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□本報(bào)記者 劉國鋒
寶光股份停牌之后策劃的重大資產(chǎn)重組方案浮出水面，公司在今日發(fā)布的股票延期復(fù)牌公告中透露，將出售全部資產(chǎn)與負(fù)債，同時(shí)向重組方非公開發(fā)行股票，進(jìn)入廣電設(shè)備生產(chǎn)領(lǐng)域。而重組方有望“借殼”寶光股份實(shí)現(xiàn)A股上市。
廣電資產(chǎn)借殼上市
寶光股份表示，此次重大資產(chǎn)重組方案擬定為：公司將截至評(píng)估基準(zhǔn)日2013年2月28日的全部資產(chǎn)與負(fù)債出售給中國西電集團(tuán)公司或其下屬子公司，同時(shí)通過非公開發(fā)行股票的方式購買從事廣電設(shè)備生產(chǎn)的相關(guān)資產(chǎn)，引進(jìn)廣電網(wǎng)絡(luò)傳輸、分配及終端設(shè)備的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、研發(fā)等新的業(yè)務(wù)。
寶光股份的控股股東將因此變更。寶光股份稱，此次重大資產(chǎn)重組涉及控股股東及實(shí)際控制人（國有）的變更、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、員工安置等重要事項(xiàng)；另外此次重組擬置入標(biāo)的資產(chǎn)的股東架構(gòu)復(fù)雜，目前重組方正在拆除紅籌架構(gòu)并贖回向海外投資者發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)將在2013年4月上旬完成相關(guān)事宜。
據(jù)悉，寶光股份及相關(guān)各方正在抓緊推進(jìn)此次重組的各項(xiàng)工作，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)擬出讓資產(chǎn)的審計(jì)已經(jīng)結(jié)束；對(duì)擬出讓資產(chǎn)的評(píng)估以及擬置入資產(chǎn)的審計(jì)評(píng)估正在進(jìn)行之中；目前正在進(jìn)行重組預(yù)案的編制工作。寶光股份稱，此次重組需要溝通和協(xié)調(diào)的事項(xiàng)較多，公司難以在原定時(shí)間完成相關(guān)工作并復(fù)牌。公司股票自2013年3月25日起繼續(xù)停牌不超過30天。
西電集團(tuán)讓殼
從公告可以看出，重組方的廣電設(shè)備資產(chǎn)原有海外上市融資的打算，最終卻選擇了“借殼”寶光股份實(shí)現(xiàn)境內(nèi)上市，重組方因此需要拆除“紅籌架構(gòu)”并贖回向海外投資者發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。
公開資料顯示，“紅籌架構(gòu)”是較為悠久的私募交易架構(gòu)，之前因?yàn)閲鴥?nèi)資本市場低迷及上市指標(biāo)管理，部分國內(nèi)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)國外上市所采用的私募結(jié)構(gòu)稱為紅籌架構(gòu)，以方便引進(jìn)國外私募和實(shí)現(xiàn)融資。境內(nèi)市場目前不乏拆除“紅籌架構(gòu)”實(shí)現(xiàn)上市的公司，如在2011年11月23日登陸創(chuàng)業(yè)板的海聯(lián)訊，于2008年2月拆除“紅籌架構(gòu)”，由外資企業(yè)變更為內(nèi)資企業(yè)，經(jīng)過二度闖關(guān)后終于登陸創(chuàng)業(yè)板市場。
而寶光股份資產(chǎn)的全部置換，同時(shí)意味著其對(duì)中國西電集團(tuán)“殼”價(jià)值的終結(jié)。寶光股份流通股本為2.36億股，上一交易日的收盤價(jià)為7.37元/股，其資產(chǎn)重組及被借殼的預(yù)期向來是資本市場上津津樂道的話題。
在2008年金融危機(jī)后，由于資本市場低迷及IPO受阻，寶光股份被業(yè)內(nèi)人士視為中國西電集團(tuán)將借殼上市的“殼”。早在2009年9月，中國西電集團(tuán)公司便從寶雞市國資委手中接過了山西寶光集團(tuán)有限公司92%的股權(quán)，成為寶光股份的實(shí)際控制人。但在2010年1月28日，中國西電實(shí)現(xiàn)在上海證券交易所上市，寶光股份對(duì)中國西電集團(tuán)的“殼”價(jià)值變得有名無實(shí)。
