banner.jpg)
（圖注：美國總統(tǒng)拜登和英特爾CEO基辛格）
幾家歡樂幾家愁。高達520億美元的美國聯(lián)邦芯片補助計劃即將落地，有的焦急等待豐厚的政府大禮包到來，有的則在加緊游說期待雨露均沾。
真的不能再拖了
在草案提出整整兩年時間后，美國政府終于有望通過一項廣受矚目的經(jīng)濟刺激法案，給諸多芯片巨頭送上他們翹首期盼的扶持計劃。這項高達520億美元的政府補貼計劃，意在刺激芯片企業(yè)在美國投資興建芯片工廠，推動美國重新成為全球芯片制造的中心。
又雙叒叕政府投資補助，這已經(jīng)成為美國政府的核心經(jīng)濟政策。自2020年新冠疫情爆發(fā)之后，特朗普政府和拜登政府連續(xù)與國會合作，推出了數(shù)項萬億美元規(guī)模的新冠救助與經(jīng)濟刺激政策，累計向美國經(jīng)濟注入了超過5萬億美元的資金。
今年3月，拜登政府剛剛批準1.75萬億美元的基建投資刺激計劃。后續(xù)還有數(shù)千億美元的投資計劃正在國會兩院進行無盡的辯論與磋商。當然，大手筆投資的背后則是赤字急劇膨脹，過去兩年時間美國聯(lián)邦政府赤字已經(jīng)累計高達5.9億美元，占GDP的比重一度達到了15%。
相比之下，這520億美元的芯片刺激方案只是經(jīng)濟刺激大禮包中的一個小零頭。與其他兩黨激烈交鋒其他經(jīng)濟刺激方案不同，芯片扶持計劃并不是兩黨爭鋒相對的議題，得到了兩黨諸多議員的共同支持，而反對意見也分別來自激進左派和保守右派。
因為美國冗長的立法流程，芯片補助法案從2020年6月一直拖到了現(xiàn)在。今年3月，英特爾CEO基辛格在國會聽證會上焦急地表示，“德國的芯片補助計劃比美國晚了一年提出，但現(xiàn)在都已經(jīng)批準了，而美國的法案卻依然遙遙無期。我想要說的是，真的不能再拖了�！�
看起來，芯片行業(yè)的焦急等待即將結(jié)束。本周二，美國參議院以64比34的最初表決結(jié)果，通過了《芯片法案》的程序投票，為后續(xù)的正式表決掃清了障礙。美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、紐約州民主黨參議員舒默（Chuck Schumer）表示，本周的初步投票實際上是正式表決的試水與預(yù)演。
盡管程序性投票只需要51票即可過關(guān)，但擁有64張支持票則提供了足夠的立法保障。這意味著參議院后續(xù)可以輕松結(jié)束阻撓議事（Filibuster，60票就可以終結(jié)），預(yù)示著這一法案不會再面臨后續(xù)阻撓，從而有望在8月份兩院休會前最終得到批準。
預(yù)計這一法案在兩院正式通過之后，美國總統(tǒng)拜登隨后就會簽字生效。拜登在今年年初的國情咨文中表態(tài)，聯(lián)邦政府計劃投資扶持本土芯片制造。在兩黨激烈爭斗導(dǎo)致諸多政策陷入立法僵局的情況下，芯片扶持法案也將成為拜登在中期選舉之前為數(shù)不多可以迅速落地的政績。
（圖注：過去30年美國芯片產(chǎn)能全球比重已經(jīng)從37%下滑到了10%）
高端產(chǎn)能被卡脖子
集成電路無疑是關(guān)系到大國經(jīng)濟穩(wěn)定與戰(zhàn)略安全的核心產(chǎn)業(yè)。1947年世界第一個晶體管在美國的貝爾實驗室問世。經(jīng)歷了70年的技術(shù)發(fā)展后，如今采用納米科技的當前高端芯片，一個指甲蓋大小的芯片就包括了500億個晶體管，每個晶體管的寬度還不到頭發(fā)的萬分之一。
從手機、電腦、電器、汽車、飛機、儀器，幾乎每個現(xiàn)代工業(yè)品都離不開小小的芯片。新冠疫情全球爆發(fā)后，全球芯片行業(yè)遭遇了嚴重的產(chǎn)能短缺問題，諸多高科技行業(yè)都面臨著無米之炊的困境。這種“芯片荒”進一步加劇了全球供應(yīng)鏈危機，推高了通貨膨脹壓力，帶來了經(jīng)濟下行的不確定性。
要生產(chǎn)小小的芯片，需要售價數(shù)億美元的光刻機，需要占地面積巨大的超級工廠（又被稱之為Fab），需要動輒百億美元的天價項目投資。盡管美國依然在芯片設(shè)計領(lǐng)域占據(jù)著絕對主導(dǎo)，但在芯片制造這個環(huán)節(jié)，美國卻早已不是行業(yè)中心，而且產(chǎn)能份額不斷流失。
過去三十年時間，全球芯片的產(chǎn)能中心已經(jīng)從美國轉(zhuǎn)移到了東亞，尤其是中國臺灣和韓國兩地。根據(jù)美國官方數(shù)據(jù)，1990年美國芯片產(chǎn)能約占全球的37%，而現(xiàn)在占比卻只有12%。更令美國政府尷尬和不安的是，目前美國企業(yè)所使用的高端芯片，九成左右都依賴于進口。
在目前的芯片產(chǎn)業(yè)布局情況下，一旦臺積電無法保證正常生產(chǎn)，美國高科技行業(yè)就會陷入業(yè)務(wù)癱瘓境地，而蘋果與高通兩大巨頭將首當其沖遭受沉重打擊。
據(jù)美國參議院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年嚴重的芯片短缺已經(jīng)給美國經(jīng)濟帶來了高達2400億美元的損失。遭受芯片短缺打擊的企業(yè)甚至包括了蘋果和通用汽車這樣掌握供應(yīng)鏈絕對話語權(quán)的巨頭。今年4月，由于缺少汽車芯片，通用汽車在印第安納州的皮卡工廠不得不停產(chǎn)半個月時間。
蘋果財報顯示，單是去年第三季度，蘋果就因為芯片短缺而減少了60億美元的營收。但蘋果CEO庫克也強調(diào)，蘋果缺少的芯片并不是A系列或者M系列這樣的高端核心CPU（都是5納米制程），而是顯示屏以及無線元件等諸多部件所需要成熟制程芯片，一些芯片的預(yù)定與交付周期甚至接近了22個星期。
這種芯片行業(yè)的產(chǎn)能現(xiàn)狀與戰(zhàn)略危機是促使美國參議院在2020年6月提出《芯片法案》的主要原因。所謂《芯片法案》，其全稱是《為美國制造芯片創(chuàng)造有利倡議》（Creative Helpful Incentives to Produce Semiconductors for America Act，縮寫為CHIPS Act）。
2021年，美國參議院提出了《 美國創(chuàng)新與競爭法案》（縮寫為USICA，又被稱之為《無盡邊境法案》（Endless Frontier Act）。美國政府還計劃投入總計1900億美元，用于支持量子計算、人工智能等諸多前沿科技的發(fā)展，其中也包括了520億美元的半導(dǎo)體行業(yè)補貼，主要用于補貼興建芯片工廠以及前沿技術(shù)的研發(fā)。
其中的芯片法案計劃通過巨額補貼和稅務(wù)減免，吸引各家芯片企業(yè)在美國興建芯片工廠，提振本土芯片的產(chǎn)能規(guī)模，從而化解美國個人電腦、汽車、機械設(shè)備等領(lǐng)域面臨的芯片短缺問題，減少美國企業(yè)對海外芯片產(chǎn)能的依賴。
（英特爾亞利桑那晶圓廠破土動工）
英特爾成最大贏家
在全球芯片產(chǎn)能嚴重短缺的大背景下，各家芯片巨頭紛紛在全球投資擴產(chǎn)，而《芯片法案》則希望通過政府補貼吸引這些巨頭在美國投資落地，將芯片產(chǎn)能重新帶回到美國。
顯而易見，《芯片法案》的最大受益者是那些投資新建晶圓廠的芯片企業(yè)，這也意味著在美國諸多芯片巨頭中，只有幾家自有工廠的企業(yè)才能獲得《芯片法案》的補貼。
先來看看半導(dǎo)體行業(yè)的幾大商業(yè)運作模式以及各家芯片巨頭的定位。英特爾、德州儀器和美光科技將成為芯片法案的最大受益者，因為他們屬于IDM模式，既自己設(shè)計芯片，也自己生產(chǎn)芯片，包攬了從芯片設(shè)計、制造、封裝測試和銷售自有品牌的全流程。
而蘋果、高通、AMD、博通等芯片巨頭則屬于Fabless模式，即只負責(zé)芯片等設(shè)計與銷售，但自己沒有芯片工廠，芯片制造交由代工廠商來完成。這些巨頭的高端產(chǎn)能目前嚴重依賴于臺積電。
此外，格芯（Global Foundries， AMD在2009年分拆出來的芯片制造企業(yè)）則屬于Foundry代工廠模式，他們不負責(zé)芯片設(shè)計，只負責(zé)制造、封裝與測試等環(huán)節(jié)。他們和臺積電也將是芯片法案的直接受益者。
過去兩年時間，各大芯片巨頭宣布的投資建廠項目主要包括：英特爾宣布在亞利桑那州和俄亥俄州分別投資200億美元，新建兩座晶圓廠。格芯計劃在紐約擴大芯片工廠產(chǎn)能。臺積電宣布在亞利桑那州投資120億美元興建晶圓廠，該項目已于去年動土開建，預(yù)計未來兩到三年投產(chǎn)開工。
三星則在德州奧斯汀投資170億美元新建第二座晶圓廠，這是三星在海外最大的芯片工廠。德州儀器去年也宣布投資300億美元在德州再建4個12英寸半導(dǎo)體晶圓廠。該項目已經(jīng)于今年5月破土開工，計劃于2025年開始陸續(xù)投產(chǎn)。
值得一提的是，在美國諸多芯片巨頭中，英特爾的業(yè)務(wù)模式獨一無二。在新任CEO基辛格（Pat Gesinger）帶領(lǐng)下，英特爾從去年開始了戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)型，開啟了IDM 2.0戰(zhàn)略。現(xiàn)在的英特爾不僅延續(xù)了傳統(tǒng)的IDM模式，同時擴大采用第三方代工產(chǎn)能，并計劃打造全球一流的代工業(yè)務(wù)，面向其他芯片廠商提供英特爾代工服務(wù)（IFS）。
為了推動英特爾轉(zhuǎn)向IDM 2.0戰(zhàn)略，基辛格計劃大幅擴大英特爾的芯片制造產(chǎn)能，而這一戰(zhàn)略的核心就是在美國亞利桑那州和俄亥俄州的晶圓項目。這兩個晶圓工廠項目既將為英特爾現(xiàn)有產(chǎn)品與客戶，也將為代工客戶提供產(chǎn)能。
亞利桑那晶圓廠項目投資200億美元，創(chuàng)造3000個長期的高技術(shù)工作崗位、3000個短期興建園區(qū)的工作崗位以及1.5萬個當?shù)亻L期工作崗位。去年英特爾CEO基辛格與美國商務(wù)部長雷蒙多（Gina Raimondo）以及亞利桑那州長杜塞（Doug Ducey）共同出席揭幕了這一項目。
正因為此，英特爾也是《芯片法案》的最直接受益者和最大推動者。由于此前《芯片法案》遲遲沒有批準落地，英特爾上個月宣布無限期推遲俄亥俄州芯片工廠的奠基儀式，并且直言不諱表示，這就是因為《芯片法案》遲遲無法落地導(dǎo)致的不確定性。
英特爾CEO基辛格更是“略帶威脅”地表示，英特爾會優(yōu)先考慮那些已經(jīng)獲得政府補貼的項目建設(shè)，此前德國政府已經(jīng)批準了68億歐元（約合73億美元）的投資補助計劃，扶持英特爾在德國馬德堡投資170億（約合186億美元）的芯片工廠。按照英特爾在亞利桑那和俄亥俄州的投資規(guī)模，他們甚至可能拿到520億美元巨額補貼中的近200億美元，成為《芯片法案》的最大贏家。
砸錢游說雨露均沾
2020年美國參議院提出《芯片法案》之后，為了爭搶數(shù)百億美元的超級大蛋糕，各家芯片公司紛紛加大政治游說，希望自己支持的議員能在最終法案中加入對自己有利的條款，而不是一邊倒地補貼IDM模式，最終能夠雨露均沾美國政府的巨額補貼。
負責(zé)任政治中心（Center for Responsive Politics）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去幾年美國芯片行業(yè)的政治游說投入水漲船高，2021年國會游說投入總額高達4640萬美元，比2020年增加了18%，比2018年更是增加了超過50%。
美國政治游說投入最大的行業(yè)無疑是監(jiān)管壓力最大的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，去年各家互聯(lián)網(wǎng)公司的國會游說支出總額為9020萬美元，亞馬遜、Meta和谷歌每年政治游說支出都高達1000萬甚至2000萬美元。不過，他們過去四年的政治游說支出增幅僅有18%。
高通是芯片行業(yè)中政治游說投入最多的企業(yè)，去年的游說投入為910萬美元。而AMD和英特爾的政治游說投入僅為高通的一半。
除了外界熟知的這些傳統(tǒng)巨頭，整個芯片制造產(chǎn)業(yè)鏈上的大大小小諸多企業(yè)都在加大政治投入，即便是臨時抱佛腳，也能帶來最實際的回報。
舉例來說，格芯在2021年投入了170萬美元用于國會游說，而臺積電也在這方面投入了220萬美元，創(chuàng)下了他們在政治游說投入的新高。阿斯麥（ASML）投入了82萬美元，聯(lián)發(fā)科投入了65萬美元，連芯片量測設(shè)備企業(yè)KLA都投入了70萬美元。
需要指出的是，非美國企業(yè)同樣可以砸錢在美國國會進行政治游說。中國中芯國際去年也在這方面投入了18萬美元，但已經(jīng)較2020年的31萬美元大幅減少。中芯國際的政治游說主要是為了能在美國出口管制法律下，進口美國半導(dǎo)體相關(guān)的產(chǎn)品與服務(wù)。
雖然高通和AMD等fabless模式企業(yè)無法從《芯片法案》獲得政府補助，但他們也希望通過國會游說，通過眾議院版本的《促進美國制造半導(dǎo)體》法案，不僅補助在美國投資建廠的芯片制造企業(yè)，也同樣為芯片設(shè)計企業(yè)提供稅收減免。這一法案也得到了美國半導(dǎo)體協(xié)會（SA）的支持。
略感意外的是，全球市值最高的半導(dǎo)體巨頭英偉達（Nvidia）去年卻沒有投入任何政治游說，這是他們自1998年以來首次在這方面“一毛不拔”。看起來愛穿皮衣的黃老板并不指望《芯片法案》帶來的均沾雨露，而更看重AI等前沿科技帶來的市場增長機遇。
