通信網(wǎng)banner.jpg)
相關(guān)專題：
本報(bào)記者 郝靜 上海報(bào)道
6月17日，次新股迅游科技(300467.SZ)宣布3000萬(wàn)增資錘子科技，本次投資完成后，迅游科技持有錘子科技的股權(quán)比例為1.13%，錘子科技法定代表人羅永浩持股28.46%，其他股東持股70.41%，照此估算，以情懷作為賣點(diǎn)的錘子科技的估值目前已經(jīng)高達(dá)26.5個(gè)億。
雖然錘子科技目前并未盈利，市場(chǎng)同時(shí)有傳言，羅永浩準(zhǔn)備在今年年底登陸新三板，除此之外，老羅還將發(fā)布兩款新機(jī)：千元機(jī)“小錘子”和全新旗艦T2、曾經(jīng)受困于產(chǎn)能危機(jī)、良品率低下最終無(wú)奈降價(jià)千元，被投資人鄭剛認(rèn)定是中國(guó)喬布斯的羅永浩本輪是否能夠上演逆襲？
“羅布斯”的情懷值幾何
成立剛剛3年的錘子科技如今得以向資本市場(chǎng)揭開(kāi)冰山一角。
錘子科技成立于2012年5月15日，初期天使投資時(shí)公司估值5000萬(wàn)，2013年5月第一輪正式融資結(jié)束時(shí)，資本市場(chǎng)估值4.7億，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上一個(gè)錘子手機(jī)還沒(méi)見(jiàn)到；次年老羅發(fā)布Smartisan OS系統(tǒng)，公司估值10億，之后錘子手機(jī)發(fā)布，爭(zhēng)議不斷；今年公司估值再度翻倍至26億，3年增漲51倍。
雖然在2014年歷經(jīng)波折，主打工匠精神的錘子仍然獲得了投資人的力挺。紫輝投資人鄭剛在錘子中的個(gè)人投資超過(guò)5000萬(wàn)，他曾經(jīng)對(duì)外宣稱：“做投資要有長(zhǎng)跑的心態(tài)，我暫時(shí)不會(huì)退出，至少要等到錘子科技的估值達(dá)到300億的時(shí)候才考慮。”
紫輝投資在A輪給羅永浩投了4000萬(wàn)， B輪又追加投資，累計(jì)重倉(cāng)已經(jīng)超過(guò)1億。鄭剛認(rèn)定羅永浩是“中國(guó)喬布斯”，認(rèn)為“他吹牛，但他做的事情更牛，做出來(lái)的產(chǎn)品更�！薄�
產(chǎn)品牛不牛仍有爭(zhēng)議，但估值確實(shí)很牛。此次迅游入股，羅永浩在錘子的持股得以大白天下：羅永浩原本出資額1154萬(wàn)元，持股比例56.36%，其他股東持股43.64%，錘子完成本輪融資之后，羅永浩的出資額下降至730.46萬(wàn)元，持股比例則降至28.46%，迅游持股1.13%，其他股東持股比例將增至70.41%，以迅游的比例來(lái)估算，本輪融資資金或接近10億之巨。
但本輪融資究竟引入了哪些其他大咖，迅游方面并未公布，記者致電迅游科技，辦公室人士表示：“董秘葉昌茂今天沒(méi)有過(guò)來(lái)，公司在搞活動(dòng)，證券部沒(méi)有人在，你說(shuō)的這個(gè)問(wèn)題我不清楚。”記者又聯(lián)絡(luò)錘子科技，辦公室人士表示：“不清楚融資細(xì)節(jié)，請(qǐng)找具體負(fù)責(zé)人�！�
錘子科技PR部門人士后回復(fù)記者：“錘子科技并沒(méi)有公開(kāi)過(guò)公司的估值，未來(lái)會(huì)在合適的時(shí)間公布融資的情況。對(duì)于在國(guó)內(nèi)或國(guó)外資本市場(chǎng)的運(yùn)作，公司的管理層和董事會(huì)現(xiàn)在還未有具體意向。今年下半年，我們確實(shí)會(huì)有多款新品發(fā)布，但暫時(shí)還不能公布具體的時(shí)間，很抱歉。”
錘子手機(jī)的銷量究竟如何？老羅的情懷還能走多遠(yuǎn)？根據(jù)老羅自己的演講，截至2014年12月6日，累計(jì)銷量12.2萬(wàn)部；據(jù)錘子科技自己的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到今年5月，是20多萬(wàn)部，其中靠后的15萬(wàn)部，是在全部爭(zhēng)議和喧囂停息之后。
來(lái)看小米，根據(jù)IDC和Strategy Analytics公布的數(shù)據(jù)，2015年第一季度出貨量在1400萬(wàn)部左右。和王者仍有差距，但作為一個(gè)新品牌，自有其固定擁躉，尤其是在原定價(jià)3000元直降至2000元的情況之下。
再來(lái)看一下錘子科技的股權(quán)變更，記者查找其工商資料發(fā)現(xiàn)：2013年時(shí)錘子的自然人股東有6人，機(jī)構(gòu)股東兩家，除老羅本人之外，還有阿里的十八羅漢之一的吳泳銘和盛一飛，猿題庫(kù)CEO李勇、雪球財(cái)經(jīng)CEO方三文、陌陌的唐巖，機(jī)構(gòu)股東分別是天津和聚股權(quán)投資合伙企業(yè)、上海紫輝墨佰文化發(fā)展合伙企業(yè)，后者即上述鄭剛的公司，可謂大佬云集。
2014年B輪投資之后，股東增加為16名，包括海通直投公司海通開(kāi)元、廣東云閣投資有限公司、和君咨詢合伙人鐵嶺、青島金石灝汭投資有限公司等等，其中以海通開(kāi)元認(rèn)繳比例較高，實(shí)繳出資額58.25萬(wàn)元，據(jù)指該輪融資1.5億元。
迅游背后的周鴻祎身影
也許是老羅錘子光芒過(guò)于耀眼，摘去了本該屬于迅游科技的光環(huán)。在A股連續(xù)大跌之下，迅游連日漲停，目前股價(jià)已高至223.36元，該股在5月27日剛剛登陸資本市場(chǎng)，上市后已連續(xù)17個(gè)交易日漲停，成為一只明星股。
2014年4月24日，四川迅游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司向證監(jiān)會(huì)提交了擬在深圳創(chuàng)業(yè)板上市的招股說(shuō)明書(shū)，此次公司擬公開(kāi)發(fā)行1000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的25%。
和老羅的錘子科技一樣，這也是一家年輕的公司。成立于2008年的迅游科技，是國(guó)內(nèi)第一家網(wǎng)游加速服務(wù)提供商。從2008年年底開(kāi)始，迅游網(wǎng)絡(luò)便獨(dú)立開(kāi)發(fā)出第一代“迅游網(wǎng)游加速器”，獨(dú)創(chuàng)了智慧云加速平臺(tái)(SCAP)，并在此基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)出了網(wǎng)游云加速服務(wù)。
滬上一位投行人士告訴記者：公司自主開(kāi)發(fā)的“迅游網(wǎng)游加速器”支持超過(guò)13000 款網(wǎng)游，最近3年，公司累計(jì)的新增注冊(cè)用戶數(shù)量超過(guò)8000 萬(wàn)，累計(jì)活躍用戶數(shù)量超過(guò)600萬(wàn)。作為行業(yè)的領(lǐng)跑者，在面對(duì)新、老競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候占據(jù)了較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
向網(wǎng)游用戶提供云加速服務(wù)，玩家通過(guò)下載“迅游網(wǎng)游加速器”軟件而大幅減少游戲延時(shí)，這是迅游最主要的盈利模式，占收入比超過(guò)92%。其風(fēng)險(xiǎn)在于，隨著未來(lái)網(wǎng)絡(luò)的提速，由于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商服務(wù)不達(dá)標(biāo)而形成的對(duì)于加速器的需求會(huì)逐漸減少，另外一塊業(yè)務(wù)B2B2C模式目前尚未發(fā)展成熟。
意識(shí)到經(jīng)營(yíng)模式存在風(fēng)險(xiǎn)，迅游本次擬募集不超過(guò)2.5億元，其中將有1.1億元用于“智慧云加速平臺(tái)優(yōu)化與升級(jí)技術(shù)改造”項(xiàng)目，1582.08萬(wàn)元用于“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)技術(shù)改造”項(xiàng)目，不超過(guò)1.2億元用于其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。
迅游另外一引人注目之處是，上市前持股10.71%的胡歡是奇虎科技董事長(zhǎng)周鴻祎的妻子，迅游科技與北京奇虎科技有限公司和深圳市快播科技有限公司存在關(guān)聯(lián)交易。而奇虎360日前已啟動(dòng)私有化，周鴻祎將與中信證券、華興資本、紅杉資本等聯(lián)合收購(gòu)其所有流通在外的股份，報(bào)價(jià)為每美國(guó)存托股(ADS)77美元。奇虎科技在迅游B2B2C板塊的收入占比超過(guò)40%。
甫一上市，迅游就迅速展開(kāi)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：迅游科技內(nèi)部人士表示，此次投錘子旨在通過(guò)和行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)手機(jī)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售管理團(tuán)隊(duì)的合作，充分發(fā)揮公司在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中積累的服務(wù)和業(yè)務(wù)能力，進(jìn)一步提高用戶體驗(yàn)和行業(yè)影響力。
在公布錘子投資同日，公司還與上海壹抱企業(yè)管理中心（有限合伙）、成都尼畢魯科技股份有限公司設(shè)立了一家創(chuàng)業(yè)投資基金，目標(biāo)募集規(guī)模為人民幣1.5億元，迅游作為有限合伙人使用自有資金認(rèn)繳基金份額人民幣3000萬(wàn)元。專注于互聯(lián)網(wǎng)及科技初創(chuàng)期企業(yè)的投資，存續(xù)期7年。
祖禾資本主管合伙人胡坤表示：“因?yàn)檠赣卧惺瞧騊C端的，兩塊業(yè)務(wù)一個(gè)是提供給玩家，另一個(gè)是‘互聯(lián)網(wǎng)+’平臺(tái)，做一個(gè)流量入口來(lái)提供產(chǎn)品服務(wù)。投錘子主要是往下游走，因?yàn)槭謾C(jī)終端是非常好的一個(gè)流量入口，比如說(shuō)每個(gè)錘子手機(jī)都安裝一個(gè)他的應(yīng)用，往移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)走，從單一純粹的產(chǎn)品服務(wù)轉(zhuǎn)型到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端平臺(tái)打造，更多是產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。另外還有一個(gè)契機(jī)，周鴻祎本身也在做手機(jī)。做互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的內(nèi)容主要是流量變現(xiàn)，這家公司好的地方是硬件就可以賺錢，創(chuàng)投基金應(yīng)該也是為服務(wù)+流量分發(fā)平臺(tái)這個(gè)方向服務(wù)的�！�
