神州泰岳起家迷霧：蹊蹺的上市過程

　　李瀛寰

　　2009年12月28日，創(chuàng)業(yè)板第一牛股神州泰岳停牌引發(fā)軒然大波。深交所公告稱，公共傳媒關(guān)于神州泰岳的信息可能對(duì)公司股票交易產(chǎn)生較大影響，經(jīng)公司申請(qǐng)，神州泰岳臨時(shí)停牌。

　　神州泰岳董秘黃松浪28日表示，停牌確是由于中移動(dòng)副董事長張春江被調(diào)查一事，但這和神州泰岳無關(guān)，神州泰岳將于當(dāng)日下午復(fù)牌。

　　但當(dāng)日神州泰岳并未復(fù)牌。12月28日晚，神州泰岳發(fā)布公告稱，張春江一事與公司無關(guān)，神州泰岳各項(xiàng)業(yè)務(wù)均是通過正常而嚴(yán)格的招投標(biāo)等合法程序，不存在違法違規(guī)的行為。

　　澄清公告并沒有消除疑慮，29日神州泰岳當(dāng)日跌幅列創(chuàng)業(yè)板之首。號(hào)稱創(chuàng)業(yè)板第一股的神州泰岳讓股民記憶深刻。10月30日，創(chuàng)業(yè)板開板首日股價(jià)暴漲至147元，成為創(chuàng)業(yè)板首只百元股。一個(gè)以運(yùn)營飛信為主業(yè)、高度依賴中移動(dòng)、2008年凈利不過1億多元的小公司，為何獲得了資本市場的如此狂熱追捧？股價(jià)已經(jīng)超過百元的神州泰岳到底是一家什么樣的公司？受一則傳言影響而停牌的神州泰岳，與中移動(dòng)有著怎樣的關(guān)系？

　　蹊蹺的上市過程

　　移動(dòng)飛信運(yùn)維支撐外包服務(wù)就是神州泰岳經(jīng)營業(yè)績的主要來源。中移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)的很多軟件都是由神州泰岳開發(fā)提供的，中移動(dòng)飛信機(jī)房就放在神州泰岳公司。

　　中國傳媒大學(xué)的傅玉輝認(rèn)為：“神州泰岳因?yàn)橛辛酥幸苿?dòng)的合作業(yè)務(wù)，才有資格成為首批創(chuàng)業(yè)板的公司，市盈率才能達(dá)到30多倍。過去兩年間，神州泰岳每年從中移動(dòng)拿走8個(gè)億�！�

　　2007年度、2008年度和2009年1-6月，來自中國移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)的收入占神州泰岳當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為19%、53%和68%，占公司當(dāng)期凈利潤的比例分別為42%、75%和76%。

　　早在2002年，神州泰岳就嘗試登陸香港創(chuàng)業(yè)板，沒有成功。2008年嘗試登陸中小板，依然沒有成功。

　　一年后，神州泰岳卷土重來，終于如愿以償。但除了將合同期限從一年改為三年，神州泰岳被稱為“新瓶裝舊酒”。

　　據(jù)媒體報(bào)道稱，名不見經(jīng)傳且屢次上市未果的神州泰岳居然成為創(chuàng)業(yè)板發(fā)行第一高價(jià)股，在發(fā)行前夜修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和臨時(shí)公布早已撤銷的《保密資質(zhì)》、并“戲弄”證監(jiān)會(huì)與投資者的神州泰岳居然還“超募”12億元，都令人質(zhì)疑。

　　面對(duì)質(zhì)疑，神州泰岳董事長王寧不置可否。上市一個(gè)星期后，王寧給員工放了假，自己卻“勞動(dòng)了一個(gè)星期，我想用勞動(dòng)來壓抑恐懼�！蓖鯇幷f。

　　技術(shù)起家

　　手機(jī)和煙片刻不離身的王寧，被認(rèn)為是“怪人”，“手機(jī)鈴聲就像他的沖鋒號(hào)，煙則是他出發(fā)前猛吸兩口的痛快”，在繚繞煙霧中，他經(jīng)�！百�”暈了各色人等。

　　上世紀(jì)60年代，王寧出生在北京。隨母親被下放到河北，從遵化到豐潤，從豐潤到張家口，從張家口到沈陽，在考入河北大學(xué)前，王寧一直在“漂”。

　　公開資料顯示，王寧曾任河北大學(xué)校團(tuán)委書記、河北大學(xué)出版社社長。33歲下海，先是做中聯(lián)集團(tuán)的銷售代理，后又到聯(lián)想集團(tuán)工控公司任電腦部經(jīng)理；在與人合伙做生意失敗后還一度到中關(guān)村的IT賣場站柜臺(tái)。

　　但很少有人知道，王寧在任職河北大學(xué)之前，20多歲的時(shí)候，也就是上個(gè)世紀(jì)80年代，他曾出國留學(xué)。

　　在任職河北大學(xué)期間，也任職中青聯(lián)的副主席、團(tuán)中央的常委�！巴鯇幨莻�(gè)活動(dòng)家，學(xué)哲學(xué)的，80年代出國，活動(dòng)能力很強(qiáng)，非常能說，有組織能力。”一位與王寧熟悉的人士說。

　　1997年，王寧創(chuàng)建北京神州泰岳科技有限公司，王寧所帶領(lǐng)的只有“硬件”經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)最初的選擇是代理。

　　1998年3月，神州泰岳科技有限公司成立軟件事業(yè)部，代理銷售CA公司的IT服務(wù)管理軟件Unicenter，這個(gè)事業(yè)部就是今天神州泰岳的前身。

　　王寧、王國華，兩個(gè)從美國回來的博士相遇了。“王寧雖然選擇了軟件，不做利潤日趨薄弱的硬件，但軟件如何起步，有點(diǎn)迷茫。這時(shí)，王國華拍板，“從金融行業(yè)起步，”在這位行業(yè)人士看來，對(duì)金融特別了解的王國華，為神州泰岳的發(fā)起立下了汗馬功勞。

　　雖然，今天在神州泰岳的股權(quán)說明書上，神州泰岳軟件股份有限公司常務(wù)副總裁王國華博士僅位列第六位，但“神州泰岳公司，可以說是‘二王’的�！敝�情人士說。

　　代理Unicenter管理軟件，從金融起步，然后進(jìn)入電信行業(yè)�！爱�(dāng)時(shí)，電信部門用Unicenter軟件特別多，然后，‘二王’與運(yùn)營商，尤其是中移動(dòng)結(jié)下了深厚關(guān)系。”

　　1998年，神州泰岳與當(dāng)時(shí)北京移動(dòng)的前身“北京無線通訊”簽署的20萬美元的軟件合同，這是神州泰岳在電信行業(yè)的第一單。此外，神州泰岳在IT運(yùn)維服務(wù)上，仍與CA公司合作。但是，神州泰岳開始發(fā)展自己的技術(shù)實(shí)力，雖然Unicenter是個(gè)很復(fù)雜業(yè)務(wù)流程管理軟件，但神州泰岳把它本地化了，變成自己的，適合中國的環(huán)境。

　　所以，“后來才有逼CA退出中國市場一事，其實(shí)就是神州泰岳間接做到的，”該知情人士說，“今天，人們也稱神州泰岳為‘IBM、HP的競爭者’，就是因?yàn)檫@個(gè)原因�！�

　　“關(guān)系”鋪路

　　“運(yùn)維管理軟件太專業(yè)了，反而不行，而飛信業(yè)務(wù)才打開了神州泰岳上市的通道”，上述知情人士認(rèn)為，“飛信其實(shí)就是神州泰岳創(chuàng)意并提交中移動(dòng)的，所以他們才拿下飛信業(yè)務(wù)。”

　　時(shí)代周報(bào)記者12月30日就此向神州泰岳求證，王寧手機(jī)無人接聽，一位市場部的劉小姐表示并不知情。

　　正如這位業(yè)內(nèi)人士所稱，神州泰岳這樣的公司，“中關(guān)村一抓一大把”，沒有太多的技術(shù)門檻、商業(yè)模式容易被復(fù)制，這時(shí)靠的就是“關(guān)系”。

　　正是中移動(dòng)的用戶基數(shù)給了神州泰岳巨大的發(fā)展空間。但知情人士也表示，“神州泰岳致命的弱點(diǎn)就是授權(quán)體系，所以，中移動(dòng)的風(fēng)吹草動(dòng)就讓神州泰岳停了牌�！�

　　業(yè)務(wù)過于單一的商業(yè)模式需要深思。事實(shí)上，一個(gè)傳言已經(jīng)展露了懸在神州泰岳頭上的達(dá)摩克利斯之劍。