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本報(bào)記者 楊劍
近日，中國聯(lián)通(香港)股份有限公司發(fā)布上半年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，中聯(lián)通上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤66.9 億元，同比增長25.8%。然而，面對讓人眼前一亮的數(shù)據(jù)，資本市場卻并不買賬，有多家投資機(jī)構(gòu)給出了并不看好中聯(lián)通的觀點(diǎn)。8月8日，工信部發(fā)放TD-LTE/LTE-FDD混合組網(wǎng)試驗(yàn)牌照一個(gè)多月后，上海聯(lián)通TD+FDD“混合版”4G服務(wù)正式啟動(dòng)。隨著中國聯(lián)通在全國16個(gè)城市相繼啟動(dòng)4G混合試驗(yàn)網(wǎng)，移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運(yùn)營商的4G業(yè)務(wù)全面鋪開，4G三國殺下，中聯(lián)通如何在3G和4G業(yè)務(wù)中尋求平衡，避免重蹈2G時(shí)代左右互搏的尷尬？
靚麗業(yè)績藏隱憂
根據(jù)中聯(lián)通公布的業(yè)績報(bào)告顯示，上半年，中聯(lián)通營收1495.7億元，同比增長3.6%；服務(wù)收入1,269.7億元，同比增長9.0%；移動(dòng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到813.4 億元，同比增長11.7%；凈利潤同比增長25.8%，達(dá)到66.9億元；凈增移動(dòng)用戶1,402 萬戶，總數(shù)達(dá)到2.95 億戶。其中，移動(dòng)寬帶用戶同比增長40.8%，在移動(dòng)用戶中的滲透率達(dá)到47.7%；移動(dòng)寬帶用戶ARPU達(dá)68.7 元。
的確，一連串的數(shù)字后面或前面相伴的都是“增長”，業(yè)績可謂漂亮。但有多家媒體和業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，中聯(lián)通的靚麗業(yè)績背后有隱憂。具體來看，相比于利潤兩位數(shù)的增速，中聯(lián)通營收的增速首次進(jìn)入個(gè)位數(shù)。此外，在用戶ARPU值方面，從77.6元降至68.7 元的確不算一個(gè)太好的勢頭。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，除營改增這一原因外，4G牌照不均衡引發(fā)的聯(lián)通3G收入放緩、終端銷量下滑可能也是聯(lián)通上半年收入同比增幅大降的重要原因。
多家投資者機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在下半年電信業(yè)進(jìn)一步推進(jìn)“營改增”，以及運(yùn)營商營銷費(fèi)用被削減，加之4G市場競爭激烈，中聯(lián)通下半年能否繼續(xù)保持目前的增長速度值得關(guān)注。反映在資本市場上，8月7日，中國聯(lián)通A股、港股和美股都有不同幅度的下跌，其中，A股更是暴跌2.24%，創(chuàng)造3個(gè)月以來最大跌幅。
坐吃3G老底？
盡管我國已近步入4G時(shí)代，3G儼然成為終端廠商的“棄兒”，但對于剛剛嘗到3G紅利的中國聯(lián)通而言，顯然不愿放棄3G。
3G時(shí)代，中聯(lián)通的發(fā)展可謂突飛猛進(jìn)，無論是用戶數(shù)還是產(chǎn)業(yè)鏈，都取得了令人矚目的成就，這也為其后期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。特別是其3G網(wǎng)絡(luò)可實(shí)現(xiàn)向FDD平滑過渡，更讓中聯(lián)通對4G市場信心滿滿。
早在2013年3月，中聯(lián)通的HSPA+網(wǎng)絡(luò)就已經(jīng)覆蓋超過330個(gè)城市，且網(wǎng)速達(dá)到21M，讓當(dāng)時(shí)的市場頗為驚嘆。而在中國4G漸行漸近的時(shí)候，中聯(lián)通就確定了“兩條腿”走路的發(fā)展策略，即以TD搶占頻段資源，以FDD作為4G主力承載網(wǎng)。進(jìn)入2014年，中國發(fā)布4G牌照，三大運(yùn)營商均只獲得TD牌照，F(xiàn)DD牌照何時(shí)發(fā)放在當(dāng)時(shí)未有定論。
2013年年底，中聯(lián)通的HSPA+網(wǎng)絡(luò)已達(dá)到42M，對相當(dāng)多數(shù)的用戶來說，尚未建成的4G網(wǎng)絡(luò)，自然無法與HSPA+42M的3G網(wǎng)絡(luò)相比，或許是為了等待FDD牌照以便更好地實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的平滑過渡，從現(xiàn)實(shí)來看，盡管中聯(lián)通推出了3G/4G一體化的策略，但更多的精力還是放在了3G運(yùn)營上。
根據(jù)中聯(lián)通2014年上半年服務(wù)質(zhì)量報(bào)告，上半年中聯(lián)通在移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，新建3G基站10227個(gè)，實(shí)現(xiàn)高鐵線、3A以上景區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域3G網(wǎng)絡(luò)的全覆蓋和東部重點(diǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)的連續(xù)覆蓋；累計(jì)完成深度覆蓋優(yōu)化3G場景區(qū)域6254個(gè)、2G場景區(qū)域3140個(gè)，累計(jì)優(yōu)化高鐵線路14條共7500公里。而新建TD-LTE基站5773個(gè)，覆蓋56個(gè)重點(diǎn)城市，并在16個(gè)城市積極推進(jìn)TD/FDD混合組網(wǎng)實(shí)驗(yàn)工作。
顯然，在今年6月FDD試驗(yàn)網(wǎng)正式啟動(dòng)之前，中國聯(lián)通的絕大部分重心依然在3G上。隨著4G混合組網(wǎng)啟動(dòng)，中國聯(lián)通也不得不加快建網(wǎng)速度。有報(bào)道稱，在獲得TD-LTE牌照及16個(gè)城市融合組網(wǎng)后，中國聯(lián)通計(jì)劃在年底前增加10萬個(gè)4G基站，覆蓋城市達(dá)300個(gè)。
4G時(shí)代是否重蹈左右手互搏尷尬？
在4G發(fā)展策略上，中國聯(lián)通堅(jiān)持3G/4G一體化戰(zhàn)略。在資費(fèi)上，通過“一體化”的資費(fèi)套餐，弱化3G與4G之間的界限；在終端補(bǔ)貼政策上，中國聯(lián)通市場營銷部總經(jīng)理熊昱在8月11日舉行的聯(lián)通聯(lián)想雙4G戰(zhàn)略合作暨系列新品發(fā)布會(huì)上表示，“中國聯(lián)通的策略是3G/4G一體化，所以不會(huì)根據(jù)3G終端或者4G終端有什么不同的策略，聯(lián)通會(huì)根據(jù)用戶的價(jià)值來統(tǒng)一部署�！�
早在2G時(shí)代，中聯(lián)通就曾陷入左右手互博的尷尬。當(dāng)時(shí)，中聯(lián)通擁有CDMA網(wǎng)絡(luò)和GSM網(wǎng)絡(luò)，兩張網(wǎng)絡(luò)左右互博導(dǎo)致中聯(lián)通陷入發(fā)展尷尬。如今，4G時(shí)代，堅(jiān)持3G/4G一體化策略的中聯(lián)通是否會(huì)重蹈左右手互博的尷尬？
從國家通信業(yè)的發(fā)展態(tài)勢來看，今年6月，中國電信業(yè)開始實(shí)施營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，同時(shí)，根據(jù)國資委的部署要求，三大運(yùn)營商削減400億的營銷費(fèi)用，這迫使運(yùn)營商必須轉(zhuǎn)變原有的運(yùn)營思路、營銷模式。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，伴隨著兩大政策后期影響的逐步擴(kuò)大，再加上通信市場日益激烈的競爭局面，運(yùn)營商很難維持目前的營收增速。
與此同時(shí)，OTT企業(yè)進(jìn)軍通信業(yè)的勢頭不減，而虛擬運(yùn)營商也開始真正進(jìn)入通信也，這意味著今后的通信市場格局將更加復(fù)雜，運(yùn)營商的業(yè)務(wù)拓展難度也將與日俱增。
站在中國聯(lián)通的角度，在4G發(fā)展之初，3G/4G一體化策略的確有效區(qū)隔了二者之間的差別，但由于其重心放在了3G運(yùn)營上，相比于中國移動(dòng)在4G發(fā)展上的快速推進(jìn)，中聯(lián)通已在無形中喪失了先機(jī)。尤其值得注意的是，在4G時(shí)代，隨著技術(shù)的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)的逐步完善，運(yùn)營商之間的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量差距也將日益縮小，而終端方面，基于三大運(yùn)營商采購的終端幾乎是由相同的廠家提供，除網(wǎng)絡(luò)制式不同外，其他方面幾無差異。因此，在這種背景下，中聯(lián)通該如何協(xié)調(diào)3G與4G布局，如何分配TDD與FDD的發(fā)展資源，的確值得“費(fèi)思量”。
