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電信業(yè)重組的時間和具體方案，直接影響各運營商的投資價值。關(guān)于電信業(yè)重組，已有很多種傳聞，但到目前為止，尚無明確的方案和時間表。唯一能肯定的是，重組后的運營商都將獲得3G牌照；網(wǎng)通、電信、移動將通過回歸A股籌集建網(wǎng)所需資金。
如果兩年內(nèi)不發(fā)放3G牌照，考慮到半年至一年的建網(wǎng)及準備時間，則三年內(nèi)中國移動仍會一家獨大，中國剩下的兩億多潛在手機用戶將主要被中國移動吞食。到時僅靠向電信、網(wǎng)通發(fā)放3G牌照，已經(jīng)無法解決電信業(yè)競爭失衡的問題。屆時甚至可能出現(xiàn)電信、網(wǎng)通、聯(lián)通合并，也無法抗衡移動的格局。
除非其他三家合并，否則，中國移動將繼續(xù)一家獨大。中國移動“一家獨大”的情況，三年來愈發(fā)明顯。在凈利潤指標上，移動不斷拉大和其他三家的差距。從2007年的運營發(fā)展趨勢來看，即便其他三家馬上合并，并獲得3G牌照，這一差距也難以縮小。
只要獲發(fā)移動牌照，電信、網(wǎng)通的股價將按移動運營商定位；聯(lián)通的利好是可能與實力較強的電信合并，并有望享受號碼可攜帶等扶持政策，但如與實力較弱的網(wǎng)通合并，面對移動、電信，實力仍然最弱；新運營商的出現(xiàn)對中國移動只會是利空。
電話普及率2010年將達76%
中國將在2010年達到76%的電話普及率，其中手機用戶7.7億，移動滲透率為57%。預計屆時中國人口約13.6億，人均GDP約3000美元，選取2006年人均GDP在2300至3500美元、人口大于2000萬的國家進行對比。這類國家共有6個：烏克蘭、哥倫比亞、伊朗、泰國、秘魯和阿爾及利亞，他們平均電話普及率為75%，剔除普及率過高的烏克蘭和過低的伊朗、秘魯，其他國家的平均電話普及率為76%。
采用電話普及率（包括固定電話和移動電話），而非移動滲透率來預計中國手機用戶的增長，其原因是移動通信發(fā)展受社會、文化等因素影響較大，相比之下，電話普及率與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)聯(lián)性更大。
而采用移動滲透率估算，得到的結(jié)果是10年手機用戶將達9.2億，這顯然過于樂觀。
對比全球其他國家，2006年人均GDP超過3000美元、電話普及率超過88%的國家中，人均GDP最低的是土耳其（5430美元）。中國電話普及率的提高不可能脫離經(jīng)濟發(fā)展，不可能在三年內(nèi)追趕上人均GDP比自己高1.5倍以上的國家。
移動和固網(wǎng)運營商差距繼續(xù)擴大
手機用戶數(shù)高速增長，小靈通用戶數(shù)和固網(wǎng)用戶數(shù)開始下降，使得移動和固網(wǎng)運營商的業(yè)績差距擴大成為必然。移動和聯(lián)通將在雙寡頭壟斷的格局下，以每年共新增7千萬至8千萬用戶的速度圈地。重組的時間越遲，對移動和聯(lián)通越有利。
2004年至2006年，移動和固網(wǎng)運營商的業(yè)績差距不斷擴大；到2007年上半年，差距繼續(xù)擴大，收入和凈利潤差距同比都創(chuàng)歷史新高。
