電信業(yè)營改增致運(yùn)營商利潤(rùn)大跌

　　分析人士指出，從絕對(duì)值上來看，中國移動(dòng)肯定受影響最大

　　本報(bào)記者 馬 燕

　　隨著4月30日財(cái)政部和國家稅務(wù)總局宣布，自6月1日起電信業(yè)將納入營改增試點(diǎn)范圍，三大電信運(yùn)營商紛紛發(fā)布公告表示公司財(cái)務(wù)將受到較大的負(fù)面影響。

　　運(yùn)營商利潤(rùn)受沖擊

　　據(jù)悉，為進(jìn)一步完善稅制，釋放改革紅利，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部和國家稅務(wù)總局于4月30日印發(fā)《關(guān)于將電信業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》，明確從2014年6月1日起，將電信業(yè)納入營改增試點(diǎn)范圍，實(shí)行差異化稅率，基礎(chǔ)電信服務(wù)和增值電信服務(wù)分別適用11%和6%的稅率，為境外單位提供電信業(yè)服務(wù)免征增值稅。

　　財(cái)政部文件指出，電信業(yè)是重要的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，將其納入營改增試點(diǎn)，有利于進(jìn)一步完善增值稅抵扣鏈條，增加下游企業(yè)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，讓更多的企業(yè)享受改革紅利。根據(jù)之前規(guī)定，以業(yè)務(wù)銷售附帶贈(zèng)送實(shí)物業(yè)務(wù)，不征收增值稅，其進(jìn)項(xiàng)稅額不得予以抵扣；附帶贈(zèng)送實(shí)物不屬于營業(yè)稅征收范圍，不征收營業(yè)稅。當(dāng)電信業(yè)改征增值稅后，“以業(yè)務(wù)銷售附帶贈(zèng)送實(shí)物業(yè)務(wù)”有可能會(huì)“視同銷售”計(jì)繳增值稅，即預(yù)存話費(fèi)送的各種禮品等，有可能會(huì)視同銷售。

　　由于三大運(yùn)營商之前稅率僅為3%，調(diào)整后稅率增加數(shù)倍，無疑將對(duì)運(yùn)營商利潤(rùn)造成巨大壓力。

　　有媒體援引不愿具名的電信運(yùn)營商人士表示，公司稅率調(diào)整后的稅后凈利潤(rùn)可能會(huì)下滑15%甚至更多，由于三大運(yùn)營商利潤(rùn)情況差距巨大，營改增對(duì)各家的影響也不同。

　　 中移動(dòng) 受影響最大

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，營改增對(duì)中國移動(dòng)的利潤(rùn)影響最大， 中國電信 次之， 中國聯(lián)通 最小。

　　華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，從絕對(duì)值上來看，肯定是中國移動(dòng)受影響最大。

　　中國移動(dòng)亦于4月30日發(fā)布公告稱，由于增值稅屬于價(jià)稅分離的價(jià)外稅，營改增后，營運(yùn)收入將相應(yīng)減少，并且目前公司成本和資本開支中能獲得的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣較少，如折舊攤銷、人工成本等項(xiàng)目不能抵扣，營運(yùn)支出和資本開支將略有下降，因此預(yù)計(jì)短期利潤(rùn)將受到較大的負(fù)面影響。由于資本開支的下降將相應(yīng)減少以后年度的折舊，因此對(duì)利潤(rùn)的負(fù)面影響后續(xù)將有所降低。

　　中國電信表示，增值稅屬價(jià)稅分離的價(jià)外稅，按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，經(jīng)營收入需扣除代收代繳的增值稅后列賬。假設(shè)在實(shí)際經(jīng)營上增值稅不能相應(yīng)由用戶承擔(dān)，預(yù)計(jì)營改增的實(shí)施將導(dǎo)致經(jīng)營收入(不含稅) 受到一定程度的負(fù)面影響。同時(shí)，由于目前公司成本支出中部分支出不能夠獲得增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，其中包括折舊攤銷及人工成本等，造成經(jīng)營成本難以獲得同步下降，因此預(yù)計(jì)公司經(jīng)營利潤(rùn)短期將受到重大的負(fù)面影響。

　　中國聯(lián)通也稱，短期來看，營改增政策實(shí)施后，公司的主要業(yè)務(wù)均將按類別納入營改增試點(diǎn)范圍，公司營業(yè)收入將小幅下降；公司成本費(fèi)用受支出項(xiàng)目增值稅進(jìn)項(xiàng)稅影響，也將小幅下降。但鑒于支出項(xiàng)目中，部分支出項(xiàng)目根據(jù)稅法不能抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅(如人工成本)，部分支出項(xiàng)目仍屬于營業(yè)稅應(yīng)稅范圍(如建筑安裝、金融保險(xiǎn))，部分支出項(xiàng)目受限于公司合作方增值稅納稅人資質(zhì)及發(fā)票實(shí)際取得情況無法全額抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅，加之當(dāng)期投資進(jìn)項(xiàng)稅抵扣帶來的折舊降低將遞延體現(xiàn)，營改增政策的實(shí)施對(duì)公司成本費(fèi)用的下調(diào)幅度會(huì)低于當(dāng)期營業(yè)收入的下調(diào)幅度。

　　中國聯(lián)通以2013年數(shù)據(jù)靜態(tài)模擬測(cè)算為例，與營改增政策實(shí)施前比較，營改增政策實(shí)施后公司的凈利潤(rùn)大幅下降；但在現(xiàn)金流方面，由于綜合稅負(fù)(包括營業(yè)稅、增值稅、企業(yè)所得稅)有所降低，對(duì)公司的現(xiàn)金流有正面影響。

　　中信建投研報(bào)指出，如果營改增后電信業(yè)實(shí)施11%的稅率，將加大企業(yè)稅負(fù)，勢(shì)必在短期內(nèi)影響運(yùn)營商營收，造成其利潤(rùn)下滑；但從長(zhǎng)期看，這將倒逼電信企業(yè)特別是三大運(yùn)營商改變過去粗放的業(yè)務(wù)模式，轉(zhuǎn)而采取精細(xì)化運(yùn)營策略。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，兩年后營改增對(duì)三大運(yùn)營商利潤(rùn)的影響將逐漸變小。三大運(yùn)營商也都持此觀點(diǎn)，并表示將努力建立適應(yīng)增值稅的運(yùn)營管理模式，并不斷提升增值稅管理水平，致力于降低營改增對(duì)公司可能造成的負(fù)面影響。