蘋果高管解讀財(cái)報(bào)：iPhone新用戶和換新用戶都有兩位數(shù)增長(zhǎng)

北京時(shí)間4月29日早間消息，蘋果公司今天發(fā)布了2021財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示，蘋果公司第二財(cái)季凈營(yíng)收為895.84億美元，比去年同期的583.13億美元增長(zhǎng)54%；凈利潤(rùn)為236.30億美元，比去年同期的112.49億美元增長(zhǎng)110%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會(huì)議，首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財(cái)務(wù)官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）和投資者關(guān)系（高級(jí)）總監(jiān)Tejas Gala參加會(huì)議并回答了分析師提問。

Cross Research分析師Shannon Cross：一個(gè)關(guān)于iPhone的問題，這個(gè)周期內(nèi)有很多情況變化，包括了5G手機(jī)市場(chǎng)，疫情等，在既有用戶換機(jī)和獲取新用戶方面，公司在市場(chǎng)看到哪些機(jī)會(huì)？公司和運(yùn)營(yíng)商推出的一些計(jì)劃是否會(huì)縮短用戶的使用周期？

蒂姆·庫克：我們看到iPhone新用戶和換新用戶都有兩位數(shù)增長(zhǎng)，2021財(cái)年第二財(cái)季中的換新用戶數(shù)量創(chuàng)下了歷年來第二財(cái)季的記錄。對(duì)于目前的情況，我們感到滿意。目前5G手機(jī)業(yè)務(wù)還處于早期，當(dāng)然不同國家的5G網(wǎng)絡(luò)部署情況不盡相同，但是從全球5G手機(jī)的平均滲透率來看，目前還處于比較低的水平，5G手機(jī)升級(jí)市場(chǎng)的前景非常好，這個(gè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)還沒有真正到來。中國的5G網(wǎng)絡(luò)拓展非�？�，美國也很快，其他地區(qū)進(jìn)展相對(duì)緩慢，覆蓋率比較低。

Shannon Cross：可否請(qǐng)管理層談一下毛利率增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？零部件成本增加，以及匯率原因?qū)е碌奈锪鞒杀驹黾�，有沒有構(gòu)成一定的負(fù)面因素？

盧卡·馬斯特里：第二財(cái)季的毛利率是42.5%，第三財(cái)季的數(shù)字會(huì)略低，第二財(cái)季的毛利率環(huán)比增長(zhǎng)了2.7個(gè)百分點(diǎn)，主要是三方面的原因，這個(gè)周期內(nèi)的成本節(jié)約做得很好；產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)尤其是iPhone的銷售結(jié)構(gòu)非常不錯(cuò)；匯率第二財(cái)季環(huán)比變化情況也比較有利，貢獻(xiàn)了0.9個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)。第三財(cái)季我們?nèi)ヒ恍└軛U，但是會(huì)有成本節(jié)約方面的抵消，匯率影響變化不大。

Evercore 分析師Amit Daryanani：兩個(gè)問題。第一個(gè)關(guān)于服務(wù)業(yè)務(wù)，三個(gè)月前公司的預(yù)期是增幅放緩，但是實(shí)際情況是加速增長(zhǎng)，原因是什么？25%左右的增長(zhǎng)未來會(huì)是常態(tài)嗎？

盧卡·馬斯特里：服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)超出我們一月份的預(yù)期，各個(gè)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)都非常強(qiáng)勁。此前受疫情影響，我們的數(shù)字服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非常好，不過AppleCare維修服務(wù)業(yè)務(wù)，由于銷售網(wǎng)點(diǎn)和蘋果店的暫停營(yíng)業(yè)，以及人們社會(huì)活動(dòng)的受限，受到負(fù)面影響，但是在過去這個(gè)季度我們重開了一些蘋果店，廣告業(yè)務(wù)也由于消費(fèi)情緒的提升而出現(xiàn)回升，這些因素加起來促成了第二財(cái)季服務(wù)業(yè)務(wù)優(yōu)秀的表現(xiàn)。對(duì)于不同業(yè)務(wù)類別我們不做具體的預(yù)測(cè)，但是總體來說，在服務(wù)業(yè)務(wù)上，有些點(diǎn)我們持續(xù)關(guān)注，包括新增付費(fèi)用戶數(shù)，付費(fèi)金額，還有隨著蘋果設(shè)備保有量的不斷提升，我們能否推出新服務(wù)，既有服務(wù)的質(zhì)量能否提高，而根據(jù)我們的觀察，這些基本情況表現(xiàn)都非常不錯(cuò)，我們很滿意。

Amit Daryanani：蒂姆，我們注意到iPhone和蘋果其他產(chǎn)品的使用時(shí)長(zhǎng)在過去一年里出現(xiàn)了非常大的增長(zhǎng)，但是換機(jī)量的變化似乎沒有那么大的增長(zhǎng)，想請(qǐng)問換機(jī)是否有延遲的效應(yīng)？會(huì)否因?yàn)槭褂昧康脑黾佣�在未來幾年出現(xiàn)比較大的蘋果設(shè)備換機(jī)潮？

蒂姆·庫克：iPhone產(chǎn)品的新用戶和換機(jī)用戶增長(zhǎng)都有非常不錯(cuò)的表現(xiàn)，我剛才也說了，換機(jī)量創(chuàng)下了新的紀(jì)錄，這個(gè)情況同你談到的使用量增加相一致。我們剛剛進(jìn)入一個(gè)新的周期，所以目前對(duì)整個(gè)周期的情況做預(yù)測(cè)還比較困難，但是目前整體情況還是不錯(cuò)的。全世界范圍來看，美國市場(chǎng)前五款最暢銷手機(jī)都是iPhone，中國城市市場(chǎng)最暢銷的前兩款，日本市場(chǎng)前五款最暢銷手機(jī)中有四款是iPhone，英國市場(chǎng)的前四款，澳大利亞的前六款，所有主要國家我們的業(yè)績(jī)都非常不錯(cuò)。我的確認(rèn)為5G周期非常重要，但是坦率地說我們目前還處于早期。

摩根士丹利分析師Katy Huberty：難以置信的一個(gè)季度，投資者會(huì)想問，這種需求的趨勢(shì)在下半財(cái)年可否持續(xù)？尤其考慮到第二財(cái)季的情況受到疫情，服務(wù)業(yè)務(wù)和Mac增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)。我知道公司不提供這方面的展望，但是能否請(qǐng)管理層預(yù)測(cè)一下明年哪個(gè)業(yè)務(wù)有機(jī)會(huì)，在消費(fèi)者可能轉(zhuǎn)移消費(fèi)目標(biāo)的情況下，繼續(xù)驅(qū)動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)？

蒂姆·庫克：iPhone的增速勢(shì)頭不錯(cuò)，去年第二財(cái)季中國開始疫情管控，世界其他地方從3月中旬開始封城，所以只有部分時(shí)間是可以相比較的。公司第二財(cái)季的整體情況很好，關(guān)于盧卡所提到未來的短缺情況，主要影響的是iPad和Mac業(yè)務(wù)，在滿足市場(chǎng)需求方面，這部分確實(shí)會(huì)遇到一些挑戰(zhàn)。目前來看需求非常強(qiáng)勁，Mac的需求受到使用M1處理器，在家工作和學(xué)習(xí)的推動(dòng)，iPad的需求也受到在家工作和學(xué)習(xí)的推動(dòng)，最近發(fā)布的搭載M1的iPad Pro非常搶手，我們看到有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品周期和有利的市場(chǎng)趨勢(shì)。疫情結(jié)束之后，很多公司會(huì)采取復(fù)合的工作模式，在家工作以及維持在家工作的效率，仍將非常重要�？纱┐髟O(shè)備業(yè)務(wù)方面，蘋果手表的增長(zhǎng)非常不錯(cuò)，目前看手表業(yè)務(wù)還是處于發(fā)展的初期，每四位蘋果手表的用戶中有三位是之前從來沒有使用過該產(chǎn)品的，離成熟市場(chǎng)還有很長(zhǎng)的距離。服務(wù)業(yè)務(wù)也有加速增長(zhǎng)，總體而言我們感覺非常不錯(cuò)。

Katy Huberty：盧卡，如果看庫存加上銷售商的非貿(mào)易應(yīng)收款，第二財(cái)季只增長(zhǎng)了8%，相比上個(gè)財(cái)季有很大的放緩，這是否意味著未來隨著世界走出疫情影響恢復(fù)常態(tài)，公司的營(yíng)收也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的放緩？還是因?yàn)楣��?yīng)方面的問題造成了這個(gè)數(shù)字的增長(zhǎng)放緩，以及第三財(cái)季的緊張？

盧卡·馬斯特里：關(guān)于第三財(cái)季，我在前面也介紹了可能影響季節(jié)性表現(xiàn)的兩個(gè)因素。一是iPhone在目前產(chǎn)品周期內(nèi)發(fā)布的時(shí)間相比此前周期稍有延遲，也造成直到第二財(cái)季才取得供需平衡的情況，所以出現(xiàn)了你提到的環(huán)比增速下降較大的問題，再加上蒂姆剛才提到的30到40億美元貨值產(chǎn)品的供應(yīng)緊張問題，主要是iPad和Mac，所以你可以按你的計(jì)算公式去衡量這一數(shù)字的變化。從渠道庫存的角度看，我們?cè)诘诙��?cái)季的操作同以往沒有什么不同，我們降低了庫存水平，尤其是iPhone的庫存水平，處于預(yù)期范圍內(nèi)，這個(gè)是非常明確的操作，我們倒是希望增加iPad和Mac的庫存，但是由于供應(yīng)緊張的問題，無法實(shí)現(xiàn)，以上這些都是我們應(yīng)對(duì)市場(chǎng)強(qiáng)勁需求的正常操作。

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