樂(lè)視網(wǎng)年報(bào)遭33問(wèn) 是否在調(diào)節(jié)利潤(rùn)？

被出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”審計(jì)報(bào)告后，樂(lè)視網(wǎng)年報(bào)再遭問(wèn)詢，這已是樂(lè)視網(wǎng)年報(bào)連續(xù)第四年遭遇問(wèn)詢。

5月9日，針對(duì)樂(lè)視網(wǎng)2017年巨虧138億元的“非標(biāo)”年報(bào)，深交所連發(fā)33問(wèn)問(wèn)詢樂(lè)視網(wǎng)。在問(wèn)詢函中，大額計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因和合理性被提及，而是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形也被多次提及。其2017年年報(bào)顯示，公司合計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備達(dá)到108.82億元。

此外，問(wèn)詢函中，深交所還要求樂(lè)視網(wǎng)說(shuō)明公司是否可能觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)導(dǎo)致暫停上市的情形。截至2017年末，其凈資產(chǎn)為6.63億，同比下滑93.52%。

截至9日收盤，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)為4.41元，下跌3.29%。

連續(xù)四年年報(bào)遭問(wèn)詢：是否會(huì)導(dǎo)致暫停上市

樂(lè)視網(wǎng)9日收到深交所年報(bào)問(wèn)詢函，深交所要求樂(lè)視網(wǎng)就2017年年報(bào)補(bǔ)充回答33個(gè)問(wèn)題。其中包括要求公司逐項(xiàng)列示截至2017年度，公司融資借款、經(jīng)營(yíng)性往來(lái)等各類負(fù)債情況，說(shuō)明公司的償債計(jì)劃、資金來(lái)源及籌措安排，是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)措施，說(shuō)明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)是否存在重大不確定性，說(shuō)明公司是否可能觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)導(dǎo)致暫停上市的情形等。

2017年年報(bào)披露，樂(lè)視網(wǎng)凈利潤(rùn)虧138.78億元，成為A股“虧損王”。公司2017年年報(bào)還被立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了“無(wú)法表示意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告。

被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”的年報(bào)，一般被認(rèn)為存在非常嚴(yán)重的問(wèn)題，相關(guān)公司會(huì)被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。樂(lè)視網(wǎng)已連續(xù)兩年未能獲得審計(jì)機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，2016年審計(jì)機(jī)構(gòu)曾圍繞關(guān)聯(lián)交易給出了“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)”。

今年已是樂(lè)視網(wǎng)年報(bào)連續(xù)四年遭監(jiān)管部門問(wèn)詢。樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，曾聲稱凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)三成，但2017年4月19日的年報(bào)卻表現(xiàn)為“負(fù)增長(zhǎng)”，從預(yù)增到預(yù)減，深交所當(dāng)時(shí)一連提出16個(gè)問(wèn)題，要求樂(lè)視網(wǎng)就應(yīng)收、預(yù)付賬款及關(guān)聯(lián)交易、未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)、研發(fā)費(fèi)用及人員、行業(yè)數(shù)據(jù)現(xiàn)金流等3大類16項(xiàng)問(wèn)題做出詳細(xì)披露，其中關(guān)聯(lián)交易及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)是重點(diǎn)。

事實(shí)上，深交所從樂(lè)視網(wǎng)2015年財(cái)報(bào)公布后就已開始問(wèn)詢關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)容，在當(dāng)年6項(xiàng)問(wèn)題中最后一項(xiàng)便要求樂(lè)視網(wǎng)說(shuō)明與關(guān)聯(lián)方樂(lè)視手機(jī)、樂(lè)視移動(dòng)和樂(lè)視體育等關(guān)聯(lián)交易的具體內(nèi)容，并對(duì)比說(shuō)明公司與非關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)情況。在對(duì)2014年財(cái)報(bào)的問(wèn)詢函中，深交所列出的7項(xiàng)問(wèn)題主要圍繞具體的終端業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)、付費(fèi)業(yè)務(wù)等展開。

是否調(diào)節(jié)利潤(rùn)被“關(guān)注”

從問(wèn)詢函看，關(guān)于會(huì)計(jì)師無(wú)法表示意見(jiàn)的事項(xiàng)也被重點(diǎn)問(wèn)詢。

截至2017年12月31日，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)預(yù)計(jì)無(wú)法償還的除關(guān)聯(lián)方以外的部分其他單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收賬款及單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。審計(jì)報(bào)告稱，公司沒(méi)有提供其計(jì)提比例的具體依據(jù)，亦沒(méi)有提供上述剩余應(yīng)收賬款可回收性評(píng)估的充分依據(jù)。

問(wèn)詢函稱，請(qǐng)說(shuō)明公司未向會(huì)計(jì)師提供計(jì)提比例的具體依據(jù)、上述剩余應(yīng)收賬款的可回收性評(píng)估的充分依據(jù)的具體原因。

深交所還要求，說(shuō)明預(yù)計(jì)無(wú)法償還的除關(guān)聯(lián)方以外的部分其他單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收賬款及單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款的明細(xì)，包括欠款方、銷售的商品或服務(wù)、最近三年收入確認(rèn)情況、應(yīng)收金額及賬齡，計(jì)提比例及其確定依據(jù)，剩余應(yīng)收賬款可回收的依據(jù)，并核實(shí)相關(guān)交易和應(yīng)收賬款金額的真實(shí)性，大額計(jì)提壞賬的原因及合理性，是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

早在樂(lè)視網(wǎng)上月公告發(fā)布之初，就有審計(jì)師表示，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備無(wú)法出具意見(jiàn)，可能因?yàn)槠髽I(yè)計(jì)提壞賬過(guò)多，涉嫌操縱降低當(dāng)期利潤(rùn)，也就是俗稱的“洗大澡”。

記者注意到，在連續(xù)多年的問(wèn)詢函中，研發(fā)投入被重點(diǎn)關(guān)注。據(jù)公開披露，自2010年以來(lái)，公司開發(fā)支出金額由2010年的537萬(wàn)元，增加至2015年的7.31億元。而2016年度樂(lè)視網(wǎng)研發(fā)投入金額為18.6億元，樂(lè)視網(wǎng)被要求補(bǔ)充披露2016年度研發(fā)人員大幅增長(zhǎng)的原因、公司員工專業(yè)構(gòu)成較2015年發(fā)生較大變化的原因。

2017年，公司研發(fā)支出資本化金額為7.06億元，同時(shí)研發(fā)人員數(shù)量大幅減少。這被深交所要求：說(shuō)明公司研發(fā)項(xiàng)目?jī)?nèi)容及其進(jìn)展，是否滿足資本化的條件，是否存在利潤(rùn)調(diào)節(jié)的情形。

年報(bào)問(wèn)題頻發(fā)，有公司被立案調(diào)查

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，兩市共有200多家公司年報(bào)被問(wèn)詢，這其中包括連遭4年問(wèn)詢的樂(lè)視網(wǎng)。

1月31日，撫順特鋼發(fā)布公告，因自查發(fā)現(xiàn)存在存貨等實(shí)物資產(chǎn)不實(shí)問(wèn)題申請(qǐng)停牌，如果公司2017年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，并且因?qū)嵨镔Y產(chǎn)不實(shí)問(wèn)題追溯調(diào)整后公司出現(xiàn)連續(xù)虧損，或2017年度及以前年度凈資產(chǎn)為負(fù)值的情況(最終以披露的年度報(bào)告為準(zhǔn))，公司股票可能存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

3月21日，撫順特鋼收到了證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書，因公司涉嫌信披違規(guī)，證監(jiān)會(huì)對(duì)撫順特鋼進(jìn)行立案調(diào)查。

此外，由于2017年度之前的年報(bào)問(wèn)題有公司已被調(diào)查，這其中就包括惠而浦。

■焦點(diǎn)

是否存“洗大澡”情況？

樂(lè)視網(wǎng)年報(bào)問(wèn)詢函中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)問(wèn)詢了33個(gè)問(wèn)題，涉及多項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體情況，此前業(yè)內(nèi)質(zhì)疑的是否在“洗大澡”的情況也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注。

具體看問(wèn)詢函中的內(nèi)容，包括要求說(shuō)明樂(lè)視網(wǎng)兩家子公司——樂(lè)視云計(jì)算有限公司、樂(lè)視網(wǎng)（天津）信息技術(shù)有限公司營(yíng)業(yè)收入未大幅下降而凈利潤(rùn)大幅虧損的原因，相關(guān)成本費(fèi)用是否存在跨期調(diào)節(jié)；說(shuō)明除了關(guān)聯(lián)方之外的應(yīng)收賬款明細(xì)，并核實(shí)相關(guān)交易和應(yīng)收賬款金額的真實(shí)性，大額計(jì)提壞賬的原因及合理性，是否存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

問(wèn)詢函同時(shí)要求說(shuō)明在2017年度公司主要業(yè)務(wù)大幅萎縮的情況下，CDN及帶寬費(fèi)大幅增加的原因及合理性；對(duì)比2016年度、2017年度的CDN及寬帶費(fèi)結(jié)算方式，說(shuō)明公司關(guān)于CDN及寬帶費(fèi)的會(huì)計(jì)處理是否發(fā)生變化，是否存在成本費(fèi)用跨期的情形。

此外，問(wèn)詢函還關(guān)注了研發(fā)支出、廣告費(fèi)是不是合理？銷售費(fèi)用中廣告推廣制作費(fèi)為9.27億元，同比增加3.9億元，而現(xiàn)金流量表項(xiàng)目顯示本報(bào)告期實(shí)際支付的廣告推廣制作費(fèi)為1.51億元，這被要求說(shuō)明實(shí)際支付的廣告推廣制作費(fèi)與銷售費(fèi)用中的廣告推廣制作費(fèi)差異較大的原因；要求說(shuō)明廣告推廣制作費(fèi)的構(gòu)成，報(bào)告期大幅增長(zhǎng)的原因、是否存在費(fèi)用跨期的情形。

大額關(guān)聯(lián)交易依舊，是否為沖高業(yè)績(jī)

關(guān)聯(lián)交易此次仍是監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。巨額關(guān)聯(lián)交易仍然存在，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)樂(lè)視智能、樂(lè)視移動(dòng)等關(guān)聯(lián)方的銷售金額達(dá)36.99億元，占年度銷售總額的52.65%，關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款期末余額約為47.57億元。

問(wèn)詢函要求核實(shí)樂(lè)視網(wǎng)向關(guān)聯(lián)方銷售的商品是否實(shí)現(xiàn)最終銷售，如是，說(shuō)明相關(guān)款項(xiàng)的流向，是否存在關(guān)聯(lián)方惡意侵占上市公司利益的情形；如否，說(shuō)明未實(shí)現(xiàn)銷售的數(shù)量及原因，是否存在關(guān)聯(lián)方配合公司沖高業(yè)績(jī)的情形。問(wèn)詢函同時(shí)要求說(shuō)明，在關(guān)聯(lián)方大額應(yīng)收款項(xiàng)無(wú)法收回的情況下，報(bào)告期繼續(xù)發(fā)生大額關(guān)聯(lián)交易的合理性和必要性。

■分析

樂(lè)視網(wǎng)暫停上市這次真的來(lái)了嗎？

此次函文中，深交所要求樂(lè)視網(wǎng)說(shuō)明公司是否可能觸發(fā)凈資產(chǎn)為負(fù)導(dǎo)致暫停上市的情形，結(jié)合樂(lè)視網(wǎng)目前凈資產(chǎn)情況，樂(lè)視網(wǎng)是否將暫停上市引發(fā)關(guān)注。

家電行業(yè)研究人士劉步塵受訪時(shí)認(rèn)為，目前，用“積重難返”四個(gè)字來(lái)形容樂(lè)視網(wǎng)可能再恰當(dāng)不過(guò)。超過(guò)138億元的虧損，榮登A股“虧損王”，旗下業(yè)務(wù)持續(xù)處于“準(zhǔn)休克”狀態(tài)，既無(wú)造血能力，也無(wú)輸血機(jī)會(huì)。如果當(dāng)凈資產(chǎn)為負(fù)時(shí)，業(yè)務(wù)層面始終無(wú)起色，退市風(fēng)險(xiǎn)是存在的。

在武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新看來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)是否會(huì)暫停上市還是要尊重法規(guī)，法律規(guī)定的暫停上市情形包括連續(xù)虧損三年、凈資產(chǎn)為負(fù)或者是重大違法等，還要繼續(xù)觀察樂(lè)視網(wǎng)的動(dòng)向，如果樂(lè)視網(wǎng)做不下去了要破產(chǎn)，那它當(dāng)然要暫停上市或者退市。

值得一提的是，財(cái)新此前援引知情人士的話稱，接手樂(lè)視網(wǎng)殘局后，孫宏斌曾與監(jiān)管層溝通多個(gè)解決方案，但都因各種原因難以推行，而市場(chǎng)期望的重組方案也并不可行。目前樂(lè)視體系內(nèi)部并無(wú)合適資產(chǎn)可裝入。

新京報(bào)記者 江波 張妍頔