卡消費(fèi)�！�

　　在中移動(dòng)內(nèi)部，這一業(yè)務(wù)的試點(diǎn)由來已久。早在2006年，中移動(dòng)在湖南設(shè)立移動(dòng)電子商務(wù)試點(diǎn)基地，這是中移動(dòng)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的全國基地。2007 年年底，湖南、重慶和廣州成為國家移動(dòng)電子商務(wù)試點(diǎn)示范省市。

　　2008年7月10日，中移動(dòng)正式下文明確“獨(dú)立建設(shè)手機(jī)支付平臺，采取賬戶集中管理的方式，由中移動(dòng)電子商務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新基地湖南公司承擔(dān)手機(jī)支付平臺的建設(shè)和運(yùn)營工作”。

　　2009年3月27日，中移動(dòng)全網(wǎng)手機(jī)支付平臺上線。9月28日，湖南率先試行商用，目前，北京、上海、山東等10多個(gè)省市實(shí)現(xiàn)試商用。

　　據(jù)悉，在最初開始移動(dòng)支付試點(diǎn)時(shí)，中移動(dòng)各省公司均提出了自己的手機(jī)支付方案，2009年下半年，中移動(dòng)將這一業(yè)務(wù)收歸集團(tuán)公司，由集團(tuán)公司統(tǒng)一安排方案。

　　中移動(dòng)力推的移動(dòng)支付業(yè)務(wù)主要分為非接觸式繳費(fèi)和遠(yuǎn)程支付。非接觸式繳費(fèi)是在手機(jī)中安裝中移動(dòng)特制的RFID-SIM(Radio Frequency Identification，射頻識別)卡，可以在特定的POS機(jī)刷卡消費(fèi)。上述中移動(dòng)內(nèi)部人士所演示的手機(jī)錢包業(yè)務(wù)正是其中的一種。

　　遠(yuǎn)程支付則是類似于阿里巴巴旗下的支付寶，用戶向中移動(dòng)的特定賬戶中存入資金，或?qū)⒃撡~戶與銀行卡綁定，通過PC互聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行網(wǎng)上消費(fèi)。

　　據(jù)了解，當(dāng)前全國使用移動(dòng)支付的中移動(dòng)用戶總計(jì)約500萬。中移動(dòng)內(nèi)部人士介紹，此前中移動(dòng)一直著力推動(dòng)RFID-SIM卡發(fā)行，用戶使用該功能需要事先更換手機(jī)中的SIM卡，商家的POS機(jī)也必須通過技術(shù)改造。

　　中移動(dòng)曾經(jīng)計(jì)劃利用這一技術(shù)平臺，整合消費(fèi)者手中的公交一卡通、社�？�、門禁卡等多個(gè)平臺，消費(fèi)者只帶手機(jī)就可以在商店、醫(yī)院、車站等進(jìn)行消費(fèi)，但是這一計(jì)劃實(shí)施起來困難重重。

　　這一遠(yuǎn)大的理想看上去仍有些遙遠(yuǎn)。2010年之后，中移動(dòng)的重點(diǎn)開始從RFID-SIM卡轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)程支付。

　　2月1日，中移動(dòng)副總經(jīng)理李躍在中移動(dòng)全國市場工作會議上表示，手機(jī)支付發(fā)展思路將會做一些方向性調(diào)整，重心將轉(zhuǎn)移至先建立類似于支付寶的賬戶體系，重點(diǎn)發(fā)展遠(yuǎn)程支付。

　　中移動(dòng)內(nèi)部人士透露，策略轉(zhuǎn)變的原因是，發(fā)展RFID-SIM卡業(yè)務(wù)，手機(jī)卡的成本投入相當(dāng)大，每張卡成本約需100元，再加上這一產(chǎn)業(yè)鏈上所必須配套的POS機(jī)布設(shè)、服務(wù)后臺建立、原有系統(tǒng)改造、合作商戶談判等，一個(gè)省若要發(fā)展100萬“刷手機(jī)消費(fèi)”用戶，其先期投入資金將達(dá)到幾個(gè)億的規(guī)模。

　　中移動(dòng)若想整合各地的公交、地鐵以及城市一卡通系統(tǒng)，也面臨相當(dāng)大的阻力。BDA分析師焦?jié)嵪颉敦?cái)經(jīng)》記者表示，從各地的調(diào)研結(jié)果看來，公交公司并不愿意與中移動(dòng)這樣的“龐然大物”進(jìn)行合作。

　　此外，“刷手機(jī)消費(fèi)”的市場前景也并不明朗。對此，李躍在全國市場工作會議上直言不諱，“在支付體系中，中移動(dòng)是后來者，中移動(dòng)沒有資格領(lǐng)導(dǎo)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的潮流。我們憑什么讓所有用信用卡的人都扔了信用卡，來用我們的系統(tǒng)？成本怎么收回來？”

　　當(dāng)下，中移動(dòng)內(nèi)部對RFID-SIM手機(jī)支付卡的定調(diào)是“謹(jǐn)慎發(fā)展”�！耙簿褪菚簳r(shí)叫停了，剛起航的大船突然停了下來。”中移動(dòng)內(nèi)部人士解釋說。但是對于整個(gè)移動(dòng)支付的前景，中移動(dòng)仍非常樂觀。“今年移動(dòng)支付的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)80億元交易額�！�2009年，這一數(shù)字僅為數(shù)百萬元。

　　顯然，80億元的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)起來并不容易，而如何將交易額轉(zhuǎn)化為公司利潤，業(yè)務(wù)模式也需要精心設(shè)計(jì)。

　　本刊記者董欲曉、張旻對此文亦有貢獻(xiàn)

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