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2011年我國電信市場仍將圍繞3G和寬帶市場展開激烈競爭。根據(jù)長江證券的測算，2011年電信運(yùn)營商FTTx投資為175億元，F(xiàn)TTH投資為180億元；而廣電NGB在2011年投資也將得到實(shí)質(zhì)釋放。從今年通信行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，3G建設(shè)的重點(diǎn)正從追求網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，轉(zhuǎn)向更偏重用戶體驗(yàn)的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，這也將給網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)帶來良好的發(fā)展機(jī)遇。
運(yùn)營商加大無線網(wǎng)絡(luò)投資力度
對照三大電信運(yùn)營商對3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的目標(biāo)規(guī)劃，目前的3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)整體上已進(jìn)入后半程，建網(wǎng)重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)移至網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、擴(kuò)容和深度覆蓋方面。中國移動(dòng)董事長王建宙近日在出席亞洲金融論壇時(shí)表示，今年中移動(dòng)將加大WiFi投資，在人口密集的地方大量鋪設(shè)無線熱點(diǎn)。
據(jù)WiFi聯(lián)盟介紹，2010年WiFi產(chǎn)品認(rèn)證數(shù)量比去年相比增長了61%。全球約10%的人口正在使用WiFi與他人連接。目前全球已有10億多部WiFi設(shè)備投入使用，僅2009年一年就出廠約5.8億部WiFi設(shè)備，預(yù)計(jì)2011的出廠量將達(dá)到10億部，2013年將繼續(xù)增長至15億部。
從這點(diǎn)來看，網(wǎng)優(yōu)方向2011年注定是WLAN“瘋狂”建設(shè)的一年，從年初市場競爭格局看，三大運(yùn)營商略有差距。WiFi熱點(diǎn)覆蓋數(shù)量方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國電信10萬個(gè)、中國移動(dòng)12萬個(gè)、中國聯(lián)通3—5萬個(gè)。2011年中國電信擬新建WiFi熱點(diǎn)12萬個(gè)，聯(lián)通增長也會(huì)在10萬個(gè)以上，中國移動(dòng)預(yù)計(jì)約為15萬20萬之間。
需求旺盛，增長可期
在通信產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，從研發(fā)、預(yù)認(rèn)證到認(rèn)證，從生產(chǎn)、調(diào)校到維修，從網(wǎng)絡(luò)部署、運(yùn)營到優(yōu)化，都需要測試儀器和測試系統(tǒng)的支撐。3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)運(yùn)營與維護(hù)，需要大量測試測量儀器和系統(tǒng)，同時(shí)也對測試測量廠商提出更高的要求。測試儀器不僅要滿足3G產(chǎn)品在帶寬、靈敏度、相位特性等基本指標(biāo)方面的測試要求，同時(shí)更需要能縮短測試時(shí)間，以減少測試成本。在實(shí)際的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化中，高額的進(jìn)場費(fèi)減少了優(yōu)化設(shè)備的實(shí)際需求，而測試設(shè)備及服務(wù)的需求依然旺盛。
一般而言，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化主要是為了解決兩方面的問題：第一，從用戶角度出發(fā)，提高通信網(wǎng)絡(luò)的質(zhì)量，進(jìn)而提升用戶通信體驗(yàn)，包括改善信號覆蓋、提高通信質(zhì)量等；第二，從運(yùn)營商角度出發(fā)，提高通信網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)行效率，從而節(jié)約投資，主要指現(xiàn)網(wǎng)范圍內(nèi)通過局部的容量轉(zhuǎn)移配置來提升網(wǎng)絡(luò)的利用效率。從網(wǎng)優(yōu)兩個(gè)細(xì)分行業(yè)的發(fā)展前景看，網(wǎng)優(yōu)設(shè)備在資本開支的慣性推動(dòng)下，仍會(huì)有較平穩(wěn)的增長，而網(wǎng)優(yōu)服務(wù)需求則會(huì)因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)環(huán)境的較大改變呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。
從今年網(wǎng)優(yōu)行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化測試設(shè)備及服務(wù)需求旺盛，增長可期。首先，2G網(wǎng)絡(luò)投入持續(xù)，3G網(wǎng)絡(luò)首期投入高峰剛過，運(yùn)營商對網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化需求漸熱；其次，運(yùn)營商之間的競爭日趨激烈，試點(diǎn)推行的攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)只會(huì)加劇運(yùn)營商對客戶的爭奪，網(wǎng)絡(luò)覆蓋更會(huì)成為運(yùn)營商實(shí)力的首要體現(xiàn)。根據(jù)賽迪顧問的預(yù)測，2009—2013年移動(dòng)網(wǎng)優(yōu)測試分析系統(tǒng)以及優(yōu)化服務(wù)市場規(guī)模復(fù)合增長率將分別達(dá)11%、26%，增速高于無線系統(tǒng)設(shè)備需求的增速。
估值下移提供布局良機(jī)
光大證券的分析師認(rèn)為，在當(dāng)前大盤不“給力”的時(shí)點(diǎn)，維持對光通信和網(wǎng)優(yōu)運(yùn)維相關(guān)個(gè)股的推薦。受寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化需求擴(kuò)大的影響，兩個(gè)子板塊相關(guān)上市公司未來業(yè)績有望保持較快增長。近期股價(jià)的回調(diào)使相關(guān)個(gè)股具備了明顯的估值優(yōu)勢，為投資者提供了良好的買入時(shí)機(jī)。
華泰聯(lián)合證券認(rèn)為，3G網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋已經(jīng)完成，接下來網(wǎng)優(yōu)行業(yè)將接連受益。從網(wǎng)優(yōu)細(xì)分行業(yè)來看，未來網(wǎng)優(yōu)服務(wù)增長率遠(yuǎn)高于網(wǎng)優(yōu)設(shè)備和網(wǎng)優(yōu)測試工具增長率，看好網(wǎng)優(yōu)行業(yè)未來的發(fā)展前景。
從目前情況看來，資本市場上優(yōu)化測試設(shè)備及服務(wù)廠商包括世紀(jì)鼎利、華星創(chuàng)業(yè)，優(yōu)化設(shè)備廠商包括三維通信、三元達(dá)、奧維通信，相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)值得投資者關(guān)注。
長江證券分析師認(rèn)為，在2011年，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)和光通信行業(yè)的相關(guān)企業(yè)將會(huì)面臨良好發(fā)展機(jī)遇。對于網(wǎng)優(yōu)行業(yè)，看好三維通信、華星創(chuàng)業(yè)、中創(chuàng)信測、世紀(jì)鼎利和國脈科技的投資價(jià)值。
