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3G投資直接導(dǎo)致上半年利潤大幅下滑，而這一大筆的投資恐怕難以得到回報，至少短期內(nèi)是如此
【《財經(jīng)》記者 王寧寧】中國聯(lián)通數(shù)百億的3G投資看上去很難在短期內(nèi)收到回報。2010年財年過半，中國聯(lián)通3G業(yè)務(wù)收入僅完成了年度任務(wù)的三成，全年任務(wù)目標(biāo)恐將落空。
一位接近中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司(00762.HK，下稱中國聯(lián)通)的人士對《財經(jīng)》記者透露，按照計劃，中國聯(lián)通曾經(jīng)提出，2010年3G業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)122.27億元。但是，在上半年中國聯(lián)通3G業(yè)務(wù)的收入僅為38.34億元，僅完成了全年計劃的三成。
這也就意味著，在接下來的半年時間當(dāng)中，如果沒有更快的增長速度，中國聯(lián)通將會無法完成全年的3G業(yè)務(wù)收入計劃。最大的問題是中國聯(lián)通目前的3G用戶增長并不能說迅速，長期徘徊在百萬左右。
8月26日，中國聯(lián)通剛剛發(fā)布了上半年業(yè)績，上半年實現(xiàn)稅后凈利潤25.26億元，同比下降62%。
有分析認為，此次業(yè)績下滑主要是由3G項目的投建尚未顯現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，而運營初期成本較高造成的。管理層分析指出，“由于3G業(yè)務(wù)處于運營初期，3G業(yè)務(wù)收入尚不能彌補3G網(wǎng)絡(luò)運維、資產(chǎn)折舊和營銷成本”。
2009年底，中國聯(lián)通曾大舉斥資投建3G業(yè)務(wù)，當(dāng)期資本性支出約400億元，其中超過300億元的投資主要用于購買3G通訊設(shè)備以及建設(shè)WCDMA配套工程。
工程明細顯示，廣東、北京、遼寧等省投建WCDMA配套傳輸與室內(nèi)覆蓋工程、基站建設(shè)工程資金均超過20個億。2010年中報顯示，大部分投建項目完工程度在80%左右。
中國聯(lián)通上半年財報顯示，上半年營業(yè)收入增長60億元。但是，隨著而2009年底投資3G業(yè)務(wù)后，基站數(shù)量大幅增加，也因此產(chǎn)生了巨額折舊費、修理運維費、租賃費的成本。公開數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)成本、管理費用等增加147.1億元。
業(yè)內(nèi)人士認為，中國聯(lián)通對3G的投資在顯現(xiàn)優(yōu)勢之前，帶來的是資產(chǎn)盈利能力的下降與整體周轉(zhuǎn)速度的放慢。公開數(shù)據(jù)顯示，2010年中期，中國聯(lián)通加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率僅為1.2%，與上年同期的3.1%相比下降了1.9個百分點。
8月27日，中國聯(lián)通股價上漲1.16%，收于10.46港元。
