中國(guó)鐵塔上半年利潤(rùn)率僅3.4% 多元化發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)

■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 向炎濤

剛剛上市一周的中國(guó)鐵塔正試圖通過(guò)合作來(lái)鋪開(kāi)業(yè)務(wù)版圖。

8月13日到15日，中國(guó)鐵塔先后與綠地集團(tuán)、西北空管局和中國(guó)地震臺(tái)網(wǎng)中心簽署相關(guān)戰(zhàn)略合作協(xié)議。

然而，市值超2000億港元的巨無(wú)霸背后，單一塔類(lèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收仍超96%，且來(lái)自三大運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)占比高達(dá)99%。

業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)鐵塔目前跨行業(yè)充分利用自身資源試圖尋求新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，邁出了多元化的第一步，但這些業(yè)務(wù)能給中國(guó)鐵塔帶來(lái)多少業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍是未知數(shù)。

半年報(bào)顯示，今年上半年，中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)營(yíng)收353.35億元，同比增長(zhǎng)6.2%；凈利潤(rùn)12.1億元，同比增長(zhǎng)8%，凈利潤(rùn)率僅3.4%。

凈利潤(rùn)率僅3.4%

作為國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信整合存量鐵塔資源共同發(fā)起成立的鐵塔類(lèi)公司，中國(guó)鐵塔業(yè)務(wù)主要基于龐大的站址資源面向通信運(yùn)營(yíng)商開(kāi)展塔類(lèi)業(yè)務(wù)和室分業(yè)務(wù)，并提供配套設(shè)備、維護(hù)服務(wù)及電力服務(wù)，此外，還展開(kāi)跨行業(yè)站址應(yīng)用與信息服務(wù)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至今年上半年，中國(guó)鐵塔站址數(shù)量已經(jīng)達(dá)到189.8萬(wàn)個(gè)，租戶(hù)數(shù)量278.5萬(wàn)個(gè)。

由于三大運(yùn)營(yíng)商即是主要客戶(hù)又是主要股東，中國(guó)鐵塔啟動(dòng)上市以來(lái)一直爭(zhēng)議不斷。一方面，背靠三大運(yùn)營(yíng)商可以使得中國(guó)鐵塔維持穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；另一方面，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，三大運(yùn)營(yíng)商出于自身利益考慮會(huì)壓制中國(guó)鐵塔利潤(rùn)空間，且過(guò)于單一的業(yè)務(wù)來(lái)源也使其業(yè)績(jī)難有大的增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)營(yíng)收353.35億元，同比增長(zhǎng)6.2%；凈利潤(rùn)12.1億元，同比增長(zhǎng)8%，凈利潤(rùn)率僅3.4%。而三大運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)占比雖然有所下滑，但仍然占據(jù)了中國(guó)鐵塔絕對(duì)收入來(lái)源。2017年和2018年上半年，三大運(yùn)營(yíng)商產(chǎn)生的收入分別占總營(yíng)業(yè)收入的99.9%及99.1%。

電信分析師付亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于中國(guó)鐵塔來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)有大環(huán)境不改變的情況下，高利潤(rùn)難以實(shí)現(xiàn)。目前中國(guó)鐵塔收益增長(zhǎng)主要來(lái)自新增鐵塔需求，現(xiàn)在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已經(jīng)步入尾聲，除非接下來(lái)利用5G技術(shù)提高鐵塔共享，可能會(huì)有增值收益。

而事實(shí)上，如何更好地滿(mǎn)足三大運(yùn)營(yíng)商的需求也是擺在中國(guó)鐵塔面前的問(wèn)題。付亮指出，三大運(yùn)營(yíng)商自身對(duì)鐵塔需求的差異性其實(shí)也很明顯，目前中國(guó)移動(dòng)鐵塔數(shù)量為180萬(wàn)座左右，而中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信分別在100萬(wàn)座左右。“中國(guó)鐵塔的人力物力有限，很難同時(shí)滿(mǎn)足三大運(yùn)營(yíng)商的不同需求，如果要滿(mǎn)足，就需要大量的投入，只能維持比較低的利潤(rùn)率�！备读帘硎尽�

多元化前景未知

可以看到的是，中國(guó)鐵塔正在邁出多元化的腳步。

今年上半年，中國(guó)鐵塔三大業(yè)務(wù)中，室分業(yè)務(wù)、跨行業(yè)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的業(yè)績(jī)已經(jīng)有所上升。今年上半年，塔類(lèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收340.64億元，同比增長(zhǎng)3.8%；室分業(yè)務(wù)營(yíng)收8.24億元，同比增長(zhǎng)94.3%；跨行業(yè)站址應(yīng)用于信息業(yè)務(wù)收入由2017年上半年的0.22億元增加到2018年同期的3.74億元。

中國(guó)鐵塔董事長(zhǎng)佟吉祿在財(cái)報(bào)中表示，公司不斷推動(dòng)“通信桿塔”向“社會(huì)桿塔”轉(zhuǎn)化，面向社會(huì)不同行業(yè)的客戶(hù)提供多種服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)多元化需求。公司為環(huán)境監(jiān)測(cè)、海事監(jiān)控、地震監(jiān)測(cè)、衛(wèi)星地面信號(hào)增強(qiáng)等超過(guò)16個(gè)應(yīng)用行業(yè)的眾多客戶(hù)服務(wù)。

8月15日，中國(guó)鐵塔與中國(guó)地震臺(tái)網(wǎng)中心簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方利用中國(guó)鐵塔在國(guó)家信息通信基礎(chǔ)設(shè)施的資源優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行合作；8月14日，中國(guó)鐵塔西北四省分公司與西北空管局簽署航空信息化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，除了為空管局現(xiàn)有業(yè)務(wù)提供服務(wù)外，在空地互聯(lián)、無(wú)人機(jī)監(jiān)測(cè)等方面探索創(chuàng)新合作點(diǎn)； 8月13日，中國(guó)鐵塔與綠地集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將加強(qiáng)合作推進(jìn)新建地產(chǎn)項(xiàng)目與樓與通信、樓宇信息化等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

在付亮看來(lái)，整體來(lái)看，中國(guó)鐵塔利用自身的鐵塔資源與各方進(jìn)行合作，能推動(dòng)相關(guān)資源的節(jié)約應(yīng)用，邁出了多元化的一步，尋找新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。但目前僅是簽約了合作協(xié)議，未來(lái)更深入的合作還沒(méi)有落地，能貢獻(xiàn)多少收益也仍是未知。且中國(guó)鐵塔跨行進(jìn)入全新領(lǐng)域，營(yíng)銷(xiāo)模式、合作競(jìng)爭(zhēng)都是全新的環(huán)境，這些都是挑戰(zhàn)。