首個SP股上市股價大漲2.6倍
北緯通信在深交所掛牌，上市前夕受信產部通報業(yè)務“多次違規(guī)”
時報記者 潘敬文
信產部再次拿起大棒懲罰違規(guī)SP的消息，并沒有打消國內投資者對SP概念股的熱情。8月10日，國內A股首個SP股北緯通信(002148)在深交所掛牌上市大漲264.44%。不過業(yè)內分析人士提醒要注意風險。
股價較招股價大漲264.44%
北緯通信(002148)的招股價為18元，此前證券業(yè)內人士人士普遍預估其能達到40元~50元。8月10日北緯通信開盤報70元，盤中高達72.1元，收報65.6元，較18元招股價大漲264.44%，當前市盈率為83倍，總市值33.06億元。
作為A股首家SP上市概念，北緯通信在上市之前便廣受投資者追捧。根據(jù)公布的新股申購中簽結果，北緯通信獲得了高達431倍的超額認購，中簽率為0.23%。
此前，多家機構對北緯通信的股價預期都普遍高于通訊行業(yè)的44倍平均動態(tài)市盈率，例如中信建投預計23元~27元、國盛投資預計35元~40元、國都證券預計43元~46元等。海通證券分析師嚴平認為，北緯通信估值29.75元~34.00元。國泰君安認為北緯通信公司的合理價格在25.23元~27.13元。但資本市場的熱度顯然遠高于分析師們的預測。
有專注于電信業(yè)的證券分析師提醒，由于增值業(yè)務對運營商過度依賴，風險較高。另有分析人士則認為，由于增值業(yè)務市場門檻不高、有政策風險及嚴重受電信運營商制約，因此未來風險也相當大。
四大原因
成功獲市場追棒
據(jù)了解，在國內現(xiàn)有SP行業(yè)中，北緯通信的規(guī)模實力處于第二梯隊。該公司主營短信、IVR(語音雜志)、彩信、彩鈴、WAP、手機游戲等增值服務，最具有市場優(yōu)勢的產品是移動168短信服務業(yè)務。2006年，其營收約為1.14億元，凈利潤為3100萬元，在國內4000多家SP公司中的排名約在10~20名之間。
從2004年~2006年，盡管國內SP行業(yè)遭遇大調整，行業(yè)收入和利潤水平不斷縮水，但北緯通信的主營業(yè)務收入卻一直在穩(wěn)步增長，從7564萬元增長至1.138億元。
銀河證券分析師王國平認為，北緯通信在國內資本市場受到追捧的原因是“概念獨特、資源稀缺、A股市場處于牛市、市場擴容的機遇�！�
盡管北緯通信給目前低迷的SP行業(yè)注入一股新鮮空氣，不過有評論稱北緯通信的成功難以復制。有分析稱北緯通信收入一大部分來自運營商提供應用服務解決方案并獲得分成，這與那些單純把移動運營商當作收費和傳輸通道的SP有所不同。業(yè)界普遍認為，只要能提供實用、有價值信息的SP，仍舊有廣闊的生存空間。
觀察 國內SP行業(yè)仍處寒冬
與北緯通信申購遭熱捧形成反差的則是，隨著運營商和相關政府部門監(jiān)管的加強，國內SP行業(yè)近年來正處于不折不扣的產業(yè)寒冬，目前，包括TOM在線、掌上靈通在內的納斯達克SP上市公司業(yè)績不斷下滑，而空中網和華友世紀的市盈率已跌至10倍左右；與此同時，新浪、搜狐、騰訊、網易等知名互聯(lián)網企業(yè)中，來自于SP業(yè)務的收入比例也在逐步減少。
受到市場業(yè)績重壓，部分SP公司開始嘗試轉型。華友世紀等開始向上游延伸，通過收購等方式成為擁有資源的CP(內容提供商)。而空中網自建門戶，掌上靈通則選擇一些電視臺進行合作等。
