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□本報(bào)記者 李波
8月28日，中國移動(dòng)和三星聯(lián)合發(fā)布了首款TD-LTE 4G手機(jī)N7108D，這也是國內(nèi)第一次發(fā)布4G-LTE手機(jī)。在金融街發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)，實(shí)測(cè)下載速度為20.372Mbps，雖然相比理論上的峰值60Mbps，只達(dá)到了1/3，但已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出家用帶寬。由于此前國務(wù)院會(huì)議明確年內(nèi)發(fā)放4G牌照，因此此次4G終端的高調(diào)推出對(duì)A股市場(chǎng)4G相關(guān)公司將帶來正面推動(dòng)，如吳通通訊(300292)、三維通信(002115)、邦訊技術(shù)(300312)、富春通信(300299)等。
4G時(shí)代大門即將打開
在金融街的發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)，N7108D實(shí)測(cè)的下載速度為20.372Mbps，雖然相比理論上的峰值60Mbps，只達(dá)到了1/3，但這個(gè)數(shù)值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出家用帶寬。
8月17日，國務(wù)院下發(fā)了《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實(shí)施方案的通知》，明確要求在今年內(nèi)推動(dòng)發(fā)放4G牌照，工信部也將在10月前后向三大運(yùn)營商分配4G頻譜，這意味著人們期待的4G時(shí)代正一步步到來。
面對(duì)4G時(shí)代的全新挑戰(zhàn)，三大運(yùn)營商紛紛積極推出相應(yīng)4G對(duì)策。就在前不久，備受各方矚目的中國移動(dòng)TD-LTE 4G招標(biāo)結(jié)果終于出爐，中國移動(dòng)已經(jīng)初步確定了各設(shè)備商的4G網(wǎng)絡(luò)份額，其中國產(chǎn)廠商拿下近七成份額。 中國電信 也公布了今年將斥資100億元建設(shè)4G試驗(yàn)網(wǎng)， 中國聯(lián)通 今年的4G投資額度為50億至100億，中國即將迎來4G建設(shè)高峰時(shí)期。
“4G”通信技術(shù)發(fā)展如此迅速并被終端廠商們所重視，與其自身的優(yōu)勢(shì)有極大關(guān)聯(lián)。通信速度快是4G網(wǎng)絡(luò)最大的特點(diǎn)，據(jù)稱，4G通信可以達(dá)到10mbps至20mbps。第二大特點(diǎn)是4G通信技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)傳播速度快，網(wǎng)絡(luò)頻譜寬，4G LTE系統(tǒng)能夠以100mbps的速度下載，上傳速度也能達(dá)到20mbps，并能滿足幾乎所有用戶對(duì)于無線服務(wù)的要求。此外，“4G”通信的智能性也將大幅提高，例如對(duì)菜單和滾動(dòng)操作的依賴程度將會(huì)大大降低，甚至終端產(chǎn)品可以提醒人們?cè)谔囟ōh(huán)境中的行為適當(dāng)與否。
根據(jù)尚普咨詢《2013-2017年中國4G市場(chǎng)分析及投資策略研究報(bào)告》，4G通信技術(shù)的普及將會(huì)帶人們進(jìn)入一個(gè)嶄新的時(shí)代，它將極大地改變?nèi)藗儸F(xiàn)在的生活狀態(tài)，也將加快智能手機(jī)市場(chǎng)更新?lián)Q代的速度。
網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化想象空間大
據(jù)悉，工業(yè)和信息化部科技司司長聞庫在出席2013中國LTE產(chǎn)業(yè)發(fā)展峰會(huì)時(shí)指出，我國通信業(yè)進(jìn)入到LTE(長期演進(jìn)，一般被稱為4G網(wǎng)絡(luò)前身)時(shí)代后，首先要解決的就是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化問題。
以國外成熟的市場(chǎng)作為參照，歐洲運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和維護(hù)費(fèi)用已經(jīng)占其資本支出的20%。據(jù)公開資料，2013年中國移動(dòng)計(jì)劃資本開支為1902億元，照此測(cè)算，未來僅移動(dòng)一家即可為網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場(chǎng)勾勒出380億元的市場(chǎng)空間。
和語音、短信業(yè)務(wù)相比，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來使其派生業(yè)務(wù)如網(wǎng)絡(luò)游戲、視頻等對(duì)無線信號(hào)的要求更高，更敏感。并且，4G信號(hào)的帶寬更寬，對(duì)分布系統(tǒng)的功率要求也更高，因此運(yùn)營商加大力度投資網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋是必然趨勢(shì)。
4G產(chǎn)業(yè)鏈從時(shí)間上大致可劃分為規(guī)劃設(shè)計(jì)、招標(biāo)分紅、建設(shè)驗(yàn)收、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化及維護(hù)使用等幾個(gè)階段。前三個(gè)領(lǐng)域一般行業(yè)周期最多不超過2年，而最后一個(gè)階段不僅時(shí)間較長而且市場(chǎng)空間和變化也最大。目前我國4G建設(shè)多處于招標(biāo)和建設(shè)環(huán)節(jié)之中，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)標(biāo)的關(guān)注也已有時(shí)日；隨著未來該類企業(yè)的業(yè)績逐步釋放，市場(chǎng)熱點(diǎn)有望進(jìn)一步向下游轉(zhuǎn)移，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化領(lǐng)域?qū)⒌玫秸吆唾Y金層面更多的關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，就二級(jí)市場(chǎng)來看，業(yè)內(nèi)對(duì)硬件領(lǐng)域的預(yù)期較為明確，且在前期4G概念股中資金對(duì)硬件商已多有關(guān)注；而網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化領(lǐng)域，如三維通信、世紀(jì)鼎利、邦訊技術(shù)、天源迪科、中創(chuàng)信測(cè)這類業(yè)務(wù)偏“軟”的公司，業(yè)績彈性和想象空間仍然巨大。
當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈面臨的利好是，由于運(yùn)營商對(duì)質(zhì)量和資金門檻的提高，低價(jià)競(jìng)標(biāo)方式得到改觀，未來行業(yè)的集中度將有所提升。目前國內(nèi)上市公司的技術(shù)在業(yè)內(nèi)均處于中上游，在資源整合中領(lǐng)先一個(gè)身位。另外，4G的建設(shè)提速導(dǎo)致國內(nèi)通信網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜度進(jìn)一步提升，兼容2G、3G、4G的設(shè)備和系統(tǒng)工程的毛利率未來有望提高，這也將在一定程度上增厚業(yè)內(nèi)公司的利潤。
關(guān)注4G相關(guān)股票
此次4G終端的高調(diào)推出對(duì)A股市場(chǎng)4G相關(guān)公司將帶來正面影響，如吳通通訊、三維通信、邦訊技術(shù)、富春通信等。
吳通通訊(300292)：公司主要經(jīng)營無線通信射頻連接系統(tǒng)和光纖連接產(chǎn)品兩大類。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于無線通信基站系統(tǒng)、無線通信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋系統(tǒng)以及FTTX領(lǐng)域等。在2012年度業(yè)績說明會(huì)上，總經(jīng)理胡霞表示，今年公司會(huì)抓住4G建設(shè)的發(fā)展機(jī)遇。
三維通信(002115)：公司曾公告擬由三維通信(香港)有限公司出資150萬加元(折合人民幣約912萬元)，投資參股加拿大AR SOLUTIONS INTERNATIONAL INC，持有其19.98%股權(quán)。STAR SOLUTIONS 是加拿大一家專業(yè)從事移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)解決方案供應(yīng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，是基于IP的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)解決方案設(shè)備和服務(wù)供應(yīng)商。三維通信戰(zhàn)略投資STAR SOLUTIONS ，并開展戰(zhàn)略合作，有利于公司和STAR SOLUTIONS在4G、移動(dòng)通信行業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域產(chǎn)品開發(fā)、開拓國際業(yè)務(wù)等多方面開展合作。
邦訊技術(shù)(300312)：公司的主營業(yè)務(wù)為無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括系統(tǒng)集成、設(shè)備銷售和代維服務(wù)。公司系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)指對(duì)無線網(wǎng)絡(luò)信號(hào)需優(yōu)化的對(duì)象進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)勘察、設(shè)計(jì)方案并組織實(shí)施。由于3G/4G頻段遠(yuǎn)高于2G頻段，導(dǎo)致其覆蓋范圍只有2G覆蓋范圍的一半。如果保持與2G同樣的覆蓋，無線基站設(shè)備數(shù)量需要翻番。邦訊技術(shù)約65%收入來自于中國移動(dòng)，WLAN產(chǎn)品成功入圍中移動(dòng)集采名單。在網(wǎng)優(yōu)上市公司中其占比較高。與此同時(shí)，公司直放站、天線等產(chǎn)品均入圍中聯(lián)通和中電信集采名單。
富春通信(300299)：公司主要從事通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)前期的規(guī)劃咨詢、可行性研究以及勘察設(shè)計(jì)，涉及無線、有線、交換、數(shù)據(jù)等多個(gè)通信技術(shù)規(guī)劃領(lǐng)域，主要面向國內(nèi)三大電信運(yùn)營商旗下中移院、中通服、中訊院，目前已經(jīng)成為國內(nèi)專注于無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃領(lǐng)域的民營企業(yè)領(lǐng)先者。同時(shí)4G建設(shè)將給公司業(yè)務(wù)帶來新的市場(chǎng)增量，同時(shí)通過積極布局設(shè)備廠商等非運(yùn)營商市場(chǎng)降低過度依然運(yùn)營商市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
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