4G牌照發(fā)放驅(qū)動(dòng)乏力板塊個(gè)股低迷

　　楊勇

　　昨日，此前傳言的4G牌照發(fā)放并未出現(xiàn)，而4G板塊個(gè)股也逆勢下跌。板塊龍頭中興通訊(000063.SZ)早盤高開后一路下行，最終收報(bào)16.27元，跌1.57%。

　　近期關(guān)于4G牌照即將發(fā)放的傳言在市場中流傳，4G概念股也持續(xù)走強(qiáng)。市場人士認(rèn)為，4G牌照發(fā)放將是通信行業(yè)重要的事件和催化劑；不過，4G板塊個(gè)股連續(xù)上漲背后，相關(guān)公司今年以來的業(yè)績并不出色。

　　牌照發(fā)放臨近？

　　近期關(guān)于4G牌照發(fā)放的消息版本頗多。先是11月27日，有市場信息稱，4G牌照于昨日正式發(fā)放，據(jù)稱，4G牌照發(fā)放將采用運(yùn)營商申請、工信部報(bào)批方式，此次只發(fā)放TD-LTE牌照，而FDD-LTE牌照發(fā)放則未有時(shí)間表。

　　據(jù)《華爾街日報(bào)》引述 蘋果 公司內(nèi)部消息，中國移動(dòng)將于12月18日公布正式推出4G服務(wù)，并且會(huì)一并公布推出TD-LTE制式的iPhone 5S及5C。市場預(yù)期4G牌照可能在此之前發(fā)放。

　　此外，據(jù)媒體報(bào)道，中國和羅馬尼亞將在4G方面加強(qiáng)合作，羅有望在中國幫助下提前進(jìn)入4G時(shí)代。

　　據(jù)了解，在4G領(lǐng)域，中國移動(dòng)率先搶跑，此前工信部已批復(fù)同意中國移動(dòng)在北京等全國326個(gè)城市開展TD-LTE擴(kuò)大規(guī)模試驗(yàn)。中國移動(dòng)已經(jīng)在廣東、杭州和北京等幾個(gè)城市推出了4G試商用服務(wù)，用戶只需要購買4G手機(jī)，就可以在營業(yè)廳開通4G服務(wù)。

　　而 中移動(dòng) 的4G制式即為TD-LTE，分析人士指出，TD-LTE技術(shù)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新示范應(yīng)用及4G牌照發(fā)放預(yù)期的明確，給國內(nèi)通信廠商帶來巨額訂單的同時(shí)，LTE相關(guān)行業(yè)投資或?qū)⒂瓉砑铀籴尫�。其中，通信主設(shè)備和傳輸設(shè)備成為受益最大的兩個(gè)子行業(yè)。

　　而4G牌照發(fā)放將是通信行業(yè)重要的事件和催化劑，4G建設(shè)將帶動(dòng)通信行業(yè)基本面進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，4G產(chǎn)業(yè)鏈將維持高景氣。

　　有券商研報(bào)指出，4G將令配網(wǎng)綜合性服務(wù)廠商充分受益。配網(wǎng)行業(yè)的特點(diǎn)是產(chǎn)品與服務(wù)黏性極強(qiáng)，個(gè)性化需求程度高，且國內(nèi)運(yùn)營商建設(shè)周期重疊性特點(diǎn)對于快速響應(yīng)和資源整合能力都提出了很高要求。行業(yè)內(nèi)設(shè)計(jì)、施工、供貨實(shí)現(xiàn)一體化整合的趨勢十分明顯，綜合性服務(wù)廠商優(yōu)勢明顯。預(yù)計(jì)2013年LTE建設(shè)為綜合性服務(wù)廠商帶來市場規(guī)模保守估計(jì)在60億以上。

　　招商證券認(rèn)為，隨著4G漸入視野，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈直接受益。按市場消息稱，中移動(dòng)將于12月18日的4G全球合作伙伴會(huì)議上正式推出4G服務(wù)和移動(dòng)版iPhone，龐大的潛在升級客戶將形成iPhone重要推動(dòng)力，加上iPad Air和Mini 2的上市反響，蘋果正進(jìn)入新品良性循環(huán)周期。

　　業(yè)績并不出色

　　受市場預(yù)期4G牌照發(fā)放臨近的影響，近期4G概念股持續(xù)走強(qiáng)，如奧維通信、宜通世紀(jì)和邦訊技術(shù)等。

　　不過，從業(yè)績看，相關(guān)公司今年的前三季度業(yè)績并不出色。行業(yè)龍頭中興通訊雖然今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤5.52億元，比上年同期增長132.44%，但這主要由于公司去年前三季度出現(xiàn)巨虧；從營業(yè)收入看，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)主營收入546.59億元，同比下降10%。

　　再如吳通通訊今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.14億元，比上年同期下降9.72%；富春通信前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.12億元，同比下降27.77%。國民技術(shù)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.1億元，同比下降76.27%；宜通世紀(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.28億元，同比下降45.31%。

　　中信建投認(rèn)為，4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2013年底發(fā)放4G牌照，2014~2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn)。

　　也有分析稱，盡管行業(yè)公司業(yè)績不盡理想，但國家推動(dòng)信息化建設(shè)，將成為拉動(dòng)通信設(shè)備行業(yè)需求重要推動(dòng)力，對比其他行業(yè)，盈利增長確定性將凸顯通信行業(yè)的戰(zhàn)略配置價(jià)值。