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分析師提醒，相關(guān)概念股普遍估值偏高，加上國內(nèi)電子類上市公司大都缺乏壁壘，可持續(xù)增長性往往較差，投資者應(yīng)特別注重業(yè)績?yōu)橥酢?/span>
江秋俠 石佳蕓
近日，由于擔(dān)心三星智能機(jī)的銷量低于預(yù)期，華爾街調(diào)低了公司評級，從而導(dǎo)致三星股價大幅下跌。
這背后是市場對于高端智能手機(jī)市場飽和的擔(dān)憂，與此同時，有著價格優(yōu)勢的國產(chǎn)智能手機(jī)被更多市場人士所看好。
“高端手機(jī)發(fā)展步伐趨于放緩，在能買得起高端手機(jī)的地區(qū)，市場飽和度非常高，而在新興市場價格又過高。與此同時，中低端用戶群體將成為智能手機(jī)消費的主要群體，這給國產(chǎn)智能手機(jī)留下了更大的想象空間。”金融界首席分析師趙歡接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪時表示。
高端智能手機(jī)市場階段性飽和
近日，華爾街券商紛紛下調(diào)三星的股價評級，并將該公司產(chǎn)品出貨量以及應(yīng)收預(yù)期調(diào)低。這些券商表示，根據(jù)三星第三季度產(chǎn)品零部件訂單情況，公司高端智能機(jī)銷量難以達(dá)到預(yù)期。
在移動互聯(lián)迅猛發(fā)展的背景下，智能手機(jī)需求也呈爆發(fā)式增長，但高端智能手機(jī)的市場已經(jīng)出現(xiàn)了飽和。
中投顧問IT行業(yè)研究員李方庭表示，三星近期股價下跌可以說明高端市場面臨飽和問題，但這一飽和主要發(fā)生在蘋果、三星、HTC等品牌中。這些品牌前幾年憑借領(lǐng)先的技術(shù)和發(fā)達(dá)的營銷渠道，獲得了較高的市場占有率。然而其后續(xù)發(fā)展缺乏創(chuàng)新，引起了消費者的審美疲勞。而國產(chǎn)智能手機(jī)一定程度上能緩解這種現(xiàn)象，從而市場份額不斷攀升。
他認(rèn)為，目前智能手機(jī)市場已經(jīng)出現(xiàn)階段性飽和。蘋果、三星、HTC等的發(fā)展遇到瓶頸期，前幾年它們增長迅速，市場占有率持續(xù)提高，這同時也使消費者對其產(chǎn)生了一定的膩煩心理。當(dāng)前，國產(chǎn)智能手機(jī)的確有較大的發(fā)展空間，隨著國產(chǎn)智能手機(jī)的技術(shù)水平不斷提高，一些追求差異化的消費者轉(zhuǎn)而將目光投向了國產(chǎn)智能手機(jī)。
“高端智能手機(jī)價格高毛利也高，而國產(chǎn)手機(jī)廠商則以中低端市場作為發(fā)力點，不但避免了和國外手機(jī)巨頭的正面交鋒，還可以產(chǎn)生一定用戶黏性，并且隨著智能手機(jī)的廣泛普及，會有越來越多的空間�！壁w歡認(rèn)為。
數(shù)據(jù)似乎已經(jīng)開始說明問題。
Analysys International研究數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，三星在國內(nèi)市場份額方面依舊名列榜首，達(dá)到17.3%，第二名則是聯(lián)想。近年來，聯(lián)想在智能手機(jī)方面開始逐步發(fā)力，2011年，公司在國內(nèi)智能手機(jī)的市場份額僅為4.1%，至2012年已提升至11%，今年以來逐步提升到13%左右。其與三星的差距正逐步縮小。
業(yè)內(nèi)預(yù)測，通過加強(qiáng)與三大運營商的合作，繼續(xù)拓展市場，聯(lián)想未來有望超越三星。
與此同時，其他廠商也在紛紛搶占份額。Analysys International研究數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)智能手機(jī)市場上，緊隨聯(lián)想的第三、四、五名分別是酷派、華為、中興。
其中，華為在移動終端的版圖迅速發(fā)展，華為終端公司董事長兼CEO 余承東 更是高調(diào)預(yù)測，最新發(fā)布的P6智能手機(jī)銷量將超千萬。
正因為如此，在智能手機(jī)領(lǐng)域，也有了“中華酷聯(lián)”這一說法。
投“中華酷聯(lián)”概念股還需業(yè)績?yōu)橥?/strong>
資本市場上先后出現(xiàn)過蘋果概念股以及三星概念股，相關(guān)公司曾因為獲得蘋果、三星的訂單無論是在業(yè)績還是在股價上都出現(xiàn)快速的上升。而隨著市場的變化，“中華酷聯(lián)”概念股也開始受到關(guān)注。
李方庭表示：“國產(chǎn)智能手機(jī)的產(chǎn)業(yè)鏈主要有硬件、軟件和內(nèi)容提供商三大方面，但這一智能手機(jī)概念企業(yè)后續(xù)增長是否有力，還需看其今后有沒有實質(zhì)性的業(yè)績支撐�！�
事實上，國內(nèi)有多家公司和國產(chǎn)智能手機(jī)概念有關(guān)，其中不少還和三星概念股有重合。
其中，欣旺達(dá)(300207.SZ)的主要產(chǎn)品為鋰電子電池，占據(jù)聯(lián)想需求份額的40%至50%，且對華為和中興的出貨量均有較大提升。
公司年報顯示，2012年繼續(xù)強(qiáng)化手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組的銷售，公司繼續(xù)保持并擴(kuò)大與原有部分國際化大客戶的合作基礎(chǔ)，聯(lián)想、華為、OPPO、索尼等新老客戶銷售良好，同時還切入了中興、小米、魅族等新客戶供應(yīng)鏈，為公司手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組未來發(fā)展奠定了市場基礎(chǔ)。
近期市場上的大牛股歐菲光(002456.SZ)同樣也有國產(chǎn)智能手機(jī)概念，公司在聯(lián)想供應(yīng)鏈體系保持了觸摸屏第一供應(yīng)商的位置。此外，2012年公司正式進(jìn)入華為供應(yīng)鏈體系，很快成為其觸摸屏第一供應(yīng)商。
主營為連接器的長盈精密(300115.SZ)，客戶除了三星、蘋果、亞馬遜之外，還包括華為、中興等。主營為精密結(jié)構(gòu)件的勁勝股份(300083.SZ)的主要客戶除了三星之外，還包括中興、華為、TCL。
卓翼科技(002369.SZ)與聯(lián)想就手持移動終端設(shè)備的合作展開順利，還成功導(dǎo)入中興、阿爾卡特PON光纖接入產(chǎn)品業(yè)務(wù)、華為終端類銷售中最大的3G數(shù)據(jù)卡業(yè)務(wù)，并與三星公司展開無線模塊業(yè)務(wù)的合作。
此外，宇順電子(002289.SZ)、碩貝德(300322.SZ)、共達(dá)電聲(002655.SZ)等也都與“中華酷聯(lián)”里的公司有合作。
趙歡表示，智能手機(jī)需求呈現(xiàn)爆發(fā)增長，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會彰顯，近期很多股票被爆炒，股價已經(jīng)很高，需要注意短線回調(diào)的壓力，而且需要注意的是，被爆炒過后，國產(chǎn)智能手機(jī)概念股都呈現(xiàn)高估值狀態(tài)。加上國內(nèi)電子類上市公司大都缺乏壁壘，很容易陷入“放量-降價-放量-降價”的怪圈，因此公司的可持續(xù)增長性往往較差。投資者在投資此類股的時候，一定要特別注重業(yè)績?yōu)橥酢?/p>
