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國民技術(shù)股權(quán)兩年縮水9億，堅持還是減持
理財周報見習記者 袁盼鋒/文
深港產(chǎn)學(xué)研第一次引起資本關(guān)注是2007年榮信股份的上市，深港產(chǎn)學(xué)研是第一大股東。而真正讓人們對深港產(chǎn)學(xué)研印象深刻的則是國民技術(shù)的上市。
在外界看來，深港產(chǎn)學(xué)研是幸運的，又是不幸的。國民技術(shù)上市首日即實現(xiàn)了高達146倍的市盈率，隨后，深港產(chǎn)學(xué)研所持股份的市值更是達到了13.7億元最高值。但好景不長，很快國民技術(shù)的股價在沖到最高點后，連續(xù)下跌兩年有余。截至9月21日，收盤于16.12元/股，深港產(chǎn)學(xué)研所持股份的市值較最高值縮水超過9億。
國民技術(shù)回應(yīng)理財周報稱，由于主營業(yè)務(wù)利潤下滑嚴重，研發(fā)的新產(chǎn)品還需探索市場，處于這樣一個青黃不接的情況下，股價和業(yè)績的表現(xiàn)是可以理解的。但公司未來的潛力依然很大。
對于深港產(chǎn)學(xué)研是否會退出，深港產(chǎn)學(xué)研董事長厲偉沒有正面答復(fù)。但遭中興通信拋售后，國民技術(shù)股價仍止不住下跌，前景如何，市場并不看好。
獲中興拋售
中興通訊先后13次減持國民技術(shù)股份，持股比例由20%降到1.15%。
作為國內(nèi)IC卡的第一股，上市之初備受機構(gòu)青睞，但國民技術(shù)上市后走勢卻讓投資者頗為失望。
2012年3月8日，深港產(chǎn)學(xué)研通過二級市場以競價交易的方式減持國民技術(shù)9.01萬股，每股均價31.1543元套現(xiàn)280.7萬元。第二天，深港產(chǎn)學(xué)研再次減持，以30.31的交易均價通過大宗交易平臺減持國民技術(shù)300萬股，套現(xiàn)9093萬元。
此輪減持后，市場紛紛猜測，深港產(chǎn)學(xué)研對國民技術(shù)的大幅減持將緊隨而來，但截至目前，3月份的減持仍是深港產(chǎn)學(xué)研進入國民技術(shù)以來僅有的兩次減持，占總股本的1.14%。
國民技術(shù)的前身為中興集成，由中興通訊和國投電子共同出資設(shè)立。2009年，中興集成公開增加注冊資本，由7400萬元增至8160萬元。
也正是這個時候，深港產(chǎn)學(xué)研以1609.49萬元獲得760萬股，平均每股成本為2.1元，成為僅次于中國華大集成電路設(shè)計集團有限公司、中興通訊的第三大股東。同年6月，中興集成進行集體變更，改名為國民技術(shù)。
2011年5月17日，國民技術(shù)向全體股東進行了上市以來的首次分紅派息，每10股送紅股5股，同時，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。分紅后總股本由1.088萬股增至2.72億股，其中深港產(chǎn)學(xué)研所持股份由760萬股增至1900萬股。
截至2012年6月30日，深港產(chǎn)學(xué)研還持有1590.99萬股，占比5.85%，位列第二大股東。而國民技術(shù)上市時，深港產(chǎn)學(xué)研在十大股東中排名第三。
深港產(chǎn)學(xué)研之所以位列第二大股東并非增持，而是原本位列第二的中興通訊主動讓位。據(jù)理財周報記者統(tǒng)計，在2011年5月17日除權(quán)后，中興通訊先后13次減持國民技術(shù)的股份，所持4882.34萬股至今僅剩312.5854萬股，持股比例由20%下降到1.15%，位列第八大股東，而深港產(chǎn)學(xué)研也因此晉升為國民技術(shù)的第二把交椅。
業(yè)績下滑，股價長跌
自2010年4月上市之后，國民技術(shù)業(yè)績迅速“變臉”。
深港產(chǎn)學(xué)研的投資重心向來是高科技公司，國民技術(shù)以安全芯片為核心的高新技術(shù)，以及亮麗的財務(wù)賬本，吸引了深港產(chǎn)學(xué)研的關(guān)注。
據(jù)其招股說明書，國民技術(shù)2007年、2008年、2009年營業(yè)收入分別為1.50億、2.19億、4.66億，復(fù)合增長率為72.83%；凈利潤分別為1358.95萬、2412.06萬、1.17億，復(fù)合增長率為193.42%。
然而，自2010年4月上市之后，國民技術(shù)業(yè)績迅速“變臉”。2010年因RF-SIM業(yè)務(wù)卻遠遠低于預(yù)期，國民技術(shù)2010年業(yè)績低于市場預(yù)期的關(guān)鍵因素。2011年國民技術(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入5.71億元，同比下降18.65%，歸屬于上市公司股東凈利潤也同比下滑39.75%。
面對外界對業(yè)績的質(zhì)疑，國民技術(shù)證券代表師鍵偉曾對外解釋稱，“目前，移動支付的標準在短期內(nèi)還存在很大的不確定性，這與以后行業(yè)的競爭、政策的導(dǎo)向都有很大的關(guān)聯(lián)。我們在這塊業(yè)務(wù)上已經(jīng)做出了一些調(diào)整和規(guī)避�！�
與此同時，2011年國民技術(shù)股價由年初50.58元/股下降到年末27.52元/股，年內(nèi)股價曾一度跌至20元附近。進入2012年，國民技術(shù)雖出現(xiàn)小幅震蕩反彈，但很快又持續(xù)下跌，并創(chuàng)造了歷史最低點15.02元/股，截至9月21日，收盤于16.12元/股。
“國民技術(shù)股價表現(xiàn)和我們的業(yè)績關(guān)聯(lián)度很高。上市前我們的主營業(yè)務(wù)是USBkey業(yè)務(wù)，但2010年至今，尤其2011年這個市場競爭激烈，利潤直線下滑。去年我們研發(fā)了新的產(chǎn)品線，現(xiàn)在還在初期，形成利潤主流動力還需時間，處于這樣一個青黃不接的情況，股價和業(yè)績的表現(xiàn)是可以理解的。但這些產(chǎn)品的未來潛力會特別大�！眹窦夹g(shù)回應(yīng)稱。
從賺12.5億降至3.5億
短短兩年內(nèi)，深港產(chǎn)學(xué)研投資國民技術(shù)市值折損超過七成。
如今再回想上市時的喜悅，恍如隔夢的不僅是國民技術(shù)，還有它的投資者深港產(chǎn)學(xué)研。
2010年4月30日，國民技術(shù)在深圳創(chuàng)業(yè)板正式上市，發(fā)行價格高達87.5元/股，發(fā)行市盈率為98.33%。而上市首日的開盤價竟然將近發(fā)行價格的兩倍，達到161元/股，國民技術(shù)成為當時滬深兩市“第一高價股”，市盈率達146倍。深港產(chǎn)學(xué)研所持國民技術(shù)股份首日市值達11.73億元。5月24日，國民技術(shù)股價漲至上市以來最高值，深港產(chǎn)學(xué)研最高浮盈12.54億。
首發(fā)之后，國民技術(shù)股價出現(xiàn)階段性攀升，但在達到72.12元/股的最高價之后，股價開始一路下跌，其中雖多次掙扎反彈，依然難以改變慘跌的趨勢。2012年8月30日，國民技術(shù)進入了迄今為止最為黑暗的一天。這一天，國民技術(shù)收盤價達到最低值，同時也“成就”了截至2012年9月21日以來的國民技術(shù)的最低價15.02元/股，與前復(fù)權(quán)最高價每股相差57.1元，最高價是最低價4.8倍。
2012年9月21日，國民技術(shù)收報于16.12元/股，相比于首發(fā)日收盤價跌幅為74.49%。目前，深港產(chǎn)學(xué)研共持有國民技術(shù)1590.99萬股，以9月21日收盤價計算，其所持股份市值僅為2.56億元。相比1609.49萬元的成本價，加上減持套現(xiàn)的9373.7萬元，深港產(chǎn)學(xué)研目前浮盈僅3.5億元。相比2010年5月4日，浮虧近9.04億。短短兩年內(nèi)，深港產(chǎn)學(xué)研投資國民技術(shù)市值折損超過七成。
而目前，雖然國民技術(shù)對自身業(yè)績下滑給出了諸多解釋，但業(yè)界對國民技術(shù)的現(xiàn)狀并不看好。在中興大量拋售國民技術(shù)股權(quán)之后，深港產(chǎn)學(xué)研又該何去何從，其董事長厲偉并不愿意正面回應(yīng)。
而國民技術(shù)給出的說法是，深港產(chǎn)學(xué)研沒有再次減持的計劃。“對于第一家金融創(chuàng)新性的上市企業(yè)，適應(yīng)市場還需要有段時間�！�
