全球芯片業(yè)并購(gòu)熱升溫：中國(guó)投資者推波助瀾

    今年，全球芯片行業(yè)的并購(gòu)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，而中國(guó)投資者對(duì)于國(guó)外芯片廠(chǎng)商的興趣高漲。一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手認(rèn)為，這意味著全球并購(gòu)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更激烈，而目標(biāo)公司的出售價(jià)格將會(huì)更高。

    2015年，芯片廠(chǎng)商宣布了總規(guī)模超過(guò)800億美元的并購(gòu)。這些芯片廠(chǎng)商正在收購(gòu)?fù)�行業(yè)公司以擴(kuò)大規(guī)模，迎接物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)的對(duì)各類(lèi)芯片需求的爆發(fā)。

    日本瑞薩電子首席財(cái)務(wù)官柴田英利表示：“通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)自發(fā)增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。擴(kuò)大規(guī)模，提供廣泛的解決方案變得至關(guān)重要。”

    不過(guò)，中國(guó)投資者的大舉收購(gòu)正推動(dòng)目標(biāo)公司的出售價(jià)格持續(xù)上升，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手常常無(wú)力匹配這樣的價(jià)格。清華紫光目前正主導(dǎo)中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)的發(fā)展。過(guò)去兩年，該公司投入了100億美元進(jìn)行并購(gòu)，并計(jì)劃在未來(lái)5年內(nèi)再投資近500億美元。

    柴田英利表示：“中國(guó)公司確實(shí)支付了更高的價(jià)格。我們的擔(dān)心在于，他們推高了并購(gòu)價(jià)格，并成為重要競(jìng)爭(zhēng)者�！�

    許多中國(guó)投資者是非上市實(shí)體。本月，清華紫光計(jì)劃向一家存儲(chǔ)芯片工廠(chǎng)投入近130億美元。今年4月，一個(gè)中國(guó)投資財(cái)團(tuán)宣布以約19億美元現(xiàn)金的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)智能手機(jī)攝像頭芯片廠(chǎng)商OmniVision。

    芯片行業(yè)咨詢(xún)公司International Business Strategies CEO漢德?tīng)枴き偹?/span>(Handel Jones)表示：“事情并沒(méi)有結(jié)束。我們知道還有許多活動(dòng)正在推進(jìn)，有些將在未來(lái)幾周內(nèi)宣布�！杯偹诡A(yù)計(jì)，出現(xiàn)整合的將包括存儲(chǔ)和電源管理芯片市場(chǎng)。

    意愿迫切

    自2011年PC市場(chǎng)觸頂之后，芯片廠(chǎng)商的戰(zhàn)略就出現(xiàn)分化。一些廠(chǎng)商專(zhuān)注于為智能手機(jī)開(kāi)發(fā)高能效芯片，為汽車(chē)開(kāi)發(fā)故障安全芯片，以及面向數(shù)據(jù)中心的高性能服務(wù)器芯片和面向物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的各類(lèi)芯片。

    芯片行業(yè)獨(dú)立咨詢(xún)師鮑勃·梅瑞特(Bob Merritt)表示：“市場(chǎng)參與者有著許多可能的變數(shù)。而基于能否對(duì)科技發(fā)展趨勢(shì)做出正確預(yù)期，芯片行業(yè)曾出現(xiàn)過(guò)很多贏家和輸家。”

    因此，許多公司都選擇通過(guò)并購(gòu)來(lái)加強(qiáng)技術(shù)和能力，試圖搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)。本周二，美國(guó)芯片廠(chǎng)商Microsemi提出，以25億美元的價(jià)格收購(gòu)?fù)�行業(yè)公司PMC-Sierra。

    Lux Research的帕拉維·馬達(dá)卡西拉(Pallavi Madakasira)：“盡管市場(chǎng)沒(méi)有恐慌，但收購(gòu)意愿迫切�！�

    原因存疑

    在推動(dòng)芯片行業(yè)并購(gòu)的同時(shí)，中國(guó)投資者扮演的角色也令業(yè)內(nèi)感到迷惑，例如清華紫光收購(gòu)西部數(shù)據(jù)15%股份的交易。西部數(shù)據(jù)生產(chǎn)低利潤(rùn)率、已廉價(jià)商品化的硬盤(pán)和存儲(chǔ)芯片，而這些產(chǎn)品的發(fā)展前景很有限。

    臺(tái)積電總裁及聯(lián)席CEO劉德音表示：“我看不太懂一些收購(gòu)舉措�！�

    分析師認(rèn)為，中國(guó)投資者希望通過(guò)這些收購(gòu)實(shí)現(xiàn)中國(guó)芯片行業(yè)的自給自足。他們希望掌握這一行業(yè)的各個(gè)方面，開(kāi)發(fā)出可以與市場(chǎng)現(xiàn)有廠(chǎng)商競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品。

    目前，芯片行業(yè)正處于動(dòng)蕩之中，而中國(guó)投資者的意愿則使得行業(yè)的未來(lái)更加撲朔迷離。

    Northland Securities分析師蓋斯·理查德(Gus Richard)表示：“人們正試圖讓這樣的收購(gòu)合理化，并削減研發(fā)支出，那么未來(lái)3到5年的增長(zhǎng)將來(lái)自何處？”

    他指出：“目前做出預(yù)測(cè)很難，因?yàn)橐恍┦袌?chǎng)活動(dòng)已經(jīng)超出了我認(rèn)為的正常范疇�！�