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每經(jīng)記者 皇甫嘉
控股股東增持曾是中國聯(lián)通(600050，收盤價3.12元)股價反轉(zhuǎn)的積極信號之一，前兩輪增持曾經(jīng)趕上了2007年的大牛市、2009年的小牛市。但從2012年開始，控股股東增持這一法寶卻在低迷的市場情緒之前失效，此輪增持期間，公司股價下跌超過三成。
去年此時，控股股東展開了“增持第四季”，截至今日累計(jì)增持1.85億股，但期間中國聯(lián)通股價下跌逾一成。
由于控股股東年內(nèi)是否再施援手仍存懸念，對于中小股東來說，增持期滿無疑仍是短期利空，加上近期中國聯(lián)通公開表示“營改增”可能導(dǎo)致公司盈利縮水，賣方機(jī)構(gòu)對公司在二級市場的價值仍堅(jiān)持觀望，因此中國聯(lián)通股價后市依然顯得困難重重。
增持期間股價下跌13%
去年5月3日，中國聯(lián)通的控股股東聯(lián)通集團(tuán)曾增持了上市公司2194.40萬股，約占公司總股本的0.10%，并表示擬在一年內(nèi)以自身或者一致行動人名義繼續(xù)增持，累計(jì)增持比例不超過2%。
今日，為期一年的增持計(jì)劃落幕，聯(lián)通集團(tuán)共增持中國聯(lián)通1.85億股，占上市公司總股本的0.87%，按照承諾增持比例的極限計(jì)算，完成的增持計(jì)劃仍不足五成。目前，聯(lián)通集團(tuán)累計(jì)持有上市公司133.74億股，占總股本的63.09%。
值得注意的是，控股股東曾在2006年、2008年、2012年先后三度啟動增持計(jì)劃。有所區(qū)別的是，前兩番增持計(jì)劃的時點(diǎn)可謂精準(zhǔn)，立刻迎來了2007年的大牛市和2009年的小牛市。但從2012年的開始，控股股東的護(hù)盤“法寶”在低迷的市場情緒之前卻已失效，增持期間中國聯(lián)通股價下跌了33.65%。
而此次為時一年的 “護(hù)盤”行動，看起來依然未能收到良效，期間中國聯(lián)通股價下跌了13.33%，以昨日3.12元的收盤價計(jì)算，已經(jīng)跌破了3.58元的每股凈資產(chǎn)價格。
然而聯(lián)通集團(tuán)表示對上市公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展依然有信心，“2014年仍將密切關(guān)注市場情況，適時增持公司股份”。
“營改增”前景待估
控股股東年內(nèi)是否再施援手仍存懸念，對于中小股東來說，增持期滿無疑仍是短期利空，而由于“營改增”的推出，可能導(dǎo)致公司短期盈利縮水。同時，賣方機(jī)構(gòu)對公司在二級市場的價值持觀望態(tài)度，因此中國聯(lián)通股價后市依然顯得困難重重。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最新披露的一季報顯示，中國聯(lián)通報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入788.17億元，同比增長8.4%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.98億元，同比增長73.7%。
中金公司研報指出，由于一季度發(fā)生了約6億元的匯兌損益，因此中國聯(lián)通凈利潤低于市場預(yù)期4.4%，并認(rèn)為“市場對于聯(lián)通2014年的凈利潤預(yù)期太高，預(yù)計(jì)隨著一季度業(yè)績的公布以及營改增方案的正式推出，市場會相應(yīng)的調(diào)低對公司凈利潤的預(yù)測”。
因此，中金公司建議“暫時觀望”，直到市場完全消化一季度的業(yè)績以及營改增推出對公司盈利的影響。
與此同時，申銀萬國分析師也提示稱，雖然過去幾周由于互聯(lián)網(wǎng)板塊遭拋售，資金流入低估值的運(yùn)營商板塊，中國聯(lián)通股價有所回升，但考慮到營改增施行時間的不確定性和競爭形式，因此依然建議“靜待時機(jī)”。
