banner.jpg)
相關專題：
核心提示：12月13日，鵬博士公告稱，公司第三次臨時股東大會高票通過其競買長城寬帶50%股權及債權的議案。
張建 成都報道
“從目前看，中信網(wǎng)絡對公司提交的整體發(fā)展經(jīng)營方案比較認可，而且競買的也只有我們一家，理論上周四掛牌結束后，就會拿下長寬的股權�！睂τJ覦已久的長城寬帶50%股權，鵬博士(600804.SH)董事長楊學平稱。
12月13日，鵬博士公告稱，公司第三次臨時股東大會高票通過其競買長城寬帶(下稱長寬)50%股權及債權的議案。按此議案，公司將斥資約10.85億元獲得交易方——中信集團全資子公司中信網(wǎng)絡所持長寬價值6億元的50%股權及其對后者約4.85億的債權轉讓。
一年多來兩次掛牌的長寬50%股權信息無疑值得玩味。
2011年11月，中信網(wǎng)絡掛牌轉讓長寬50%股權及債權，其中前者標的價值6億元。這是去年4月，中信網(wǎng)絡在優(yōu)先受讓“長城系”三家公司長城科技、長城電腦(000066)、長城開發(fā)(000021)合計掛牌轉讓的50%長寬股權后而成為全資控股股東的二度掛牌轉讓上述股權。但當時這部分股權的評估值僅為4226萬元。
簡單測算，中信網(wǎng)絡所持長寬股權一年多后，最終增值約1319.78%。
鵬博士董事長楊學平認為，增值主要體現(xiàn)在股東資金投入以及資產(chǎn)盈利狀況的持續(xù)好轉上。截至2011年上半年，長寬賬面資產(chǎn)總額較2009年底增加約8.53億元。另外，2008年長寬歸屬母公司凈利還是-22571.39萬元，但2011年前6個月，凈利已達7673.28萬元。
“前幾年長寬一直處于投入階段，這兩年才開始盈利，今年預計會有1.5億凈利。”楊學平說。楊還認為，由于公司賬面流動資金還有五六個億，可以滾動運營，鵬博士進場后不用再進行投入，因此價格雖然較高，但仍比較合理。
據(jù)楊透露，鵬博士將與中信網(wǎng)絡共同控制長寬，但由公司實際接管經(jīng)營，其在競買前已提交了整體發(fā)展經(jīng)營方案，但對于有利于長寬發(fā)展的重大決策將共同推進。
但另據(jù)相關人士透露，中信網(wǎng)絡此舉是響應中信集團退出一般競爭性行業(yè)的號召的嘗試，其余50%股權之后或也將待價而沽，估值可能還會更高。
事實上，對于力主電信增值服務的鵬博士而言，長寬的真正價值則在于由另一合作股東中信網(wǎng)絡控制的奔騰骨干網(wǎng)。
據(jù)公司知情人士稱，這個由中信斥資數(shù)十億元投入開發(fā)的骨干網(wǎng)，是除三大電信基礎運營商之外唯一被國家認可的長途主干網(wǎng)絡。盡管目前還沒有語音傳輸?shù)膱?zhí)業(yè)牌照，但仍持有數(shù)據(jù)傳輸?shù)牧硗狻鞍雮�牌照”。
據(jù)前述知情人士稱，目前鵬博士采用的是租用三大電信基礎運營商網(wǎng)絡出口的經(jīng)營模式，進行寬帶接入的業(yè)務拓展。如以后使用中信網(wǎng)絡提供的奔騰骨干網(wǎng)獨立傳輸，在降低成本的同時，網(wǎng)絡運營也將更加穩(wěn)定。
值得注意的是，中信網(wǎng)絡在其的意向受讓方條件中對奔騰骨干網(wǎng)安排有明確提及。
其中，受讓方擬定的整體發(fā)展經(jīng)營方案，包括但不限于與中信集團業(yè)務合作、關于奔騰骨干網(wǎng)的業(yè)務合作計劃和后續(xù)投資計劃等；而在受讓股權后，可以不低于轉讓方所經(jīng)營的奔騰骨干網(wǎng)資產(chǎn)評估值，并按有關規(guī)定參與受讓奔騰骨干網(wǎng)經(jīng)營公司的部分股權。
而與鵬博士業(yè)務轉型更為密切的是，此股權轉讓或將很大程度決定其基于互聯(lián)網(wǎng)的全行業(yè)增值服務商的“上位”速度。
據(jù)記者了解，鵬博士目前除在10余個城市布局寬帶接入網(wǎng)外，僅在北京等少數(shù)地區(qū)擁有城域網(wǎng)，因此其電信增值業(yè)務仍在很大程度依賴于三大基礎運營商所提供的骨干網(wǎng)。由此帶來的弊病是，其業(yè)務利潤也將受到后者壓制。
事實上，鵬博士構建中立于各大電信運營商的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(簡稱IDC)已然先行一步：在北京有6個機房。據(jù)前述知情人士稱，公司去年斥資數(shù)億元打造的亞洲最大數(shù)據(jù)中心——北京酒仙橋中心項目經(jīng)前期試運營后，即將在近期正式掛牌。
不乏其例的是，國內上市公司網(wǎng)宿科技(300017.SZ)以及赴美上市的世紀互聯(lián)、藍汛科技也在數(shù)據(jù)中心市場積極布局。但讓悉數(shù)IDC企業(yè)無法回避的是，其數(shù)據(jù)傳輸仍需要借助三大基礎運營商所提供的通信線路及寬帶資源。
前述行業(yè)人士認為，隨著三大電信運營商加入IDC市場競爭，整個行業(yè)將不可避免經(jīng)歷一輪洗牌。
“接下來我們會和中信共同商討具體的合作方案，其作為股東之一應會給予積極支持�！鼻笆鲋槿耸空f。據(jù)他稱，基于奔騰骨干網(wǎng)仍在開發(fā)完善，所以必要投入肯定會有。
但其仍不得不面臨的問題是，公司增值業(yè)務的巨額投資何時能產(chǎn)生效益難以預料。
據(jù)知情人士稱，公司目前新建的IDC中心尚未產(chǎn)生效益。而截至目前，包括三大電信運營商以及網(wǎng)宿、世紀互聯(lián)、藍汛等的數(shù)據(jù)中心也都在逐步投入市場，市場過剩風險已顯現(xiàn)。由此，如何把握時間進度，量化投入產(chǎn)出將預期成為公司面臨的難題。
