大唐電信三降融資額仍被喝退 市場用腳投票

　　市場不相信眼淚。曾被譽為中國自主3G標(biāo)準TD-SCDMA“旗手”的大唐電信，為TD項目以非公開發(fā)行方式增發(fā)A股方案，三降門檻仍遭證監(jiān)會否決。昨日，大唐電信股價開盤即大幅下挫9%，最終以放量跌停收盤，報收17.85元，成交4.74億元。

　　“大唐電信自身業(yè)績亮點不多，難以證明其在相關(guān)業(yè)務(wù)方面有足夠好的支撐，可能被疑為‘畫’項目圈錢�！庇须娦艑＜胰缡欠治觥�

　　擬募資額從12億降至4.19億

　　事實上，大唐電信對此次增發(fā)準備了很長時間，并數(shù)次下調(diào)擬融資金額。

　　2009年5月，大唐電信曾公告，擬以不低于8.70元/股的價格向包括控股股東在內(nèi)的不超過10名 特 定對象，定向增發(fā)不超過14000萬股，募集資金不超過12億元，用于三項目及償還銀行借款。同年12月，公司將募集資金項目中償還銀行貸款的金額調(diào)減為零，并相應(yīng)下調(diào)募集資金規(guī)模。

　　2010年4月，大唐電信又披露增發(fā)預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過3100萬股，發(fā)行價格不低于16.49元/股，具體發(fā)行價格由股東大會授權(quán)董事會與主承銷商協(xié)商確定，募集資金凈額不超過4.74億元。

　　2010年12月14日，大唐電信再次發(fā)布公告，透露董事會同意公司根據(jù)本次募集資金投資項目的實 際 投入情況，將募資總額由47423萬元調(diào)整為41971萬元。

　　大唐電信原計劃募資用于在TD數(shù)據(jù)融合終端等領(lǐng)域研發(fā)新產(chǎn)品，并爭取盡快實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。但這一宏大規(guī)劃未能得償所愿。大唐電信公告亦未說明被拒原因。

　　項目前景被指黯淡

　　“大唐電信這次融資方案被否，應(yīng)該是同糟糕的業(yè)績和投資方向有關(guān)�！彪娦艑＜腋读磷蛉辗治龅�。

　　2010年第三季度，大唐電信實現(xiàn)營收8 .25億元，同比增長17 .55%；但凈利潤僅867 .44萬元，同比大幅下滑64 .24%；2010年前三季度，大唐電信實現(xiàn)營收25.9億元，同比增長18.8%；凈利潤2703.66萬元 ，同比下降30.6%。

　　更為重要的是，大唐TD項目已不被看好�！半m然大唐是國產(chǎn)3G標(biāo)準TD -SCD M A最早的研發(fā)者，但在后續(xù)商用過程中，業(yè)績并不理想。”有大唐電信不愿具名人士昨日透露說，一方面，TD整體的市場進展就遠遠不如預(yù)期；另外，在TD這個小盤子里，大唐的蛋糕不斷遭中興、華為蠶食。

　　去年年中，中國移動宣布了TD三期招標(biāo)結(jié)果。中興通訊份額位居第一，為34%；“華為系”第二，獲得29%的份額；“大唐系”僅列第三，共21%的份額(其中大唐16%，采用大唐設(shè)備的烽火通信5%)。

　　消息人士透露，大唐在上海、廣州、江蘇等地的前期設(shè)備也被華為、中興搬遷大半，后續(xù)盈利能力堪憂。加之中國移動今年將在廣州、深圳等6個城市布局4G試驗網(wǎng)，“跳過3G上4G”已是不用說出口的秘密，大唐在3G項目上加大投資被否實在意料之中。

　　銀河證券分析師王家煒則認為，雖然大唐電信增發(fā)方案被否，但從業(yè)務(wù)角度，增發(fā)未獲通過并不影響公司目前核心業(yè)務(wù)金融IC卡、煤礦安全信息化的推進�！斑@兩項業(yè)務(wù)公司已獲得國內(nèi)最領(lǐng)先優(yōu)勢。如果公司需求資金，目前母公司電信研究院實力雄厚，將會支持上市公司。”

　　證監(jiān)會審核從緊

　　受消息影響，大唐電信昨日開盤即大幅下挫，最后以跌停收盤。

　　事實上，被證監(jiān)會否決的不止大唐電信一家。2010年的最后一天，深天馬A非公開增發(fā)事宜未獲證監(jiān)會并購重組委審核通過。深天馬A擬向中航集團、張江集團、上海國資和上海工投以每股5.34元的價格發(fā)行1.49億股，以購買四家共同持有的上海天馬70%的股權(quán)。深天馬“天馬行空”夢碎，當(dāng)天復(fù)牌后跳空低開8.31%，領(lǐng)跌A股。再往前追溯，凱迪電力和中衛(wèi)國脈的增發(fā)方案去年年中也雙雙遭遇證監(jiān)會否決。

　　有券商投行人士分析認為，凱迪電力增發(fā)募集資金基本都投向生物質(zhì)發(fā)電，而生物質(zhì)發(fā)電目前仍在推廣階段，尚未形成成熟的盈利模式�！斑@幾家上市公司重大事項接連遭遇否決，顯示出證監(jiān)會對重組、增發(fā)、融資的審核比以前更為嚴格�！�

　　采寫：南都記者 汪小星

　　實習(xí)生 肖渝峰