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證券時報記者 杜志鑫
12月4日，工信部向中國移動、 中國聯(lián)通 、 中國電信 頒發(fā)了4G牌照，不過在牌照發(fā)布后，與4G相關(guān)的中興通訊、烽火通信、富春通信等股票價格應(yīng)聲下跌。對此，深圳有基金經(jīng)理對證券時報記者表示，此次4G牌照發(fā)放市場早有預(yù)期，相關(guān)設(shè)備商未來的受益程度在預(yù)期之內(nèi)，所以股票有所下跌，但從中長遠(yuǎn)角度來看，優(yōu)秀的內(nèi)容提供商更有機會。
4G股票見光死
4G牌照發(fā)放，首先讓人想到的就是設(shè)備商將明顯受益。不過從投資角度來看，基金更在意未來的預(yù)期，而此次新牌照發(fā)放，基金認(rèn)為設(shè)備商受益程度并未超出預(yù)期。
從二級市場反應(yīng)來看，12月4日4G牌照發(fā)放，12月5日和12月6日，與4G相關(guān)的設(shè)備商股票均有所下跌。其中，12月5日，4G龍頭股中興通訊下跌5.95%，成交量放大至21.4億元，烽火通信下跌3.71%，富春通信更是封住跌停，華星創(chuàng)業(yè)下跌7.45%；12月6日，4G相關(guān)股票繼續(xù)下跌，中興通訊下跌3.61%，烽火通信下跌2.42%，富春通信下跌5.7%。從成交席位來看，12月5日在富春通信跌停當(dāng)日，前五大賣出席位上有兩大機構(gòu)席位，由此可見有機構(gòu)見利好出貨。
對于4G牌照發(fā)放設(shè)備商的投資機會，深圳一家基金公司的基金經(jīng)理表示，從2013年初至今，4G一直是市場的投資主題，相關(guān)設(shè)備商股票漲幅也不小，此次4G牌照發(fā)放，設(shè)備商的受益程度未超出市場預(yù)期，在利好兌現(xiàn)的情況下，有機構(gòu)出逃也很正常。
還有基金經(jīng)理表示，4G問世，也就意味著3G投資的結(jié)束，設(shè)備商新增了一塊新業(yè)務(wù)，但同時也失去了一塊，因此，設(shè)備商受益程度難說特別大。而且從企業(yè)之間的競爭來說，在4G設(shè)備招標(biāo)期間，為了獲得訂單，設(shè)備商之間會互相殺價，企業(yè)難以獲得超額利潤。
不過，中興通訊11月22日接受南方基金、五礦資本等機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，僅就系統(tǒng)設(shè)備投資規(guī)模來看，中國4G整體投資規(guī)模將超過3G，主要是由于中國目前運營商獲得的4G頻段較3G頻段高，單個基站的覆蓋率較低。
看好內(nèi)容提供商
在2G時代，即使是在3G時代，上網(wǎng)速度慢和網(wǎng)絡(luò)不穩(wěn)定一直為消費者所詬病，但進(jìn)入4G時代，網(wǎng)速將大大提升，基金經(jīng)理認(rèn)為，這將為互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商帶來最好的發(fā)展機會。
工信部也表示，4G具有上網(wǎng)速度快、延遲時間短、流量價格更低等特點，能夠有效實現(xiàn)移動狀態(tài)下的高速數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。隨著我國4G的建設(shè)發(fā)展，不僅可以更好地滿足移動用戶高速無線上網(wǎng)的需求，而且將促進(jìn)移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)應(yīng)用持續(xù)深入，推動移動生產(chǎn)辦公、移動電子商務(wù)、移動交通物流、智慧家庭等行業(yè)信息化服務(wù)不斷擴展，并將催生更多的業(yè)務(wù)形態(tài)和服務(wù)模式，讓更多的用戶分享到4G發(fā)展帶來的成果。
海通證券電子行業(yè)研究員趙曉光認(rèn)為，4G最大的變化是傳輸速度6倍到8倍地加快，仔細(xì)分析，4G將給電子產(chǎn)業(yè)鏈帶來前所未有的發(fā)展機遇和重大影響。4G的價值肯定不止視頻通話，在通信速度提高6倍后，云計算大行其道，很多在手機上無法處理的復(fù)雜運算可以通過云計算方式解決，這其中充滿了想象力。在此背景下，消費者在娛樂、社交和辦公進(jìn)一步深化和融合后，支付、教育和醫(yī)療在線需求將開始得到滿足。
深圳一位基金經(jīng)理稱，進(jìn)入4G時代，消費者可以在智能手機上直接觀看視頻，也可以在互聯(lián)網(wǎng)上直接點播電影觀看，因此，4G時代內(nèi)容提供商具有非常好的發(fā)展前景。
上述基金經(jīng)理表示，從短期來看，目前與4G相關(guān)的內(nèi)容提供商的估值已高達(dá)100倍左右，已反映了相關(guān)預(yù)期，短期也應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，從中長期來說，優(yōu)秀的內(nèi)容提供商會有機會。
