4G時(shí)代開啟在即機(jī)構(gòu)看好移動(dòng)互聯(lián)

　　劉寶強(qiáng)

　　中國(guó)移動(dòng)今日將在北京正式發(fā)售4G手機(jī)，這標(biāo)志著中移動(dòng)4G正式進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期，4G時(shí)代開啟。業(yè)內(nèi)亦認(rèn)為，工信部最早本月下旬發(fā)放4G牌照。11月4日，A股市場(chǎng)的4G概念板塊集體逆市上漲，昨日又繼續(xù)上漲。

　　有私募投資總監(jiān)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱，與之相關(guān)的基建概念股此前已經(jīng)被市場(chǎng)炒作過(guò)一波，進(jìn)一步炒作的可能性不大，反而相關(guān)的移動(dòng)互聯(lián)股票可能最受益。

　　4G受益順序

　　受到本月下旬或發(fā)放4G拍照消息影響，在11月4日4G概念板塊集體逆市上漲后，昨日4G概念股出現(xiàn)繼續(xù)上漲，其中華星創(chuàng)業(yè)(300025.SZ)大漲6.18%、大唐電信(600198.SH)上漲3.05%、宜通世紀(jì)(300310.SZ)上漲2.98%、中興通訊(000063.SZ)、烽火通訊(600498.SH)等漲幅在2%左右。

　　據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》報(bào)道，明年上半年全國(guó)300多個(gè)主要城市有望實(shí)現(xiàn)4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋。4G有多快——最高下載速度超過(guò)每秒100M，比3G快10多倍，下載一部2G高清電影只要幾分鐘，而花在4G上的費(fèi)用并不會(huì)比3G更多。

　　國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)稱，從2014年開始，4G受益板塊的順序?yàn)榛�站板塊、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊、服務(wù)板塊。其中的邏輯是，政府發(fā)布4G牌照，以中國(guó)移動(dòng)為首的運(yùn)營(yíng)商開始大規(guī)模建設(shè)4G基站，基站板塊首先受益；接著運(yùn)營(yíng)商全面升級(jí)擴(kuò)容傳輸網(wǎng)絡(luò)為布放下一代大帶寬基站做準(zhǔn)備，傳輸板塊受益；室外宏基站布放完畢后，開始布放室外和室內(nèi)微基站以增強(qiáng)深度覆蓋和吸收熱點(diǎn)話務(wù)和流量，網(wǎng)游板塊受益；4G網(wǎng)絡(luò)完全建好后，話音收入比重快速下降，突破批發(fā)賣帶寬的傳統(tǒng)粗放的經(jīng)營(yíng)模式、實(shí)現(xiàn)新增業(yè)務(wù)收入成為運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)，服務(wù)板塊受益。

　　不過(guò)上述私募認(rèn)為，4G基建概念，最受益的是中興通訊，其今年業(yè)績(jī)已經(jīng)不會(huì)有大改變，之前4G概念股已被炒作了一波，進(jìn)一步炒作的可能性不大。他并稱，4G網(wǎng)絡(luò)開通后，最受益的可能是移動(dòng)互聯(lián)公司和手游概念公司，比如科大訊飛(002230.SZ)受益可能會(huì)較大。

　　看好移動(dòng)互聯(lián)

　　10月8日發(fā)改委發(fā)布消息，為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見，加快推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和TD-LTE產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將組織實(shí)施移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及第四代移動(dòng)通信(TD-LTE)產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)。支持重點(diǎn)包括移動(dòng)智能終端新型應(yīng)用系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、面向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的可穿戴設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能終端公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)等八個(gè)方面。

　　其中對(duì)于系統(tǒng)設(shè)備商，廣證恒生分析師認(rèn)為，系統(tǒng)設(shè)備商長(zhǎng)期而言面臨市場(chǎng)瓶頸及世代接替管理，中期而言，4G投資需求的啟動(dòng)及企業(yè)自身的轉(zhuǎn)型有望使其恢復(fù)成長(zhǎng)。短期觀點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商投資在年底階段有望加速釋放，2013年LTE投資加速有利于下游需求上升。

　　對(duì)于配套服務(wù)商，分析師同樣認(rèn)為需要增持，行業(yè)集中度提升將使行業(yè)中領(lǐng)先企業(yè)受益。而對(duì)于移動(dòng)互聯(lián)，分析師認(rèn)為，行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　“關(guān)鍵看增值服務(wù)，基建這一塊，應(yīng)該沒有多大的油水。”金百臨資深分析師秦洪昨日對(duì)記者稱，主要是移動(dòng)互聯(lián)可能會(huì)爆發(fā)。

　　宏源證券分析師趙國(guó)棟認(rèn)為，移動(dòng)智能終端新型應(yīng)用系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，利好科大訊飛；面向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的可穿戴設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，利好北京君正(300223.SZ)；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能終端公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，利好梅泰諾(300038.SZ)；移動(dòng)智能終端開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化環(huán)境建設(shè)，利好中興通訊(000063.SZ)；高速寬帶無(wú)線接入設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，利好中創(chuàng)信測(cè)(600485.SH)；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，利好拓爾思(300229.SZ)。