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美國(guó)財(cái)經(jīng)雜志《財(cái)富》作家菲利普·埃爾默-德威特(Philip Elmer-DeWitt)近日發(fā)表評(píng)論文章稱，為了平息中國(guó)媒體對(duì)蘋果口誅筆伐引發(fā)的輿論風(fēng)暴，蘋果CEO在上個(gè)財(cái)季的最后一天出面向中國(guó)消費(fèi)者道歉，同時(shí)延長(zhǎng)了中國(guó)市場(chǎng)iPhone手機(jī)的保修期。就是因?yàn)檫@一天之內(nèi)發(fā)生的事情，導(dǎo)致蘋果隨后公布的利潤(rùn)率下滑，由此引發(fā)了市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。
全文如下：
不久前，蘋果公司(Apple)公布季報(bào)后，我們接觸到的幾乎所有分析師均指出，蘋果公司37.5%的毛利率只達(dá)到了最低預(yù)期。分析師預(yù)測(cè)它的毛利率將在37.5%至38.5%之間。毛利率被用于衡量一家公司將銷售轉(zhuǎn)變成利潤(rùn)的效率。
對(duì)此，分析師們給出了各種解釋，但大多都將利潤(rùn)減少歸因于來(lái)自三星(Samsung)和其他安卓(Android)智能手機(jī)與平板電腦制造商日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
不過(guò)，還有一個(gè)更簡(jiǎn)單的答案：中國(guó)。
筆者并不清楚無(wú)意中提出這種觀點(diǎn)的第一個(gè)人是誰(shuí)，因?yàn)槿A爾街的分析師們從來(lái)不會(huì)承認(rèn)獨(dú)家新聞來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
" 數(shù)據(jù)調(diào)查機(jī)構(gòu)Asymco的賀拉斯"德迪烏在一篇名為“補(bǔ)倉(cāng)2”的博客中提到這種觀點(diǎn)，文章的時(shí)間為4月25日，星期四凌晨2:38。
" 當(dāng)天上午晚些時(shí)候，富國(guó)銀行集團(tuán)(Wells Fargo)的梅納德"阿姆在一份客戶報(bào)告中提供了相同的解釋。
" 五天以后，即4月30日星期二，摩根士丹利(Morgan Stanley)的凱蒂"休伯蒂也發(fā)表了與此有關(guān)的文章。
這種觀點(diǎn)認(rèn)為：在上個(gè)財(cái)季的最后一天，為了讓連續(xù)兩周每天都對(duì)蘋果口誅筆伐的中國(guó)媒體滿意，蒂姆"庫(kù)克出面向中國(guó)消費(fèi)者道歉，同時(shí)還修改了保修與返修政策——如將在中國(guó)參加維修的iPhone手機(jī)保修期延長(zhǎng)一年。
與此同時(shí)，在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)的Form 10-Q季度報(bào)表中，蘋果公司登記了4.14億美元所謂的應(yīng)計(jì)保修開支，對(duì)個(gè)別未提及的改變“服務(wù)政策和其他估算保修成本”所產(chǎn)生的影響進(jìn)行了解釋。而這4.14億美元直接來(lái)自上個(gè)季度iPhone手機(jī)所帶來(lái)的收入，使公司的總體毛利率下降了1個(gè)百分點(diǎn)。
摩根士丹利的休伯蒂估計(jì)，如果不是由于中國(guó)媒體的攻勢(shì)和庫(kù)克的回應(yīng)，蘋果公司的毛利率可能在38.4%左右——恰好在其指導(dǎo)范圍的上限。
如果蘋果公布的是更高的利潤(rùn)率，市場(chǎng)第二天又會(huì)出現(xiàn)什么樣的反應(yīng)呢？對(duì)此，我們可能永遠(yuǎn)無(wú)法知道答案。
(責(zé)任編輯：陳輕文)
