通信網(wǎng)banner.jpg)
移動(dòng)通信網(wǎng)(mscbsc)訊 北京時(shí)間8月13日晚間消息，花旗(Citi Research)今日發(fā)布投資報(bào)告，維持斯凱網(wǎng)絡(luò)股票(Nasdaq:)“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為7.5美元。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
第一財(cái)季業(yè)績：2013財(cái)年第一季度，斯凱營收為人民幣1.53億元(約合2400萬美元，同比下滑7.6%)，較公司指導(dǎo)性預(yù)期平均水平低 1%，主要是因?yàn)橹袊鴤鹘y(tǒng)功能型手機(jī)市場(chǎng)規(guī)模的迅速下滑�；诜菄H會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(Non-IFRS)，凈利潤為人民幣300萬元(約合50萬美元，同比下滑 84%)，高于彭博社所調(diào)查分析師預(yù)期的虧損人民幣130萬元。我們認(rèn)為，低端智能手機(jī)的增長將賦予斯凱新的機(jī)會(huì)，早于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通過智能手機(jī)服務(wù)來獲取營收。
移動(dòng)社區(qū)服務(wù)繼續(xù)發(fā)展：第一財(cái)季，斯凱移動(dòng)社區(qū)擁有1590萬活躍用戶，去年第四財(cái)季為1730萬。移動(dòng)社區(qū)營收為人民幣4200萬美元，同比增長59%。占總營收的27.6%，高于去年第四財(cái)季的21.6%。我們認(rèn)為，隨著移動(dòng)游戲ARPU(每用戶平均營收)的增加，斯凱移動(dòng)社區(qū)業(yè)務(wù)將繼續(xù)增長。
應(yīng)用商店?duì)I收下滑：第一財(cái)季應(yīng)用商店?duì)I收為人民幣1.037億元，同比下滑22%，主要是因?yàn)閭鹘y(tǒng)功能型手機(jī)用戶下滑所致。我們預(yù)計(jì)，斯凱應(yīng)用商店服務(wù)將繼續(xù)遭遇挑戰(zhàn)。在中長期內(nèi)，創(chuàng)新的智能手機(jī)服務(wù)將彌補(bǔ)應(yīng)用商店?duì)I收的下滑。
智能手機(jī)服務(wù)：斯凱今年5月推出了Android應(yīng)用商店和社交游戲平臺(tái)，并與智能手機(jī)廠商合作進(jìn)行預(yù)裝。我們認(rèn)為，憑借優(yōu)秀的平臺(tái)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，多樣化的支付渠道、與智能手機(jī)廠商的廣泛合作，斯凱的智能手機(jī)服務(wù)用戶一定會(huì)迅猛增長。有數(shù)據(jù)顯示，隨著成本的下滑，有100多家“白盒”手機(jī)廠商進(jìn)入智能手機(jī)市場(chǎng)。從9月份開始，這些廠商將銷售低于100美元的智能手機(jī)。我們認(rèn)為，移動(dòng)在線游戲?qū)⒊蔀橹悄苁謾C(jī)服務(wù)的主要盈利模式，而斯凱有望于年底贏得智能手機(jī)營收。
估值：我們維持斯凱網(wǎng)絡(luò)股票“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為7.5美元。(李明)
