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【通信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)訊】近日，據(jù)券商德銀預(yù)期，聯(lián)通(00762.HK)2012-2013年資本開支升6-7%，今年資本開支為770億元人民幣。由於ARPU下跌幅度較快及移動業(yè)務(wù)營運開支較高，2011-2012年盈測，下調(diào)9-22%，至54億元人民幣及92億元人民幣。維持“買入”評級，目標價21.5元。
2011年累計漲幅較大的中國聯(lián)通近期亦較疲軟，近日持續(xù)陰跌，為目前表現(xiàn)最差的藍籌股份。申銀萬國分析員陳鳳珠表示，市場已消化聯(lián)通銷售iPhone 4GS的消息，反之更擔(dān)心聯(lián)通過多補貼，及加大基建致資本開支大增，盈利或受損。她認為，聯(lián)通跌勢或持續(xù)，或下滑至去年10月低位14.34元，若未能守穩(wěn)，將進一步下試14元。不過，聯(lián)通由於基建投入較好，有助拉動3G上客量，看好聯(lián)通長線業(yè)務(wù)。
此前，里昂證券報告指，聯(lián)通高手機補貼保持上客勢頭，令盈利存在風(fēng)險，而隨著中電信取得iPhone及中移動獲得TD-SCDMA智能手機，競爭將會加劇消息指中央已批準CDMA制式iPhone，意味中電可能短期內(nèi)推出另外，由於蘋果公司需要提升內(nèi)地市場滲透率追上Andrid，該行偏好中移及中電信。
