6月18日,一則幾天前的互動易答復讓中興通訊H股股價大漲,由于沒設置漲跌幅限制,截至當日收盤,公司H股股價漲幅達約22%;A股股價也一度觸及9.48%漲幅。
這源于中興面向公眾投資者對芯片設計進展的介紹。中興方面稱,“公司具備芯片設計和開發(fā)能力,7nm芯片規(guī)模量產(chǎn),已在全球5G規(guī)模部署中實現(xiàn)商用,5nm芯片正在技術導入。”
雖然這是一則很早便有的舊聞,中興只是循例答復,但無疑顯示出面向5G的未來底層技術儲備,是能讓市場熱情高漲的方向。
手機產(chǎn)業(yè)鏈廠商早已悄悄開啟了蓄力。21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn),今年以來,頭部手機供應鏈上市公司開啟了頻繁、多渠道的融資步伐,方式包括發(fā)行長短期公司債券、定增等;還有產(chǎn)業(yè)鏈公司在完成收購后,徹底換下了已經(jīng)不適合5G時代的業(yè)務部署。
與此同時,部分企業(yè)開啟了對關鍵高管的換防動作。歐菲光“靈魂人物”蔡榮軍在近日宣布辭任董事長,接棒者為80后總經(jīng)理趙偉;調整后的中興通訊終端事業(yè)部迎來新任總經(jīng)理倪飛,其同時擔任中興終端兄弟品牌努比亞的總裁一職。
在向5G轉換的關鍵節(jié)點、疊加疫情對上半年產(chǎn)業(yè)鏈的考驗,這一系列動作都變得意味深長。產(chǎn)業(yè)鏈廠商的這些動態(tài)透露出什么信號?
頻繁融資背后
今年手機產(chǎn)業(yè)鏈廠商在資本市場的動作顯得尤為活躍,這與疫情期間終端廠商對產(chǎn)業(yè)鏈訂單量的頻繁調整形成鮮明呼應。
僅從近日披露的公告來看,TWS耳機關鍵廠商歌爾股份完成發(fā)行6年期、不超過40億元的可轉換公司債券;中興通訊自今年3月以來,已陸續(xù)完成70億元超短期融資券發(fā)行,并完成了拖延多年的130億定增事項。歐菲光、東山精密等也相繼在此期間宣布定增計劃。
從公告表述可以看出,頻繁融資的背后,與5G對產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的重塑、新技術迭代需求日益迫切息息相關。
歌爾股份在發(fā)行可轉債必要性分析中指出,隨著中國廠商日益成為全球消費電子領域的重要參與者,原來以EMS/OEM(代工)為主的產(chǎn)業(yè)模式,逐漸為JDM(聯(lián)合設計制造)模式所取代。這要求中國消費電子產(chǎn)業(yè)加大對研發(fā)的投入,提高在國際產(chǎn)業(yè)競爭中的地位。
同時,在5G時代,AR/VR作為重要的5G應用終端將有極大的發(fā)展,掌握其中的核心零組件的研發(fā)和制造,將決定中國AR/VR產(chǎn)業(yè)的成敗。
中興通訊每一次發(fā)行的超短期融資券,其用處都去向不同,但基本都指向償還公司銀行融資、補充營運資金兩個方向。
在近期130億定增用途中,公司也指出,將以其中約91億元用于面向5G網(wǎng)絡演進的技術研究和產(chǎn)品開發(fā)項目,39億元用于補充流動資金。
綜合來看,無一不是為了拓展面向5G的技術部署和終端應用而來。而對產(chǎn)業(yè)鏈來說,更大的沖擊撞向了原有的硬件生態(tài)體系,這不僅與前述研發(fā)模式改變有關,也一度導致部分金屬結構件廠商面臨著生存危機。
“幾年前,在蘋果手機的帶動下,手機結構件由塑料后蓋集體轉向了金屬后蓋,這直接導致諸多廠商的倒閉,最為轟動的就是本來是華為一級供應商的福昌電子!币晃粯I(yè)內(nèi)人士向記者舉例道,看起來只是手機外型的一個微小變化,卻實際上對整個產(chǎn)業(yè)帶來了巨大沖擊。
放到今天,新的挑戰(zhàn)再度開啟,金屬后蓋又“不香”了,玻璃后蓋成為了新的潮流。金屬結構件廠商急需找到下一步發(fā)展方向。
比如近日剛公布定增預案的結構件廠商勁勝智能,就剛剛跨過這個檻兒。這家公司近日宣布即將更名為“創(chuàng)世紀”,后者近幾年來陸續(xù)完成了對勁勝智能的股權收購,根據(jù)公司公告,勁勝智能接下來會將業(yè)務核心放到發(fā)展高端智能裝備業(yè)務,并培育智能制造服務業(yè)務,同時整合剝離消費電子精密結構件業(yè)務。
高管換防思量
既然業(yè)務調整成為5G大潮開啟的必然效應,那么相應而來的,就意味著部分公司高管也將開啟新的調整,以適應產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新需求,以及商業(yè)模式探索。
作為蘋果生態(tài)鏈的一環(huán),歐菲光近年來無論是業(yè)務部署、融資行為,還是更名甚至董事長換防,每一步都吸引著行業(yè)的密切關注。
以至于在發(fā)布董事長換防公告之后,業(yè)界曾出現(xiàn)“歐菲光還會是那個歐菲光嗎?”的質疑。要知道,業(yè)界普遍認為,前任董事長蔡榮軍帶領歐菲光走出了10年高成長期,在5G這個節(jié)點出現(xiàn)調整,難免有所擔憂。
更何況,在新舊產(chǎn)品線業(yè)務逐步調整完畢后,歐菲光目前仍然有著較大的壓力。在公告中公司就指出,自2017年至今年第一季度末,公司負債率持續(xù)處在70%-77%范圍內(nèi),屬于較高水平。
據(jù)解釋,這是與公司近年來業(yè)務持續(xù)規(guī)模擴張相關,但持續(xù)高負債也可能降低公司綜合競爭力。為了維持公司長期穩(wěn)定發(fā)展,有必要以股權融資形式滿足公司營運的資金需求,并增強抗風險能力。
對此,第一手機界研究院院長孫燕飆分析認為,歐菲光的動作更像是給新人更多機會。畢竟趙偉在2005年便加入公司,今年初剛從副總經(jīng)理職位被提拔到總經(jīng)理。
而根據(jù)歐菲光的披露,雖然蔡榮軍辭任,但他依然在公司任職,主要負責帶領公司中央研究院進行業(yè)務創(chuàng)新和產(chǎn)品技術升級,顯示出公司高管對聚焦未來創(chuàng)新業(yè)務探索的重視。
中興通訊終端業(yè)務線的高管換防也好理解。資料顯示,接任者倪飛2001年加盟中興,2012年參與創(chuàng)立努比亞品牌,無論對國內(nèi)公開市場,還是海外運營商主導的市場,都有充足的經(jīng)驗。
終端業(yè)務作為5G生態(tài)閉環(huán)不可或缺的一部分,雖然近年來有所調整,但依然十分被中興重視,隨著5G生態(tài)開啟,這將打開除手機之外更加龐大的新興市場體系。
此前時任中興通訊高級副總裁、終端事業(yè)部總裁徐鋒曾向21世紀經(jīng)濟報道記者介紹,中興通訊會繼續(xù)保持在終端技術創(chuàng)新上投入,重點在通訊能力和視頻算法兩大發(fā)展方向發(fā)力。在手機產(chǎn)品之外,還將發(fā)力移動寬帶互聯(lián)產(chǎn)品和IoT產(chǎn)品。
孫燕飆向記者分析,小眾品牌努比亞這些年在游戲手機這一細分市場打響了名號,顯示出在倪飛帶領下,新品牌能夠打開的生命力。終端業(yè)務線的換防,會為中興通訊接下來擺脫依賴運營商的傳統(tǒng)模式,打開想象空間。
5G+未來的挑戰(zhàn)
孫燕飆向21世紀經(jīng)濟報道記者分析道,第一季度的疫情蔓延,導致手機整機廠商出貨不暢、銷量下滑,終端收入減少必然會傳導到資金鏈層面,對于產(chǎn)業(yè)鏈廠商來說,則意味著付款結算周期被拉長,短期內(nèi)出現(xiàn)現(xiàn)金流相對緊張的局面。
這是今年看起來廠商動作極為頻繁的原因之一。不過孫燕飆指出,對部分廠商來說,這恰恰也是逆勢擴張的好時機。“比如智能手表、TWS耳機等產(chǎn)業(yè),是手機之外終端市場的新興市場增長點,為了匹配這些新業(yè)務需求,產(chǎn)業(yè)鏈就會匹配做擴張和融資動作!
站在2020年的中期回看,當前節(jié)點對于硬件產(chǎn)業(yè)鏈來說,都需要步步為營。
今年以來,宏觀條件諸多變換,疫情延長了終端廠商的擴張步伐,全球消費情緒仍在逐步提振過程中;當前競爭最為集中和激烈的中國市場,大盤難再有大幅增長,勢必讓整個產(chǎn)業(yè)鏈都面臨著馬太效應的蕩滌。
因此在如此復雜的環(huán)境下,平衡研發(fā)能力和資金實力,并拓展新的生態(tài)閉環(huán),對于所有廠商來說都是一個新的課題。
(作者:駱軼琪 編輯:李清宇)